米国株式の代表的指数、S&P500との連動を目指す東証上場の国内ETF NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】について解説します。
尚、類似のETFとして為替ヘッジを行うNEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジあり)連動型上場投信【2634】がありますが、ここで解説するのは為替ヘッジなしの方です。
[最終更新日:2023.8.4]全て最新の情報に更新。
本記事は原則2023.7末時点の情報に基づき記載しています。
スポンサーリンク
見出し
NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】の基本情報
先ず、NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】の基本情報をまとめます。
NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】
2023.11.30に信託報酬が0.077%以内から0.066%以内に引き下げられます。
また、2023.12.8に1口につき10口の割合で分割します。
| 運用会社 | 野村アセットマネジメント |
| 設定日 | 2021年3月29日 |
| 上場日 | 2021年3月31日 |
| 銘柄コード | 2633 |
| 運用形態 | インデックス型 |
| ベンチマーク | S&P500 |
| 信託報酬(税込) | 0.077%(*1) |
| 実質コスト | 0.176%(*2) |
| 純資産総額 | 53.3億円(2023.7.31時点) |
| 決算日(分配金) | 年2回(3月, 9月) |
| 売買単位 | 10口単位 |
| マーケットメイク制度 | 対象 |
| iNAV | 対象 |
| 外国税額控除(二重課税調整) | 対象 |
| つみたてNISA | --- |
| 売買手数料無料の証券会社 *キャッシュバックを含む | SBI証券、楽天証券 |
(*1)当初0.099%、2022.12.20までの期間限定で0.077%となっていましたが、恒久的に0.077%となりました。
(*2)2022.9/2023.31年間の決算より。
2021年3月末に設定・上場されたばかりの比較的新しいETFです。
投資対象
ベンチマークはS&P500で米国株式に投資します。
S&P500は米国の大型株 約500銘柄から構成された時価総額加重平均型の指数で、米国株式の約80%をカバーします。米国株式を代表する指数と言っても良いでしょう。
投資銘柄
2023.7末時点の組入上位10銘柄です。
画像引用：NF・米国株S&P500ヘッジ無ETF 月次レポート 2023.7
基本的には米国を代表する企業が上位を占めています。
設定当初はS&P500との連動を目指す米国籍ETF Vanguard VOOが上位に入っていましたが、現在(2023.7)では124位、0.16%のみです。
手数料(信託報酬、実質コストなど)
NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】の信託報酬は0.077%(税込)。
*当初、2022年12月20日までの期間限定で0.077%でしたが、2022.10.28のプレスリリースで恒久的に0.077%になりました。
実質コストは直近1年の決算結果から0.176%。
2021.9.10の初回決算(約半年分)での0.270%よりは下がりましたが、未だ信託報酬以外のコストが高くなっています。
一般に、信託報酬以外に指数商標使用料 0.04%、上場料 0.00825%、追加上場料 0.00825%(純資産の増加額に対して)などがかかりますが、それだけでは説明できないコストです。
国内上場 S&P500連動型ETF 信託報酬比較
東証に上場するS&P500連動型ETFを信託報酬が低い順に下表にまとめます。
| ETF 【コード】 | 運用会社 | 信託報酬(*1) |
| MAXIS米国株式(S&P500)上場投信 【2558】 | 三菱UFJ 国際 | 0.077% |
| NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信 【2623】 | 野村 AM | 0.077% |
| iシェアーズS&P500米国株ETF 【1655】 | ブラック ロック | 0.077% |
| iFreeETF S&P500(為替ヘッジなし) 【2247】 | 大和 AM | 0.077% |
| 上場インデックスファンド米国株式(S&P500) 【1547】 | 日興 AM | 0.1650% (*2) |
| <参考>(*3) SPDR S&P500ETF 【1557】 | SSGA | 0.0945% |
| <非上場> eMAXIS Slim 米国株式(S&P500) | 三菱UFJ 国際 | 0.09372% |
(*1)信託報酬は、含まれる費用の範囲がETF、非上場のインデックスファンドで異なります。
ETFでは、信託報酬以外に上場費用、指数使用料などがかかります。
(*2)FOF。ETFの信託報酬0.066%に投資先ファンドの信託報酬0.099%を加えた値。
(*3)SPDR 1557は米国籍ETF
NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】の信託報酬はMAXIS米国株式(S&P500)上場投信【2558】、iシェアーズS&P500 米国株ETF【1655】、iFreeETF S&P500(為替ヘッジなし)【2247】と並び同率最安値。
マーケットメイク制度
東京証券取引所では2018年7月2日よりマーケットメイク制度を導入しました。
指定を受けたマーケットメイカーは、気配提示義務を履行することで、インセンティブ（報酬）を得ることができます。マーケットメイカーが気配提示義務を履行することによって、対象のETFに対して、需給動向を踏まえた公正な価格で、十分な量の気配が提示されることになり、投資家の皆様が売買をしたいタイミングで、より良い価格で売買する環境を提供できるようになります。
~東京証券取引所サイトより引用~
マーケットメイク制度の導入で流動性が上がり、より適正な価格で売買できるようになると期待できます。
NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】はマーケットメイク制度の対象銘柄です。
外国税額控除(二重課税調整措置)
本ETFは2020年より始まった外国税額控除(二重課税調整制度)の対象です。
国内籍ETFに外国税額控除が与える影響については下記記事をご覧ください。
スポンサーリンク
NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】の運用状況
市場価格と基準価額の乖離
ETFには実際に市場で売買する時の価格=市場価格、一般の投資信託同様、純資産総額を口数で割った真の価格=基準価額の二つの価格が存在します。
勿論、この二つの価格は同じである事が望ましいのですが実際には差=乖離が生じます。
この乖離はWEALTH ADVISORのサイトで調べる事が出来ます。(終値と基準価額の乖離)
2022年9月~2023年7月の11カ月の平均値(各月の乖離率の絶対値の平均)を他社のS&P500連動型ETFと比較します。
| ETF | 乖離率 |
| NEXT FUNDS S&P500 指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】 | 0.078% |
| MAXIS米国株式(S&P500)上場投信【2558】 | 0.067% |
| iシェアーズS&P500米国株ETF【1655】 | 0.065% |
| iFreeETF S&P500(為替ヘッジなし)【2247】 | 0.087%(*) |
| 上場インデックスファンド米国株式(S&P500)【1547】 | 0.078% |
データ引用：WEALTH ADVISOR
(*)設定されたばかりのiFreeETFは2023.5~7の平均。
NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】の乖離率はMAXISやiシェアーズより若干大きいものの、大きな差ではなく概ね問題ないレベルといって良いでしょう。
平均売買代金、平均売買高
2023年8月3日時点の直近90日の平均売買代金、平均売買高は、
平均売買代金：7,801万円
平均売買高 : 27,864口
スプレッド(2023.6.30時点) 0.05%
これを他社のS&P500連動型ETFと比較します。
[スマホの方は横にスクロールしてご覧下さい]
| ETF *()内は信託報酬 | 平均売買代金 (万円) | 平均売買高 (口) | スプレッド 2023.6.30 (終値) 2023.8.3 |
| NEXT FUNDS S&P500指数 (為替ヘッジなし) 連動型上場投信【2633】 (0.077%) | 7,801 | 27,864 | 0.05% (2,996.5) |
| MAXIS米国株式(S&P500) 上場投信【2558】 (0.077%) | 60,237 | 34,381 | 0.04% (18,625) |
| iシェアーズS&P500 米国株 ETF【1655】 (0.077%) | 87,178 | 1,981,367 | 0.03% (468.1) |
| iFreeETF S&P500 (為替ヘッジなし)【2247】 (0.077%) | 1,730 | 1,471 | 0.07% (12,130) |
| 上場インデックスファンド 米国株式(S&P500) 【1547】 (0.1650%) | 35,942 | 54,305 | 0.03% (7,076) |
データ引用 : 東証マネ部
*iFreeETF 2247は2023.5.10に設定されたばかりの新しいETFです。
*2558だけ基準価額が極端に高い為、口数が少なく見えています。
金額ベースで見て、NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】の売買高は(設定されたばかりのiFreeETFを除く)他社ETFの1/5~1/10程度と未だ大きくありません。
設定されて未だ2年強ですので致し方ないでしょう。
純資産総額
53.3億円 (2023.7.31時点)
設定されて2年4カ月ですので、まだまだこれからです。
基準価額とベンチマークとの乖離
ETFでは先に示した市場価額と基準価額の乖離の他に、(非上場の)インデックスファンド同様、基準価額とベンチマークとの乖離も生じます。
そこで、NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】の基準価額騰落率を、S&P500をベンチマークとする他社ETF、及び(非上場の)インデックスファンドと比較してみます。
下図は2023.7末日時点の1年騰落率を、実質コストに対してプロットしたものです。
*基準価額は分配金非課税再投資時
*○がETF、◇が(非上場)インデックスファンド
*米国ETF Vanguard VOOのデータもプロットします。VOOは分配金10%課税後再投資した場合の終値での円換算騰落率。(終値は米国Yahoo Finance、分配金は米国Vanguard社サイトより引用)
*多くのファンドがコスト要因以外でのベンチマークとの乖離がないという前提で評価。
NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】の騰落率は、多くのETF、ファンドを結んだ図中点線より若干下側にあり、コスト要因以外でのマイナス乖離、あるいは、計算した実質コストよりもっと上がっている可能性があります。
そして、同じ信託報酬のiシェアーズ、MAXISに騰落率で負けています。
スポンサーリンク
まとめ
NEXT FUNDS S&P500指数(為替ヘッジなし)連動型上場投信【2633】は、S&P500をベンチマークとし、超低コストで米国株式に投資できる東証上場ETFです。
そして、MAXIS米国株式(S&P500)上場投信【2558】、iシェアーズS&P500 米国株ETF【1655】等と並び最低水準の信託報酬。
未だ設定・上場から2年強で売買高も小さく、若干実質コストが高い可能性もありますが、今後に期待できるETFと言って良いでしょう。
*株式同様、その時の市場価格で売買したい、定期的に分配金が欲しい、分配金に対する外国税額控除に魅力を感じる方にはETFもお勧め出来ます。
販売会社
東証に上場するETFですので、証券会社を通して売買する事になります。
売買単位は10口単位で3万円程度(2023.7時点)で投資出来ます。
尚、通常、国内株式と同様の売買手数料がかかりますが、SBI証券、楽天証券では本ETFを取引手数料無料の対象銘柄としています。
*SBI証券、楽天証券は、それぞれ2023.9.30、2023.10.1より約定金額によらず国内株式売買手数料が無料(一部条件、コースの選択有)となりますので、本ETF以外でも無料で取引できます。
S&P500との連動を目指す国内ETFの比較は下記ページをご覧ください。
