ファンド運用状況チェック & 決算報告

[2018年3月版] 先進国株式インデックスファンドの人気(純資産総額増減額)ランキング、運用成績の比較。

投稿日:2018年4月3日 更新日:

毎月定期的にチェックしているMSCI Kokusai(コクサイ)との連動を目指す先進国株式インデックスファンドの人気(純資産総額の増減)、及び運用状況確認、2018年3月版です。

先ず、純資産総額の実質的な増減額(=概ね資金流出入額)から、2018年3月に多く購入された人気のファンドを調べます。

さらに、各ファンドにより実質コスト(信託報酬+α)は異なりますが、それがちゃんとファンド騰落率に反映されているか、そしてベンチマークとの乖離(トラッキングエラー)を確認します。

尚、ベンチマークとの乖離、各社、決算時の運用報告書や月報に記載されていますが、これを信じてはいけません。同じMSCI Kokusaiといっても、各社のベンチマーク騰落率は異なるからです。
参考記事【インデックスファンド】運用報告書でのベンチマークとの乖離の見方、乖離0だから単純に素晴らしいファンドとは言えません。

2018年2月末時点の結果は↓を参照して下さい。
参考記事[2018年2月版] 先進国株式インデックスファンドの人気(純資産総額増減額)ランキング、運用成績の比較。

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比較した先進国株式インデックスファンド

比較したファンド、及び、その信託報酬・実質コスト、2018年3月末時点の純資産総額を下表にまとめます。(信託報酬の低い順に並べてあります)

*DC専用ファンドは参考値扱い。(表中グレーの行のファンド)
*eMAXIS Slim、i-SMTの実質コストは、信託報酬以外のコストが、それぞれeMAXIS、SMTと同じと仮定して算出。

ファンド 信託報酬 実質コスト 純資産総額(億円)
eMAXIS Slim 先進国株式インデックス 0.11826% 0.188% 80.5
三井住友・DC外国株式インデックスファンドS 0.1728% 0.256% 396.4
<購入・換金手数料なし>ニッセイ外国株式インデックスファンド 0.20412% 0.303% 792.5
DCニッセイ外国株式インデックスファンド 0.20412% 0.307% 110.3
iFree 外国株式インデックス(為替ヘッジなし) 0.2052% 0.274% 10.6
i-SMT グローバル株式 0.2052% 0.245% 0.5
たわらノーロード先進国株式 0.2160% 0.254% 200.0
Smart-i 先進国株式インデックス 0.2160% --- 0.3
外国株式インデックスe 0.540% 0.574%  149.6
SMTグローバル株式インデックス・オープン 0.540% 0.580% 599.9
野村インデックスファンド・外国株式(Funds-i) 0.594% 0.615% 88.3
eMAXIS 先進国株式インデックス 0.648% 0.718% 334.8
[日興]インデックスファンド海外株式(ヘッジ無) 0.9072% 0.946% 97.1

信託報酬の低さで他を寄せ付けないeMAXIS Slim、設定から僅か1年1カ月で80億円の純資産総額となっています。

一方、i-SMTSmart-iは、まだ1億にも達していません。

 

純資産総額の増減額 [人気ランキング]

先ずは、2018年3月の1カ月間の純資産総額の実質的な増減額をみてみます。

実質的な増減額は、

(2018年3月末時点の純資産総額) - (2018年2月末時点の純資産総額) x (1カ月間騰落率+1)

で定義します。概ね資金流出入額となります。

どのファンドが多く購入されているかの人気ランキングになりますが、純資産が増える事は、それだけ安定した運用にもつながりますし、繰上償還のリスクも減ります。

ただの人気ランキングとしてではなく、ファンド選択の重要な指標の一つとしてみて下さい。

 2018年3月  2018年2月 
順位 ファンド (億円) 順位 (億円)
1 <購入・換金手数料なし>ニッセイ外国株式インデックスファンド 24.1 1 23.2
2 eMAXIS Slim先進国株式インデックス 18.5 2 19.2
3 野村インデックスファンド・外国株式 Funds-i 12.5 5 2.2
 (参考) 三井住友・DC外国株式インデックスファンドS 8.7   -0.5
5 たわらノーロード先進国株式 7.2 3 7.1
(参考)  DCニッセイ外国株式インデックス 6.7   6.5
7 SMTグローバル株式インデックス・オープン 5.1 6 1.0
8 iFree 外国株式インデックス(為替ヘッジなし) 0.6 8 0.3
9 外国株式インデックスe 0.2 11 -0.1
10 インデックスファンド海外株式(ヘッジ無) 0.2 7 0.4
11 Smart-i 先進国株式インデックス 0.1 9 0.1
12 i-SMT グローバル株式 0.1 10 0.1
13 eMAXIS 先進国株式インデックス -0.1 13 -3.0

今月の1位は、先月に引き続き<購入・換金手数料なし>ニッセイeMAXIS Slimとの差は2月から縮まっていません。1月から2月はeMAXIS Slimニッセイに肉迫し、追い越さんばかりの勢いでしたが、ここにきてちょっと足踏み。ニッセイのファンが多いのでしょうか?

3位には、決して低コストとは言えない野村インデックスファンド[Funds-i]がきています。販売会社の多さが強みなのでしょう。

そして、苦戦しているのがSmart-ii-SMT。全くと言っていいほど伸びていません。

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実質コスト(信託報酬+α)が騰落率に反映されているか? ベンチマークとの乖離は?

2018年3月末時点の各ファンドの騰落率を見てみます。

*騰落率は各ファンドの基準価額から「しんたろう」が独自に計算した結果です。
*実質コストに対する騰落率を見ていきますが、期中に信託報酬の変更があったファンドは、その期間に応じて按分した実質コストを用います。

 

1カ月騰落率

先ずは、2018年3月の1カ月騰落率を見てみます。

実質コスト/12に対して1カ月騰落率をプロットします。(Smart-iだけは信託報酬でプロット)

図中、グレーの点線は傾き-1.0の線です。

先進国株式インデックスファンド

eMAXIS Slimが、そのコストの低さに応じて騰落率でもトップとなっています。

Smart-iは、依然、乖離が大きい状態が続いています。

また、たわらノーロード三井住友・DCインデックスeが若干下方乖離しているようにも見えますが、この評価の有効桁数は0.01%程度ですので、大きな問題ではないでしょう。

 

<購入・換金手数料なし>ニッセイ外国株式の乖離は?

2018年2月に大きな話題となった<購入・換金手数料なし>ニッセイ外国株式の乖離。

今月はどうだったか、日次騰落率で比較してみます。eMAXIS Slimを基準とし、eMAXIS Slimの日次騰落率に対する差を2018年2月~3月でプロットしたのが下図。

ニッセイ外国株式 乖離

3月は日次騰落率で見ても問題ないようです。

 

1年騰落率

次に2018年3月末日時点の1年騰落率です。

図中、グレーの点線は傾き-1.1の線です。

先進国株式インデックスファンド

2017年11月にマイナス乖離を起こしたFunds-i以外は、実質コストに応じた騰落率となっています。

尚、1年で見ると、その期中の平均信託報酬三井住友・DC(DC専用ファンド)が0.1728%、eMAXIS Slimが0.1964%と、未だeMAXIS Slimの方が高く、騰落率でも三井住友・DCの方が勝っています。

ただ、今後、コストは逆転していきますので、年間騰落率で見てもeMAXIS Slimがトップになる事でしょう。

 

まとめ

以上、先進国株式(MSCI Kokusai)インデックスファンドについて、実質的な純資産総額の増減額(資金流出入額)、及び、騰落率に信託報酬・実質コストが反映されているかの評価、2018年3月版でした。

信託報酬で圧倒的に優位に立つeMAXIS Slim(大雑把な)資金流出入額では未だ<購入・換金手数料なし>ニッセイ外国株式インデックスファンドに追いついていません。ただ、設定から僅か1年1カ月で80億円の純資産総額になっており、今後、さらに殖やしていく事でしょう。

一方、1カ月騰落率ではeMAXIS Slimがトップとなっています。勿論、乖離によるものではなく、そのコストの低さによるものです。

 

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