iFree新興国債券インデックスの評価・評判・人気。~信託報酬最安値で低コストの新興国債券インデックスファンド~

新興国の債券に投資し、JPモルガンガバメント・ボンド・インデックス-エマージング・マーケッツグローバルダイバーシファイドとの連動を目指すインデックスファンド、iFree 新興国債券インデックスについて解説します。

*以下、JPモルガンガバメント・ボンド・インデックス-エマージング・マーケッツグローバルダイバーシファイドを「JPモルガンGBI-EM」と略して表記します。

[最終更新日:2021.5.14]初版。
本記事は原則2021年4月30日時点の情報に基づき記載しています。

見出し

1 iFree 新興国債券インデックスの基本情報
- 1.1 投資対象
  - 1.1.1 マザーファンド
  - 1.1.2 投資通貨・投資国
- 1.2 手数料(信託報酬、実質コストなど)
  - 1.2.1 他社新興国債券インデックスファンドとの信託報酬・実質コスト比較
  - 1.2.2 信託報酬の変更履歴
2 iFree 新興国債券インデックスの運用状況(評価・人気)
3 まとめ
- 3.1 販売会社

iFree 新興国債券インデックスの基本情報

iFreeシリーズは、大和アセットマネジメントが運用するインデックスファンド・シリーズです。「低水準の運用管理費用」と「豊富な商品ラインアップ」をコンセプトに、「投資(investment)、もっと自由(Free)に」の思いを込めてネーミングしたとの事。　　(iFree公式サイトより抜粋・編集して引用)

今回解説するのは、新興国債券に投資するiFree 新興国債券インデックス。

先ず、iFree 新興国債券インデックスの基本情報をまとめます。

運用会社	大和アセットマネジメント
設定日	2016年9月8日
運用形態	インデックスファンド
投資形態	ファミリーファンド
ベンチマーク	JPモルガンGBI-EM
為替ヘッジ	無
購入時手数料	無(販売会社が独自に設定)
信託財産留保額	無
信託報酬(税込)	0.2420%
実質コスト	0.374%^(*)
純資産総額	51.1億円(2021.5.13時点)
(マザーファンド) 純資産総額	159.3億円(2020.7.6時点)
分配金実績	無
つみたてNISA	対象外
SBI証券ポイント還元年率	0.05%
楽天証券ポイント還元年率	0.048%

(*)実質コストは2020.7.6決算より

投資対象

ベンチマークはJPモルガンガバメント・ボンド・インデックス-エマージング・マーケッツグローバルダイバーシファイド[JPモルガンGBI-EM]で、新興国の債券に投資します。

JPモルガンGBI-EMは、ブラジル、チリ、中国など新興国19カ国(2021.1末時点)で構成される現地通貨建ての新興国債券インデックスです。

尚、為替ヘッジは行っていません。

新興国債券には、代表的なインデックスとして本ファンドが採用しているJPモルガンGBI-EMの他、米ドル建て新興国債券のJPモルガン・エマージング・マーケット・ボンド・インデックス・プラスがあります。詳細は下記ページを参照して下さい。

しんたろうのお金のはなし

新興国債券インデックスファンドの二つのベンチマーク(GBI-EM、EMBI+)

https://shintaro-money.com/gbiem-emb/

新興国債券インデックスファンドに広く使われているベンチマークには二種類あります。1つはJPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス-エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド　(ディバーシファイドと表記される場合もあり)J.P.Morgan Government Bond Index-Emerging Markets(GBI-EM) Global Diversified*以下、本文中ではGBI-EMと略して表記する場合があります。そして、もう1つがJP モルガン・エマージング・マーケット・ボンド・インデックス・プラスJ.P.Morgan Emerging Market Bond Index (EMBI) Plus*以...

マザーファンド

iFree 新興国債券インデックスはファミリーファンド方式で、下記マザーファンドに投資します。

画像引用：iFree新興国債券インデックス交付目論見書

ダイワ新興国債券インデックス・マザーファンドは159億円(2020.7.6時点)の資産を有するマザーファンドです。

投資通貨・投資国

投資している債券の通貨別比率(2021.4末時点)が下図、これが概ね投資国比率となります。

画像引用：iFree新興国債券インデックス月次レポート(2021/4)

手数料(信託報酬、実質コストなど)

iFree 新興国債券インデックスの最大の魅力は何と言っても信託報酬の低さ。

新興国債券インデックスファンドとしては単独最安値の0.2420%(税込)。

実質コストは0.374%(税込)。

信託報酬以外のコストが若干高いようにも見えますが、新興国に投資するファンドとしては特別高いわけではありません。

購入時手数料は、交付目論見書上は「販売会社が別に定める料率」となっていますが、現時点で徴収している販売会社は無く、事実上、無料(ノーロード)です。

信託財産留保額もありません。

*実質コストは信託報酬以外のコストに全て消費税がかかると仮定して、消費税8%から10%に換算した概算値です。

他社新興国債券インデックスファンドとの信託報酬・実質コスト比較

JPモルガンGBI-EMをベンチマークとする他社の低コスト・インデックスファンドと信託報酬・実質コストを比較します。(DC専用ファンドを除く)

(注)下表は基本的に最新の情報に随時更新しています。よって記事中の記載と異なる場合がありますが、その際は下表の値が最新の情報となります。

	ファンド	信託報酬	実質コスト
1	iFree 新興国債券インデックス	0.2420%	0.374%
2	(日興)インデックスファンド海外新興国(エマージング)債券	0.3740%	0.670%
3	SMT新興国債券インデックス	0.6600%	0.760%
3	eMAXIS新興国債券インデックス	0.6600%	0.772%
3	Funds-i新興国債券インデックス	0.6600%	0.799%

*実質コストは信託報酬以外のコストに全て消費税がかかると仮定して、消費税8%から10%に換算した概算値です。

新興国債券インデックスは、eMAXIS Slim、<購入・換金手数料なし>ニッセイ、たわらノーロードなどの他社低コスト・インデックスファンドシリーズにラインアップされていない事もあり、iFree 新興国債券インデックスの信託報酬は単独で最安値。

2位の日興インデックスファンド海外新興国(エマージング)債券に0.13%ptの差をつけており、圧倒的な低さで他社を凌駕します。

信託報酬の変更履歴

iFree 新興国債券インデックスは設定後、まだ信託報酬の引下げを行った実績はありません。

**iFree 新興国債券インデックスの信託報酬変更履歴**
引下げ日	信託報酬(税込)	備考
2016/9/8	0.2376%	新規設定
2019/10/1	0.2420%	消費税増税(8%-->10%)

前述のように競合する相手がなく、かつ新興国債券クラスは、そう売れるものでもありませんので、信託報酬引下げはあまり期待できないかもしれません???

iFree 新興国債券インデックスの運用状況(評価・人気)

資金流出入額 & 純資産総額　(評判・人気は?)

月次資金流出入額、純資産総額からiFree 新興国債券インデックスの売れ行き・人気を見てみます。

(*)月次資金流出入額は、日々の純資産総額の増減額に騰落率を考慮して算出した概算値になります。

iFree 新興国債券インデックスは、毎月1億円前後の安定した資金流入が続いており、純資産も決して大きくはないものの着実に増えています。

月1億というのは株式インデックスファンド等に比べれば小さいのですが、新興国債券としては比較的売れている方です。

運用状況は？

インデックスファンドでは、ベンチマークとの乖離が小さい事がファンド評価の重要な要素です。そして、乖離がなければ、そのコストに応じた騰落率になる筈です。

下図は2021年4月末日時点の実質コストに対する1年騰落率を複数のファンドでプロットしたものです。

グレーの点線は、コストが0の時ベンチマーク騰落率と一致し、ベンチマーク騰落率から決まる傾きの直線です。ここでは、多くのファンドがコスト要因以外での乖離がないという前提のもと、管理人の主観で線を引いています。
グラフの左側(コストが低い)、上側(騰落率が高い)にあり、そしてグレーの点線上にある(乖離が少ない)ファンドが優秀なファンドという事になります。

ファンドによりバラツキがあり、確かな事は言えませんが、恐らく、iFree 新興国債券インデックスは、コスト要因以外でのベンチマークとの乖離がなく、かつ、その低いコストに応じた高い騰落率を示しています。