国内株式の高配当銘柄を投資対象としたアクティブファンド、SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)/SBI日本高配当株式ファンド(年1回決算型)について評価・解説します。
尚、SBI日本高配当株式ファンドは年4回決算型と年1回決算型の2本がラインアップされています。
- SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型) (愛称：SBI日本シリーズ - 日本高配当株式(分配))
- SBI日本高配当株式ファンド(年1回決算型) (愛称：SBI日本シリーズ - 日本高配当株式(成長))
[最終更新日:2026.10.17]全て最新の情報に更新。
本記事は原則2026年9月末日時点の情報に基づき記載しています。
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*本記事では日経平均高配当株50指数、日経平均株価との比較等を示しますが、日経平均高配当株50指数、日経平均株価の指数に関する著作権ならびに「日経」および「指数」の表示に対する知的財産権、その他一切の権利はすべて日本経済新聞社に帰属しています。
*日経平均高配当株50指数、及びその他指数に関する情報は日経平均プロフィルより入手した値を元に管理人が加工して記載。
見出し
SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型/年1回決算型) [愛称：SBI日本シリーズ-日本高配当株式(分配/成長)]の基本情報・概要
先ず、SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型/年1回決算型) [愛称：SBI日本シリーズ-日本高配当株式(分配/成長)]の基本情報をまとめます。
| SBI日本高配当株式(分配)ファンド (年4回決算型) | SBI日本高配当株式ファンド (年1回決算型) | |
| 運用会社 | SBIアセットマネジメント | |
| 投資対象 | 国内株式 | |
| 設定日 | 2023年12月12日 | 2025年9月26日 |
| 信託期間 | 無期限 | |
| 運用形態 | アクティブファンド | |
| 投資形態 | ファミリーファンド | |
| ベンチマーク | 無 | |
| 参考指数 | 無 | |
| 購入時手数料 | 無 | |
| 信託財産留保額 | 無 | |
| 信託報酬(税込) | 0.099% | |
| 実質コスト | 0.107%(*1) | (決算発表前) |
| 純資産総額 (2026.9.30時点) | 2,403億円 | 80億円 |
| 決算 | 年4回 (1,4,7,10月) | 年1回 (10月) |
| 分配金実績 | 有 | 無 |
| NISA(つみたて投資枠) | --- | |
| NISA(成長投資枠) | 対象 | |
| SBI証券ポイント還元年率 | 0.0375% | 0.0375% |
| 楽天証券ポイント還元年率 | 取扱無 | |
| マネックス証券ポイント還元年率 | 対象外 | 取扱無 |
| 松井証券ポイント還元年率 | 0.0375% | 取扱無 |
(*1)2026.4.10時点での1年分の決算結果より
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SBI日本高配当株式ファンド(年4回決算型)/(年1回決算型)の違い
いずれも同じマザーファンドに投資しますが、
SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)は原則年4回分配金を出し、SBI日本高配当株式ファンド(年1回決算型)は極力分配金を出さないファンドと推測します。
手数料(信託報酬、実質コストなど)
SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型/年1回決算型)の信託報酬は0.099%(税込)。
アクティブファンドとしては異例の超々低コスト、多くのインデックスファンドよりも低い信託報酬です。
年4回決算型の実質コストは第7~10期分を合わせた1年分で0.107%、前回(3~6期)の0.124%より下がり、
信託報酬以外のコスト0.008%、アクティブファンドながら十分低く抑えられています。
*年1回決算型は初回決算日が2026.10.13で、未だ結果が公表されていません。
購入時手数料は無し、
信託財産留保額もありません。
投資対象
国内の株式に投資します。
配当利回りに着目し、高水準のインカムゲインと中長期的値上がり益の獲得によるトータル・リターンの追及を目指します。
予想配当利回りが市場平均と比較して高い銘柄を中心に、配当の状況、企業のファンダメンタルズ要因、株価のバリュエーション等に関する評価・分析等を勘案し投資銘柄を選択、時価総額や流動性等を勘案しながらか組入比率を決定。
保有する銘柄、組入比率の見直しは随時。
~交付目論見書より一部抜粋・編集して掲載~
ベンチマーク、参考指数はありません。
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構成銘柄
SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)の2026年9月末時点の組入銘柄数は111、配当利回りは3.03%になります。
SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)の構成銘柄上位15銘柄を日経平均高配当株50指数、及び日経平均株価と比較します(2026.9末時点)。
[スマホの方は横にスクロールしてご覧下さい]
| SBI日本高配当株式(分配)ファンド (年4回決算型) | 日経平均 高配当株50 指数 | 日経平均 株価 | |||
| 順位 | 銘柄 | 比率 | 配当 利回り | 順位 [比率] | 順位 [比率] |
| 1 | 三菱UFJ FG | 3.75% | 2.32% | --- | 95 [0.19%] |
| 2 | 三井住友FG | 3.00% | 2.26% | 42 [3.27%] | 140 [0.10%] |
| 3 | ソフトバンク | 2.99% | 3.57% | --- | 125 [0.12%] |
| 4 | 日本たばこ産業 | 2.03% | 3.81% | 7 [3.15%] | 57 [0.35%] |
| 5 | 三菱商事 | 1.95% | 2.31% | --- | 25 [0.72%] |
| 6 | MS&AD インシュアランス グループHD | 1.71% | 2.55% | 45 [3.21%] | 86 [0.22%] |
| 7 | ひろぎんHD | 1.66% | 2.37% | --- | --- |
| 8 | シチズン時計 | 1.65% | 2.02% | --- | --- |
| 9 | 武田薬品工業 | 1.65% | 3.46% | 16 [3.19%] | 65 [0.29%] |
| 10 | 第一ライフG | 1.63% | 2.90% | 46 [3.58%] | 193 [0.04%] |
| 11 | アステラス製薬 | 1.57% | 3.36% | 17 [2.52%] | 30 [0.58%] |
| 12 | トヨタ自動車 | 1.40% | 3.25% | --- | 24 [0.73%] |
| 13 | 日本郵船 | 1.39% | 2.84% | 48 [3.62%] | 133 [0.11%] |
| 14 | 九州電力 | 1.38% | 2.38% | --- | --- |
| 15 | ダイワボウHD | 1.38% | 2.82% | --- | --- |
*データ引用：SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型) 月次レポート2026.9
高配当銘柄に着目した指数、日経平均高配当株50指数の構成銘柄と比較すると、SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)の上位15銘柄中7銘柄しか重複しておらず、パフォーマンスも異なるものになると推測します。
また、重複していない8銘柄のうち4銘柄は日経平均株価にも採用されていない銘柄です。
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*SBI日本高配当株式ファンド(年1回決算型)は記事執筆時点で設定から1年たったばかりですので、以下の評価は基本的にSBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)で行います。
SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)の分配金利回り ~日経平均高配当株50指数と比較~
分配金利回り
高配当株に投資するファンドですので、分配金を目的として投資する方も多いかと思います。
そこで、SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)の分配金利回りを日経平均高配当株50指数の利回りとともに示します。
といっても、SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)は未だ設定されて2年半強ですので、2年分のデータのみになります。
尚、日経平均高配当株50指数の分配金利回りは、同指数との連動を目指すETF NEXT FUNDS 日経平均高配当株50指数連動型上場投信【1489】の利回りを用います。
*分配金利回りは各年の9月末時点の基準価額に対する直近1年の分配金合計額から計算。
*2024.9末時点(ファンド設定日:2023.12.12)のデータは2024.7/4の2回分の分配金から算出した利回りなので参考値
高配当株式に着目したファンドだけあって、SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)の分配金利回りは2026.9末時点で3.08%と高くなっています。同時期のNEXT FUNDS 日経平均高配当株50指数連動型上場投信【1489】の利回り2.65%を0.4ポイント以上上回っています。
(注意)分配金を多く出すという事はその分基準価額の低下につながりますので、分配金利回りが高い=優れたファドというわけではありません。
分配金と基準価額(プライス)
今までの分配金利回りを基準価額(price/分配金再投資無)とともに示します。
*分配金利回りは分配金落ち前の基準価額に対する利回りを年率(その時の利回りx4)に換算した値。
分配金は2025.4～10に110円~130円まで下がりましたが、それ以外は140円をキープしています。
尚、設定時の基準価額を下回ったのは2024.8.5、2025.4.7と2回ありますが、その後は概ね順調に基準価額も上昇しています。
分配金健全度 ~タコ足配当/分配金???~
分配金利回りの高いファンドの中には、ファンドの収益以上の分配金を出す、元本を取り崩して分配金とする場合があります(元本払戻金 or 特別分配金)。
所謂、タコ足配当、タコ足分配金と言われているものです。
参考投資家が購入した基準価額(個別元本)を上回る部分からの分配金を普通分配金、個別元本を下回る部分からの分配金を元本払戻金(特別分配金)と言います。
要は、ファンドの収益から出した分配金が普通分配金、自分の資産を削って分配したのが元本払戻金です。
その時の分配金が普通分配金となるか、元本払戻金となるかは、購入時の価額など（個別元本）によって異なるため、投資家ごとに違います。
尚、元本払戻金が出ると、その分個別元本も低下します。また元本払戻金は非課税です。
分配金がどの程度収益から出ているかを測る指標として分配金健全度があります。
分配金健全度にはいくつかの計算方法がありますが、本記事では、基準月月末のn年前に購入したとして、購入日から基準月までに受け取った分配金のうち、普通分配金が占める割合を分配金健全度と定義します。
分配金健全度 = 対象期間の普通分配金 / 対象期間の分配金合計
よって、分配金健全度は高いほど健全、100%であれば全部普通分配金、全てその期間の収益から出した分配金という事になります。
*元本払戻金を受け取った場合の個別元本の低下も決算期間毎(本ファンドの場合3カ月毎)に考慮
ただ、本ファンドの場合、設定からまだ2年半強ですので、そう多くの期間は計算できませんが、
2026.9末時点の直近1年/2年間で、その分配金健全度は、
1年 83.5%
2年 89.6%
例えば、直近2年間の場合、8回分配金を出していますが、相場が下落した2025.4は全て元本払戻金、それ以外の7回は全て普通分配金です。
ここ数年の相場が堅調な事もあり、比較的高い分配金健全度となっています。
勿論、今後も現在のような分配金が将来的に継続していくかどうかは分かりません。特に下落相場が長期に続いた場合など、どういう分配方針になるかに注目です。
*元本払戻金が必ずしも悪という訳ではなく、例えば、老後の生活費として元本を取り崩してでも分配金が欲しいという方にとっては一つの選択肢かもしれません。
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SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)の運用状況・パフォーマンス ~日経平均高配当株50指数、日経平均株価、TOPIXと比較~
本ファンドはインカムゲインだけでなく、トータル・リターンの追及も交付目論見書にうたっており、分配金を再投資したトータルリターンにも注目です。
*以下、年率リターン・リスクは月次データ(終値)より計算。またシャープレシオは、無リスク資産の収益率0として計算。
*基準価額は各運用会社のサイトまたは投資信託協会より入手。分配金がある場合は、分配金再投資の価額に独自に変換。
*日経平均高配当株50指数、日経平均株価は配当非課税再投資のトータルリターン(グロス)を使用。
*TOPIXは野村AMのNEXT FUNDS TOPIX連動型上場投信(ETF:1306)の基準価額(分配金再投資)を使用。
*日経平均高配当株50指数、日経平均株価、TOPIXは本ファンドのベンチマーク、参考指数ではありません。
基準価額のチャート
設定日の2023年12月12日を基準(=10,000)としたチャートを日経平均高配当株50指数(トータルリターン)、日経平均株価(日経平均トータルリターン・インデックス)、TOPIXとともに示します。分配金再投資の基準価額です。
*前章で分配金とともに示したチャートは分配金を再投資しないプライス、本章では分配金を再投資したトータルリターンです。
チャートを見る限り、SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)は、日経平均高配当株50指数に若干劣後しているものの、TOPIXには勝っています。
*最近、半導体銘柄などの影響を大きく受けボラの大きい日経平均株価はちょっと比較の対象として適切かどうかは・・・
勿論、未だ設定から2年半強、この短期間でファンドの優劣を判断するのは早計です。
今後も注目していく必要があります。
設定来のリターン・リスク
概ね設定来となる2026.9末時点の2年9カ月のリターンを日経平均高配当株50指数、日経平均株価、TOPIXと比較します。
*以下全てトータルリターンです。
[スマホの方は横にスクロールしてご覧下さい]
| SBI日本 高配当株式 (分配) ファンド | 日経平均 高配当株 50指数 | 日経平均 株価 | TOPIX | |
| 年率リターン | 27.20% | 29.68% | 30.99% | 25.20% |
| 年率リスク | 12.78% | 15.30% | 22.14% | 13.32% |
| シャープレシオ | 2.13 | 1.94 | 1.40 | 1.89 |
*一般的にシャープレシオが大きいほど投資効率が良いとされています。
僅か2年半強のデータですが、SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)はリターンで日経平均高配当株50指数には僅かに負けるものの、TOPIXには勝っています。
また、リスクは最も小さくなっており、シャープレシオではトップです。
ただ、繰り返しになりますが、この短期間でファンドの優劣を判断するのは早計です。
株価暴落時のSBI日本高配当株式(分配)ファンドの最大下落率(ドローダウン) & それからの回復
2024年8月5日の暴落
2024年8月5日、株価は大きく下落しました。
そこで、ここでの最大下落率(draw down)(*)を比較します。
また、8月6日以降株価は急回復しましたが、ここでの戻り(リカバリー)(*)も比較します。
(*)draw downは2024年の高値(2024.8.5以前)に対する8月5日の下落率、リカバリーは2024.8末基準価額/2024年高値(2024.8.5以前)-1で定義します。
SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)は、僅かながらdraw downが小さく、その分リカバリー率も高くなっています。
2025年4月 トランプ関税ショック
米国トランプ大統領は2025.4.2、各国への相互関税(実質的に関税の大幅な引き上げ)を発表しました。
これを受けて株価は大きく下落しましたが、この時の最大下落率(*)、及び、そこからの回復度合い(リカバリー)(*)を比較します。
(*)draw downは2025年1月~4月3日までの最高値から2025年4月の最安値への騰落率、リカバリーは2025.8末基準価額 / 2025.1~4.3までの最高値 -1)から算出。
このトランプ関税ショックでもSBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)は、draw downが小さく、リカバリー率も高くなっています。
この暴落耐性の強さが、本ファンドの直近での良好なパフォーマンスの要因の一つになっていると思われます。
以下、過去のパフォーマンスをより詳細に評価します。
*といっても未だ2年半強のデータしかありませんので、今後も継続的にアップデートしていきます。
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x年間の運用成績(2023年12月~xxx年x月) ~ローリングリターン~
*運用期間がある程度経った時点で評価します。
上述の現時点までの運用成績は、ある特定期間のみの騰落率に大きく左右される事もあり、ファンドの比較・評価として十分とは言えません。
また、アクティブファンドの評価として重要な要素は、常にインデックスに対して勝ち続ける事が出来るかという点です。
そこで、2023年12月からx年間、さらに2024年1月からx年間・・・202x年x月からx年間と、起点(投資月)を1カ月ずつずらして、それぞれのx年間のリターン、リスクを計算します。全部でxx個(区間)のデータとなります。
1年間騰落率 年別比較
次に各年(1年毎)の1年騰落率(リターン)を比較します。
といっても未だ2024、2025年と2026年9月までのデータだけですけど・・・
| 騰落率 1位 |
| 騰落率 2位 |
| 騰落率 3位 |
| 騰落率 4位 |
[スマホの方は横にスクロールしてご覧下さい]
| 年 | SBI日本高配当 株式(分配) ファンド (年4回決算型) | 日経平均高配当株 50指数 | 日経平均 トータルリターン | TOPIX | ||||
| 順位 | 騰落率 | 順位 | 騰落率 | 順位 | 騰落率 | 順位 | 騰落率 | |
| 2026年 (9月まで) | 3 | 23.5% | 2 | 27.2% | 1 | 34.6% | 4 | 23.0% |
| 2025年 | 1 | 33.4% | 3 | 28.3% | 2 | 28.7% | 4 | 25.4% |
| 2024年 | 4 | 17.6% | 1 | 25.2% | 2 | 21.3% | 3 | 20.3% |
2024年は最下位でしたが、2025年には1位と盛り返し、
2026年は9月までですが3位、ただTOPIXには勝っています。
今後の結果に注目です。
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SBI日本高配当株式ファンド(年4回決算型/年1回決算型)の人気 (資金流出入額)
月次資金流出入額、純資産総額からSBI日本高配当株式ファンド(年4回決算型/年1回決算型)の売れ行き・人気を見てみます。
(*)月次資金流出入額は、日々の純資産総額の増減額に騰落率を考慮して算出した概算値です。
(*)当初申込期間の資金流入は含まず
SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)
設定直後の2024.1には1カ月だけで233億を集めました。さすがにその後は減少傾向にあり、一時資金流出の月もありましたが、2025年後半ごろより再度増加、直近では数十億(/月)レベルの資金流入と人気のファンドです。
純資産総額も、まだ設定から2年半強ですが早くも2,403億円(2026.9末時点)と大きくなっています。
SBI日本高配当株式ファンド(年1回決算型)
年1回決算型は毎月数億レベルと、年4回決算型に比べると人気がありません。
高配当を謳ったファンドですので、分配金目的で投資する方が多く、(恐らく)分配金を積極的には出さないだろう年1回決算型より年4回決算型が人気なのでしょう。
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*通常金利に加えて上乗せ金利 年+1.0~4.0%(税引前)
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*2026.11.10の最終残高に対して増えた金額(上限300万円)に対して上乗せ金利が適用
(要エントリー)
*既にSBIハイパー預金口座を保有している方も、これから開設する方も参加可能
まとめ
SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)/SBI日本高配当株式ファンド(年1回決算型)は、多くのインデックスファンドをも凌ぐ超低コストで国内株式高配当銘柄に投資出来るアクティブファンドです。
国内高配当銘柄に低コストで投資したい方にとって選択肢の一つとなるファンド。
まだ設定されて2年半強とファンドの優劣をつけるのは早計ですが、今までのところ、高い分配金利回りに加え、トータルリターンでも比較的良好な成績を残しています。
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SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)は現時点(2026.10)でSBI証券、三菱UFJ eスマート証券、松井証券、マネックス証券で取り扱っています。
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*これらは全て過去のデータですので、将来のリターンを保証するものではありません。投資は自己責任でお願いします。
本ファンドと類似、ライバルとなるであろうファンド(ETF含む)。
*ファンド名をクリックすると解説記事にとびます。
| ファンド | 運用形態 | 信託報酬 |
| Tracers日経平均高配当株50インデックス(奇数月分配型) | インデックス | 0.10725% |
| NEXT FUNDS 日経平均高配当株50指数連動型上場投信【1489】 | インデックス [ETF] | 0.308% |
| 日経平均高配当利回り株ファンド | アクティブ | 0.693% |
| SBI日本高配当株式ファンド(本記事) | アクティブ | 0.099% |
| 三井住友・配当フォーカスオープン | アクティブ | 0.924% |
国内株式高配当銘柄に投資するETFについては下記ページをご覧ください。
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