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【インデックスファンド評価・解説】eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)

投稿日:2019年2月15日 更新日:

米国の株式市場を代表する指数S&P500との連動を目指すインデックスファンドeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)について解説します。

[2019.2.15]初版。本記事は原則2019年2月15日時点の情報に基づき記載しています。

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eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)の基本情報

eMAXIS Slim(イーマクシス スリム)シリーズは「業界最低水準の運用コストを将来にわたってめざし続ける」をコンセプトとした三菱UFJ国際投信が運用するインデックスファンドで、「他社類似ファンドの運用コストに注意を払い、機動的に信託報酬を引き下げることによって、今も、そしてこれからも業界最低水準を目指し続ける」と公表しています。実際、設定から既に数回の信託報酬引下げを行い、常に最低水準の座を維持しています。

今回解説するのは、S&P500との連動を目指し米国株式に投資するeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)

先ず、eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)の基本情報をまとめます。

運用会社 三菱UFJ国際投信
設定日 2018年7月3日
運用形態 インデックスファンド
投資形態 ファミリーファンド
ベンチマーク S&P500(配当込み・グロス?)
購入時手数料
信託財産留保額
信託報酬(税込) 0.1728% 
実質コスト (決算前)
純資産総額 122.06億円(2019.2.14時点)
(マザーファンド) 純資産総額 (決算前)
分配金実績
つみたてNISA 対象商品
SBI証券ポイント還元年率 0.05%
楽天証券ポイント還元年率 0.048%

 

投資対象

ベンチマークS&P500[配当込み]で、米国株式に投資します。

S&P500は、米国の大型株 約500銘柄から構成された時価総額加重平均型の指数で、米国株式の約80%をカバーします。米国株式を代表する指数と言っても良いでしょう。

尚、eMAXIS Slimシリーズは、[除く配当]をベンチマークとするファンドが殆どですが、本ファンドは[配当込]となっています。
そして、配当に対する源泉徴収税を考慮しないグロスとの事です(電話で確認。公式発表ではありません)

*インデックスファンドのベンチマークは[除く配当]と[配当込]がありますが、実際の運用成績は(過去においては)変わっていません。
参考記事インデックスファンドのベンチマーク、配当込、配当除くで実際の運用成績は異なるか?

 

マザーファンド

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)は、ファミリーファンド方式で、マザーファンドを介して米国株式に投資します。

eMAXIS Slim 全米株式(S&P500)

今まで、三菱UFJ国際投信に一般投資家向けS&P500連動型インデックスファンドはなく、eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)が初めてとなります。

但し、機関投資家向けには既に存在していたらしく、S&P500インデックスマザーファンドは新設ではなく既存のものです。純資産総額は初回決算を待たないと分かりませんが、既存のマザーファンドという事で、eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)は設定当初から安定した運用、低い信託報酬以外のコストが期待できます。

 

投資国、投資銘柄

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)は米国のみの株式に投資します。

保有する銘柄数は505(2019.1末時点)で、S&P500を構成する全銘柄を保有しています。

組入銘柄上位10は下表の通り。

eMAXIS Slim 全米株式(S&P500)

画像引用:eMAXIS Slim米国株式(S&P500) マンスリーレポート(2019/1)

マイクロソフト、アップル、アマゾンといった米国を代表する企業が上位を占めています。

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手数料(信託報酬、実質コストなど)

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)の最大の魅力は、何と言っても信託報酬の低さ。

S&P500だけでなく米国株式を投資対象としたインデックスファンドとしては、最低水準の0.1728%(税込)となっています。

実質コストは、未だ1回目の決算を迎えていない為不明です。

ただ、マザーファンドは既存のものである事から、信託報酬以外のコストがそう高くなることはないと推測します。(保証は出来ませんが)

勿論、購入時手数料無料(ノーロード)、信託財産留保額は無です。

 

受益者還元型信託報酬

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)は、下表のように純資産総額に応じて信託報酬率が変わる受益者還元型信託報酬を採用しています。

純資産総額 信託報酬(税込)
500億円未満の部分 0.1728%
500億円以上1,000億円未満の部分 0.1674%
1,000億円以上の部分 0.162%

 

他社 米国株式インデックスファンドとの信託報酬・実質コスト比較

S&P500をベンチマークとする他社のインデックスファンド、及びベンチマークは異なりますが、米国株式に投資するインデックスファンドと比較してみます。

(低コスト)米国株式インデックスファンドの信託報酬・実質コスト比較
ファンド 信託報酬
実質コスト
S&P500
eMAXIS Slim
米国株式(S&P500)
0.1728%
(決算前)
iFree
S&P500
インデックス
0.2430%
0.372%
CRSP USトータル・マーケット・インデックス
楽天全米株式
(楽天・バンガード)
0.1696%
0.311%
NYダウ
iFee
NYダウ・
インデックス
0.2430%
0.288%
たわらノーロード
NYダウ
0.2430% 0.443%

S&P500では信託報酬でiFree S&P500インデックスに大きな差をつけています。

ベンチマークは異なりますが、eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)と直接のライバルとなるのは、楽天・全米株式インデックス・ファンド(楽天・バンガード・ファンド)でしょう。(両者の違いは後述)

 

信託報酬の変更履歴

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)は、設定から日が浅く、まだ信託報酬引下げの実績はありません。

eMAXIS Slim米国株式(S&P500)の信託報酬変更履歴
引下げ日 信託報酬(税込) 備考
2018/7/3
 0.1728% 新規設定(楽天・全米株式に対抗した設定)
??? ??? ???

 

eMAXIS Slim米国株式(S&P500)と楽天・全米株式インデックス・ファンド(楽天バンガード)の比較

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)の直接のライバルとなるであろう楽天・全米株式インデックス・ファンド(楽天・バンガード・ファンド)と比較します。

*以下、楽天・全米株式インデックス・ファンドを楽天バンガードと略して表記する場合があります。

 

コスト

楽天・全米株式インデックス・ファンド(楽天・バンガード・ファンド)の信託報酬は0.1296%に投資先ETFの経費率0.04%を加えて0.1696%(税抜 0.16%)。

これは税抜きでeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)と同じです。というか、楽天バンガードより後に設定されたeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)が対抗して同じ信託報酬にしたという事です。
(推測ですが、もし楽天バンガードが今後信託報酬を引き下げたら、eMAXIS Slim米国株式も追従して引き下げる事でしょう)

*楽天・全米株式の投資先ETFに消費税がかからないので、税込みでは楽天・全米株式が若干低くなります。

実質コストは楽天バンガードが初回決算では0.311%でしたが、2期目前期の途中結果で0.245%まで下がっている事が報告されています。
参考記事【楽天・バンガード・ファンド(全世界株式・全米株式】初回決算から6カ月後の実質コスト。

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)の実質コストは未だわかりません。

尚、楽天・全世界株式インデックス・ファンドは、配当に対する課税がeMAXIS Slim全世界株式(オール・カントリー)より不利になりますが(3重課税)eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)楽天・全米株式の場合、税制上の有利・不利はありません。(楽天・全米株式はFOFでも投資先は米国のみに限定される為)

 

ベンチマークの違い(S&P500 vs. CRSP U.S. Total Market Index)

S&P500をベンチマークとするeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)に対し、楽天バンガードはCRSP U.S. Total Market Indexをベンチマークとし、実際はバンガード社ETF VTIに投資します。

前述のように大型株 約500銘柄で米国株式の80%をカバーするS&P500に対して、CRSP U.S. Total Market Indexは大型のみならず中型・小型株をも含む約3,600銘柄、ほぼ米国株式の100%をカバーします。

ただ中小型株は時価総額が小さいので、CRSP U.S. Total Market Indexの80%はS&P500と概ね同じ、異なるのは残り20%だけとなります。

パフォーマンスは2018.12.31時点の直近5年間で

ベンチマーク リターン リスク
S&P500 8.49% 10.94%
CRSP U.S. Total Market Index 7.92% 11.16%

*データ引用 : Vanguard ETF VOO/VTIのベンチマーク値

この5年間のデータで見るとS&P500の方が上回っています。勿論、将来はどうなるか分かりませんが、少なくとも「中小型株を含む事で必ずしもパフォーマンスが上がる訳では無い」という事だけは言えます。どちらのベンチマークにするかは、それぞれのお好みで選べば良いでしょう。

米国株式の各指数の詳細な解説は下記記事をご覧ください。

 

 

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)の運用状況

資金流出入額 & 純資産総額 (人気は?)

月次資金流出入額純資産総額から、eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)の売れ行き・人気を見てみます。

(*)月次資金流出入額は、日々の純資産総額の増減額に騰落率を考慮して算出した概算値になります。

eMAXIS Slim 全米株式(S&P500)

2018年7月3日設定と未だ新しいファンドですが、僅か半年余りで純資産総額は100億を超え、毎月10億以上の資金流入がある、人気の高いファンドです。

 

運用状況は?

インデックスファンドでは、ベンチマークとの乖離が小さい事がファンド評価の重要な要素です。そして、乖離がなければ、そのコストに応じた騰落率になる筈です。

下図は、2019年1月末日時点の実質コスト(/4)に対する3カ月騰落率を複数のファンドでプロットしたものです。
*eMAXIS Slim、農林中金は実質コストが未だわかりませんので信託報酬でプロット

eMAXIS Slim 全米株式(S&P500)

本来、コスト要因以外の乖離が無ければ、同一直線上にプロットされなければならないのですが、各ファンドの騰落率はバラバラで、どのファンドがベンチマーク通りに運用されているのか分かりません。

その中で、最も低コストのeMAXIS Slim、設定当初は、iFree S&P500インデックスに騰落率で負ける事が多かったのですが、最近になって漸く3カ月騰落率でiFreeを上回るようになってきました。
(勿論、ベンチマークから上方乖離の可能性もありますので、単純に上回れば良いというものではありませんが)

まだeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)の運用が安定しているとの確証を得るまでには至りませんでしたが、今後、そのコストに応じた高い騰落率となる事を期待しましょう。

 

まとめ

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)は、S&P500をベンチマークとするインデックスファンドの中では最も信託報酬が低く、さらに他のベンチマークを含め米国株式インデックスファンドの中でも最低水準の信託報酬です。

未だ新しいファンドではありますが、毎月10億以上の資金流入と人気という点では申し分ありません。

運用(ベンチマークとの乖離)については、未だ判断しかねますが、少なくともiFreeを騰落率で上回るようになってきました。

米国株式を中心に投資したい方にっとって、楽天・全米株式インデックス・ファンドとともにおすすめできるファンドと言えます。

 

購入先

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)は下記の金融機関で購入出来ます。

販売会社 SBI証券楽天証券 マネックス証券カブドットコム証券SMBC日興証券(ダイレクトコース)松井証券岡三オンライン証券、フィデリティ証券、岩井コスモ証券(ネット専用)、ジャパンネット銀行

現時点(2019.2)で、上記金融機関以外では購入出来ません。低い信託報酬(販売会社の利益が少ない)、かつ機動的な信託報酬の引下げに合意できる金融機関のみが取扱うという事でしょう。

楽天証券なら楽天カード(クレジットカード)で投資信託を積立購入する事が出来ます。勿論ポイント還元があり事実上1%割引で購入出来るようなものです(上限5万円/月)。さらに、そのポイントで投資信託を購入する事も出来ます。
公式サイト楽天カード

勿論、つみたてNISA対象のファンドです。(上記金融機関でもつみたてNISAを取扱っていない場合があります)

また、個人型確定拠出年金(iDeCo)で取扱っているのは、マネックス証券 iDeCoSBI証券 iDeCo(セレクトコース)のみとなります。

 

 

ライバルとなるファンド

楽天・全米株式インデックス・ファンド(楽天・バンガード・ファンド)

iFree S&P500インデックス

 

他の米国株式インデックスファンドとの比較、最新の人気・運用状況は下記記事を参照して下さい。

インデックスファンドの信託報酬、実質コスト、純資産総額の一覧は下記記事を参照して下さい。

 

eMAXIS Slimシリーズの他のファンドの評価・解説は下記記事をご覧ください。

eMAXIS Slim 先進国株式インデックス

eMAXIS Slim 新興国株式インデックス

eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)

eMAXIS Slim 全世界株式(3地域均等型)

eMAXIS Slim 全世界株式(除く日本)

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500) *本記事

eMAXIS Slim 国内株式(TOPIX) 

eMAXIS Slim 国内株式(日経平均)

eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)

 

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