アクティブファンド

人気・低コストのアクティブファンド徹底比較 ~インデックスファンドに勝てるのか?~【外国株式・バランスファンド編】

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インデックスファンドに比較し、その多くが運用成績で劣ると言われているアクティブファンド。その原因と1つとして高コストの信託報酬があります。今やインデックスファンドは信託報酬0.5%以下が当たり前と言う時代に、アクティブファンドは1.0%以上のファンドが多くあります。

そんな高コストのアクティブファンドですが、近年、低コストを謳ったファンドも登場してきました。

また、アクティブファンドの中でも、その高いパフォーマンスで大きな人気を集めているファンドもあります。

そこで、比較的信託報酬の低いアクティブファンド、さらに人気のアクティブファンド(直販系含む)を一覧にしました。

インデックスファンドに勝てるのか? 各アクティブファンドに対して、インデックスファンドとの比較も行っていきます。

<<消費税10%対応>>

本記事は海外の株式に投資するファンド、及び複数の資産クラスに投資する外国株式 & バランスファンド編です。

各ファンドの解説を見るうえでの注意点

  • 購入時手数料は販売会社により異なります。手数料無料の金融機関をお勧めします。
  • 分配金:資産形成期においては分配金を出さない方が有利です。
  • ファンドの過去の運用成績:年率リターンは1年間の基準価額の上昇率(下落率)。そのバラツキ(標準偏差)がリスク。そして、リターンをリスクで割った値をシャープレシオと定義。リターンが大きく、リスクは小さく、シャープレシオは大きい方が優れたファンドという事になります。
  • ファンドの評価:記事執筆時点の成績に基づき管理人の個人的な主観でコメント、及び★印をつけています。

*フォンド・オブ・ファンズの場合、信託報酬は投資先ファンド(ETF)の経費率を含みます。
*信託報酬は税込み表示。
*資産配分で先進国と分類していても、一部新興国が含まれる場合もあります。
*ファンドの運用成績は、比較対象とするインデックスファンドのデータの関係上、最長10年間となります。
*ファンドの運用成績は全て分配金再投資基準価額から計算。

[最終更新日:2019.11.15] 消費税10%表記に対応。
評価ファンド追加。
騰落率のデータを最新の情報に更新。

*本記事は原則2019年10月末日時点の情報に基づき記載しています。

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見出し

リスク - リターン特性

最初に、今回取り上げるアクティブファンドのうち、7年以上の運用実績を持つファンドのリスク・リターン特性をグラフで示します。

同時に各アセットクラスのデータもプロットしてあります(SMTインデックスシリーズより)

2019年10月末日時点の直近7年間の結果です。

*セゾン資産形成の達人ファンド(セゾン達人)、楽天資産形成ファンド(楽天資産)、ハッピーエイジング20/30/40(ハッピー20/30/40)、投資のソムリエ(ソムリエ)の6本です。図中()内の略称で表示。

アクティブファンド(バランス・外国株式)

リスクが小さくリターンが大きいほど優れたファンドという事になります。

 

セゾン資産形成の達人ファンド

ファンドの概要

日本を含む全世界の株式に投資するファンド・オブ・ファンズ。セゾン投信の直販、楽天証券、SBI証券の個人型確定拠出年金(iDeCo)でも購入可能。

つみたてNISA セゾン資産形成の達人ファンド 
運用会社セゾン投信
設定日2007年3月15日
信託報酬(税込み)1.35±0.2% 
購入時手数料無 
信託財産留保額0.1%
純資産総額84,820(百万円) (2019.10.31時点)
ベンチマーク
参考指数MSCIオールカントリー・ワールド・インデックス(配当込)
分配金実績

下表のように国内、先進国、新興国の株式に投資します。下段は参考までに2019年9月の投資配分。(資産配分は随時変更されます。)

資産配分対象
国内
債券
国内
株式
先進国
債券
先進国
株式
新興国
債券
新興国
株式
国内
REIT
先進国
REIT
---------------
 12% 73% 15%  

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

参考指数としているMSCI ACWIの長期のデータが無かったため、インデックスファンドの基準価額から先進国株式:国内株式:新興国株式=80%:8%:12%の合成指数を作成し(疑似的ACWIと呼びます)、このパフォーマンスと比較します。
*インデックスファンドはSMTインデックスシリーズを使用。

過去10年間の成績比較 (2019年10月末時点)
 セゾン資産形成の達人ファンド疑似的ACWI
年率リターン12.86%9.68%
年率リスク16.47%16.50%
シャープレシオ0.780.59

10年間と長期間の実績でMSCI ACWIをリターンで3%近く上回り、シャープレシオでも勝っています。十分評価できるファンドと言って良いでしょう。

販売会社セゾン投信,  楽天証券 iDeCoSBI証券 iDeCo

詳細解説記事セゾン投信「セゾン資産形成の達人ファンド」の評価・評判

 

農林中金<パートナーズ>長期厳選投資 おおぶね (旧名称:米国株式長期厳選ファンド)

*2019.9.21に農林中金<パートナーズ>米国株式長期厳選ファンドから農林中金<パートナーズ>長期厳選投資 おおぶねに名称が変更になりました。

ファンドの概要

米国株式に投資します。

農林中金<パートナーズ>長期厳選投資 おおぶね 
運用会社農林中金全共連アセットマネジメント
設定日2017年7月5日
信託報酬(税込み)0.990% 
購入時手数料最大2.20%(SBI証券、楽天証券では無料)
信託財産留保額
純資産総額2,769(百万円) (2019.10.31時点)
ベンチマーク
参考指数
分配金実績有(50~70円/年)

下表のように米国株式に100%投資します。

資産配分対象
国内
債券
国内
株式
先進国
債券
米国
株式
新興国
債券
新興国
株式
国内
REIT
先進国
REIT
---------------------
   100%    

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

米国株式の代表的指数であるS&P500とパフォーマンスを比較します。
*S&P500はiFree S&P500インデックスを使用。

過去2年間の成績比較 (2019年10月末時点)
 農林中金おおぶねS&P500
年率リターン11.20%8.29%
年率リスク14.47%16.13%
シャープレシオ0.770.51

直近2年間ではS&P500を大きく上回る成績。ただ、まだ運用期間が2年余りと短く現時点では★三つ。

販売会社 SBI証券 、 楽天証券 SBI証券 iDeCoなど。

詳細解説記事農林中金<パートナーズ>長期厳選投資おおぶねの評価・評判

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ひふみワールド、ひふみワールド+

ひふみ投信、ひふみプラスで有名なレオス・キャピタルワークスが運用する全世界株式アクティブファンド。

ファンドの概要

日本を除く全世界の株式に投資するアクティブファンド。市況によっては現金比率を50%未満まで引き上げ「守りながらふやす」運用に挑戦。
ひふみワールドはレオス・キャピタルワークスの直販、ひふみワールド+は証券会社・銀行で購入出来ます。

ひふみワールド、ひふみワールド+
運用会社レオス・キャピタルワークス
設定日(ひふみワールド) 2019年10月8日
(ひふみワールド+) 2019年12月13日
信託報酬(税込み)1.6280%(*)
購入時手数料(ひふみワールド) 無
(ひふみワールド+) 最大3.30%[販売会社による]
信託財産留保額
純資産総額(ひふみワールド) 6,627(百万円) (2019.10.31時点)
(ひふみワールド+) 設定前
ベンチマーク
参考指数MSCI ACWI(除く日本)
分配金実績

(*)ひふみワールドは保有期間に応じて、ひふみワールド+は純資産総額に応じて実質的な信託報酬が下がります。

下表のように日本を除く先進国・新興国株式に投資します。配分比率は決まっていません。

資産配分対象
国内
債券
国内
株式
先進国
債券
先進国
株式
新興国
債券
新興国
株式
国内
REIT
先進国
REIT
------------------
   変動 変動  

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

MSCI ACWI(除く日本)とパフォーマンスを比較します。(運用開始から僅か1ヶ月のデータですので、あくまで参考値です。)
*MSCI ACWI(除く日本)はeMAXIS Slim全世界株式(除く日本)を使用。

過去1ヶ月の成績比較 (2019年11月8日時点)
 ひふみワールドMSCI ACWI(除く日本)
年率リターン5.23%7.82%
年率リスク---%---%
シャープレシオ------

未だ運用が始まったばかりで評価は保留。ひふみ投信のような素晴らしいパフォーマンスを出せるか今後の運用結果に注目。

販売会社(ひふみワールド)レオスのひふみ投信

販売会社(ひふみワールド+) SBI証券 、 楽天証券 など。

詳細解説記事ひふみワールドの評価・評判

 

iTrust世界株式 (愛称:世界代表~勝ち組企業厳選~)

ファンドの概要

日本を含む全世界の株式に投資するアクティブファンド。主に高い競争優位性をもつグローバル優良企業に投資。

iTrust世界株式
運用会社ピクテ投信投資顧問
設定日2016年2月19日
信託報酬(税込み)0.979%(*)
購入時手数料
信託財産留保額
純資産総額1,554(百万円) (2019.10.31時点)
ベンチマーク
参考指数MSCI WORLD
分配金実績

下表のように日本を含む先進国・新興国株式に投資します。配分比率は決まっていません。

資産配分対象
国内
債券
国内
株式
先進国
債券
先進国
株式
新興国
債券
新興国
株式
国内
REIT
先進国
REIT
---------------
 変動 変動 変動  

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

本ファンドの参考指数になっているMSCI WORLDとパフォーマンスを比較します。

*MSCI WORLDはSMTインデックスファンドの基準価額から先進国株式:国内株式=92%:8%の合成指数を作成(疑似的MSCI WORLDと呼びます)

過去3年間の成績比較 (2019年10月末時点)
 iTrust世界株式(疑似的な)
MSCI WORLD
年率リターン13.96%12.47%
年率リスク14.21%13.32%
シャープレシオ0.980.94

MSCI WORLDを1%以上上回る成績。リスクが若干大きくなっていますがシャープレシオでも勝っています。

販売会社SBI証券楽天証券マネックス証券、など。

詳細解説記事iTrust世界株式の評価・評判

 

グローバル3倍3分法ファンド(1年決算型)/(隔月分配型)

ファンドの概要

日本を含む全世界の株式・債券・リートに3倍のレバレッジをかけて投資するファンド。
レバレッジ型のファンドながら0.484%とインデックス型バランスファンドなみの低い信託報酬が魅力。

グローバル3倍3分法ファンド
運用会社日興アセットマネジメント
設定日2018年10月4日
  信託報酬(税込み)0.484% 
購入時手数料最大3.30%(主要ネット証券、SMBC日興証券ダイレクトコースでは無料)
信託財産留保額
純資産総額(1年決算型) 255,578(百万円) (2019.10.31時点)
(隔月分配型)132,992(百万円) (2019.10.31時点)
ベンチマーク
参考指数
分配金実績(1年決算型) 無
(隔月分配型) 2カ月に1回 110~120円

投資配分比率は概ね下表のとおり、3倍のレバレッジをかけていますので合計300%となります。

尚、実際の運用はリート、外国株式は現物保有(レバレッジ無で計80%)、残り20%を証拠金として日本株式、及び日本・外国国債にレバレッジをかけた先物取引を行います。外国債券の先物取引で為替リスクが抑えられることも本ファンドの特徴の一つです。

資産配分
日本
国債
国内
株式
先進国
国債
(米、独、
英、豪)
先進国
株式
新興国
債券
新興国
株式
国内
REIT
先進国
REIT
40%20%160%20%---20%20%20%

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

ベンチマーク、参考指数ともありませんので、インデックスファンドを上記資産配分(/3)とした合成指数(レバレッジ無)と比較します。
*インデックスファンドは日興インデックスシリーズを使用。

*外国国債は先進国債券インデックスファンド(為替ヘッジ有)で代用。

過去1年間の成績比較 (2019年10月末時点)
 グローバル3倍3分法合成指数
年率リターン28.74%8.89%
年率リスク11.51%3.89%
シャープレシオ2.502.28

債券、及びリートが堅調だったこの1年は素晴らしい成績を上げています。ただ、レバレッジをかけているだけにリスクも大きく、株・リート・債券同時安となると大きな損失を出す可能性もあります。例えば投資額を1/3にするなど余裕をもった投資を!

販売会社SBI証券楽天証券マネックス証券SMBC日興証券(ダイレクトコース)等。 

詳細解説記事グローバル3倍3分法の評価・評判

楽天資産形成ファンド 【愛称:楽天525】

ファンドの概要

日本を含む全世界の株式・債券に投資するファンド。株式は日本、米国、欧州、アジア、債券は日本、及び先進国に投資。資産配分は原則年1回見直し。
過去の資産配分では概ね株式50%、債券(短期資産3%含む)50%。
アクティブファンドながら0.54%とインデックスファンドなみの低い信託報酬が魅力。

楽天資産形成ファンド 
運用会社明治安田アセットマネジメント
設定日2008年12月1日
  信託報酬(税込み)0.55% 
購入時手数料最大3.30%(楽天証券では無料)
信託財産留保額
純資産総額4,827(百万円) (2019.10.31時点)
ベンチマーク
参考指数
分配金実績2012年以降、毎年20円。

2012~2018年の投資配分の平均値は概ね下表のようになります。(短期資産は国内債券に分類)

資産配分
国内
債券
国内
株式
先進国
債券
先進国
(米国・欧州)

株式
新興国
債券
新興国
(アジア)

株式
国内
REIT
先進国
REIT
38%30%11%20%---1%------

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

ベンチマーク、参考指数ともありませんので、インデックスファンドの基準価額から上記資産配分の合成指数を作成し比較します。また株式・債券を50%ずつ投資するセゾン・バンガード・グローバルバランスファンドとも比較します。
*インデックスファンドはSMTインデックスシリーズを使用。

*米国・欧州株式を先進国株式、アジア株式(実際は一部先進国も含みます)を新興国株式に割り振りました。

過去10年間の成績比較 (2019年10月末時点)
 楽天資産形成ファンド合成指数セゾン・バンガード・GBF
年率リターン6.61%6.31%6.72%
年率リスク8.77%8.77%11.25%
シャープレシオ0.750.720.60

合成指数を若干上回る成績。セゾン・バンガード・GBFにはリターンで若干負けるものの、リスクが小さくシャープレシオでは勝っています。

販売会社楽天証券 のみ。 

詳細解説記事「楽天資産形成ファンド」(愛称:楽天525)のパフォーマンス評価・評判

 

投資のソムリエ、投資のソムリエ<DC年金>

ファンドの概要

国内債券・株式、先進国債券・株式、新興国債券・株式、国内・先進国REITの8資産に投資(先進国債券は為替ヘッジ有)。投資先のマザーファンドはインデックスファンド。リスクを年率4%程度に抑えながら運用。

投資のソムリエ、投資のソムリエ<DC年金> 
運用会社アセットマネジメントOne
設定日2012年10月26日
<DC年金>2013年10月31日
  信託報酬(税込み)1.540%
<DC年金> 1.210%
購入時手数料最大3.30%(主要ネット証券では無料)
<DC年金> 無
信託財産留保額
純資産総額152,737(百万円) (2019.10.31時点)
<DC年金>15,931(百万円) (2019.10.31時点)
ベンチマーク
参考指数
分配金実績2015年以降、毎年60円。<DC年金>は分配金実績無。

下表のように8資産に投資します。下段は参考までに2019年10月の投資配分。(資産配分は日々変更されます。)
*現金は国内債券に分類。

資産配分
国内
債券
国内
株式
先進国
債券
(為替ヘッジ)
先進国
株式
新興国
債券
新興国
株式
国内
REIT
先進国
REIT
20%8%36%2%15%5%5%10%

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

ベンチマーク、参考指数ともありませんので8資産均等型の合成指数、国内債券、先進国債券(為替ヘッジ有)と比較します。
*インデックスファンドはSMTインデックスシリーズ、先進国債券(為替ヘッジ有)だけは日興インデックスファンドを使用。
*「投資のソムリエ」の運用成績ですが、「投資のソムリエ<DC年金>」も概ね同じと思って良いでしょう。

過去7年間の成績比較 (2019年10月末時点)
 投資のソムリエ8資産均等国内債券先進国債券
(為替ヘッジ有)
年率リターン3.01%9.86%1.53%2.16%
年率リスク3.14%9.69%1.85%3.48%
シャープレシオ0.961.020.830.62

8資産に投資しますが、8資産均等型のように高いリターンを期待するファンドではありません。国内債券や先進国債券(為替ヘッジ有)だけでは物足りない、リスクを抑えつつ、もう少し高いリターンを期待したい方の為のファンドです。
リスク3.1%と目標とする4%以内を達成しつつ、国内債券や為替ヘッジ有先進国債券よりは高いリターンを確保している点で評価してよいでしょう。

販売会社SBI証券楽天証券マネックス証券、 楽天証券 iDeCoなど。 

詳細解説記事「投資のソムリエ」、「投資のソムリエ<DC年金>の評価・評判

 

ハッピーエイジング20、ハッピーエイジング30、ハッピーエイジング40

ファンドの概要

国内債券・株式、先進国債券・株式、新興国株式の5資産に投資。国内外の株式の基準組入比率はハッピーエイジング20が90%、ハッピーエイジング30が70%、ハッピーエイジング40は50%。

つみたてNISAハッピーエイジング20、ハッピーエイジング30、ハッピーエイジング40 
運用会社損保ジャパン日本興亜アセットマネジメント
設定日2000年7月31日
  信託報酬(税込み)(ハッピーエイジング20) 1.617%
(ハッピーエイジング30) 1.485%
(ハッピーエイジング40) 1.320%
購入時手数料最大2.20%(主要ネット証券では無料)
信託財産留保額
純資産総額(ハッピーエイジング20) 10.807(百万円) (2019.10.31時点)
(ハッピーエイジング30) 13,281(百万円) (2019.10.31時点)
(ハッピーエイジング40)16,988 (百万円) (2019.10.31時点)
ベンチマークNOMURA-BPI、TOPIX、FTSE世界国債、MSCI kokusai、MSCI EMの合成指数
参考指数---
分配金実績分配金実績無。

下表のように5資産に投資します。(短期資産が2%ありますが、国内債券に分類)

資産配分
国内
債券
国内
株式
先進国
債券
先進国
株式
新興国
債券
新興国
株式
国内
REIT
先進国
REIT
ハッピーエイジング20
4%52%6%33%---5%------
ハッピーエイジング30
10%44%20%21%---5%------
ハッピーエイジング40
35%31%15%14%---5%------

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

インデックスファンドから上記資産配分の合成指数を作成し、本ファンドと比較します。
*インデックスファンドはSMTインデックスシリーズを使用。

ハッピーエイジング20

過去10年間の成績比較 (2019年10月末時点)
 ハッピーエイジング20合成指数
年率リターン7.20%8.99%
年率リスク16.05%15.08%
シャープレシオ0.450.60

ハッピーエイジング30

過去10年間の成績比較 (2019年10月末時点)
 ハッピーエイジング30合成指数
年率リターン6.23%7.59%
年率リスク13.33%12.59%
シャープレシオ0.470.60

ハッピーエイジング40

過去10年間の成績比較 (2019年10月末時点)
 ハッピーエイジング40合成指数
年率リターン5.03%6.00%
年率リスク9.34%8.85%
シャープレシオ0.540.68

ハッピーエイジング20,30,40ともに、過去10年間のリターンで合成指数を約1%下回っています。概ね信託報酬・実質コストの分だけ負けた事になります。リスク、シャープレシオとも合成指数が勝っています。

販売会社SBI証券楽天証券マネックス証券など。(つみたてNISAの対象商品です) 

詳細解説記事つみたてNISAで買える外国株式アクティブファンドを徹底比較。

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ノーロード明治安田5資産バランス(安定コース/安定成長コース/積極型)

ファンドの概要

国内債券・株式、先進国債券・株式、国内リートの5資産に投資。Jリートを含む国内外株式比率が、安定コース30%、安定成長コース50%、積極コース70%。
アクティブファンドながら0.440~0.506%とインデックスファンドなみの低い信託報酬が魅力。

ノーロード明治安田5資産バランス(安定コース/安定成長コース/積極コース) 
運用会社明治安田アセットマネジメント
設定日2016年12月21日
  信託報酬(税込み)(安定コース) 0.440%
(安定成長コース) 0.473%
(積極コース) 0.506%
購入時手数料
信託財産留保額
純資産総額(安定コース) 339(百万円) (2019.10.31時点)
(安定成長コース)372 (百万円) (2019.10.31時点)
(積極コース)376(百万円) (2019.10.31時点)
ベンチマーク
参考指数NOMURA-BPI、TOPIX、FTSE世界国債、MSCI kokusaiの合成指数
分配金実績分配金実績無。

下表のように5資産に投資します。

資産配分
国内
債券
国内
株式
先進国
債券
先進国
株式
新興国
債券
新興国
株式
国内
REIT
先進国
REIT
安定コース
50%10%20%10%------10%---
安定成長コース
30%20%20%20%------10%---
積極コース
15%30%15%20%------20%---

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

インデックスファンドから上記資産配分の合成指数を作成し、ファンドと比較します。
*インデックスファンドはSMTインデックスシリーズを使用。

安定コース

過去2年10カ月間の成績比較 (2019年10月末時点)
 安定コース合成指数
年率リターン3.88%3.35%
年率リスク3.30%3.25%
シャープレシオ1.171.03

安定成長コース

過去2年10カ月間の成績比較 (2019年10月末時点)
 安定成長コース合成指数
年率リターン4.78%4.67%
年率リスク6.01%5.83%
シャープレシオ0.800.80

積極コース

過去2年10カ月間の成績比較 (2019年10月末時点)
 積極コース合成指数
年率リターン5.77%6.14%
年率リスク7.66%7.44%
シャープレシオ0.750.83

安定コース、安定成長コースはリターンで合成指数を若干上回っているものの、積極コースは負けています。ただ設定から3年にも満たないファンドなので今後の運用結果に注目。

販売会社SBI証券楽天証券など。

詳細解説記事(準備中)

 

以上、アクティブファンド(外国株式・バランス型編)の評価でした。

随時、ファンドを追加していきます。

(注)あくまで過去の実績に基づき評価したものであり、将来のリターンを保証するものではありません。

 

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