「フィデリティ・日本成長株・ファンド」のパフォーマンス評価・評判

フィデリティ投信が運用し、20年以上の運用実績を誇るフィデリティ・日本成長株・ファンド、国内株式に投資するアクティブファンドで、SBI証券(オリジナルプラン)、楽天証券、イオン銀行の個人型確定拠出年金(iDeCo)にも採用されているファンドです。

そのフィデリティ・日本成長株・ファンドのパフォーマンスを、国内株式の代表的指数で本ファンドのベンチマークとなっているTOPIXとの比較も含めて評価します。

[最終更新日:2019.3.29]最新の情報に更新。本記事は原則2019年2月末日時点の情報に基づき記載しています。

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フィデリティ・日本成長株・ファンドの基本情報

先ず、フィデリティ・日本成長株・ファンドの基本情報をまとめます。

フィデリティ・日本成長株・ファンドは、設定が1998年と古く、純資産総額も約3,600億円と非常に大きなファンドです。

信託報酬はアクティブファンドだけあって、1.6524%と決して低くは無いですが、購入時手数料は主要ネット証券ではかかりません(ノーロード)。

フィデリティ・日本成長株・ファンドの運用方針、投資対象

運用方針

高い成長が期待できる日本企業を発掘し投資するファンドです。

ポイント １
日本企業の成長力に注目し、広く日本市場全体に投資機会を求めるファンドです。 将来の企業価値を徹底的に調査・分析して高成長が期待できる企業を選別、割安な株価水準で投資します。
ポイント ２
全世界にまたがる調査網を活用、世界的視野でのボトム・アップ・アプローチで 運用にのぞみます。 充実した運用・調査体制を最大限に活用し、多角的な視点から銘柄を発掘します。

日本の株式の代表的な株価指数であるTOPIX（配当金込）をベンチマーク（運用目標）とし、長期的にベ ンチマークを上回る運用成果をあげることを目標とします。

フィデリティ・日本成長株・ファンド 交付目論見書(2019/2)より抜粋して引用。

ベンチマークはTOPIX(配当込)、それを長期的に上回る運用成績を目指すと記載されています。

投資対象

2019年2月末時点の銘柄総数は283銘柄、組入上位10銘柄は下記のようになります。

画像引用：フィデリティ・日本成長株・ファンド 月次運用レポート(2019/2)

フィデリティ・日本成長株・ファンドのパフォーマンス (TOPIXと比較)

*以下、年率リターン・リスクは月次データ(終値)より計算。またシャープレシオは、無リスク資産の収益率0としています。
*基準価額は、各運用会社のサイトまたはモーニングスターより入手。分配金がある場合は、分配金再投資の価額に独自に変換。
*TOPIXは野村 NEXT FUNDS TOPIX連動型上場投資信託【1306】のデータ使用。

基準価額のチャート

フィデリティ・日本成長株・ファンドの設定日は1998年4月1日ですが、比較対象とするTOPIX(ETF:1306)の設定日に合わせ2001年7月11日を基準(10,000)として規格化した基準価額のチャートを示します。

チャートを見る限り、フィデリティ・日本成長株・ファンドは、ベンチマークのTOPIXとほぼ同じような動きを示しています。

以下、運用成績を詳細に分析していきます。

設定来の運用実績(リターン・リスク)

設定日からは3年以上遅れますがTOPIX[1306]に合わせ2002.10~2019.2の17年のリターン・リスクを見てみます。

*一般的にシャープレシオが大きいほど投資効率が良いとされています。

フィデリティ・日本成長株・ファンドはTOPIXにリターンで若干負け、リスクも大きくなっています。当然、シャープレシオも小さくなります。

5年間の運用成績(2001年7月~2019年2月)

上述の現時点までの運用成績は、ある一期間の基準価額の暴騰・暴落に大きく左右され、ファンドの比較・評価として十分とは言えません。

そこで、2001年7月から5年間、さらに2001年8月から5年間・・・2014年2月から5年間と、起点(投資月)を1カ月ずつずらして、それぞれの5年間のリターン、リスクを計算します。全部で152個(区間)のデータとなります。

この複数の5年間のリターンの平均、最大値、最小値をプロットしたのが下図。

フィデリティ・日本成長株・ファンドは平均値・最大値でTOPIXを若干下回っています。唯一最小値だけが勝っていますが。

下表に5年間のリターン、リスクの平均値をまとめます。(ここでのリターン、リスク、シャープレシオは152区間の平均値を示したもので、厳密な意味でのリスクやシャープレシオとは異なります。)

リターンがTOPIXより低い上に、リスクは大きくなっています。

尚、この152区間の5年間でフィデリティ・日本成長株・ファンドはTOPIXに対し67勝85敗と負け越しています。

1年間騰落率 年別比較

アクティブファンドの評価としてもう一つ重要な要素は、常にインデックスに対して勝ち続ける事が出来るかという点です。

そこで1年騰落率(リターン)を年別に比較してみます。

2002年~2018年の17年間でフィデリティ・日本成長株・ファンドはTOPIXに5勝12敗と負け越しています。

まとめ

以上、フィデリティ・日本成長株・ファンドとTOPIXのパフォーマンスを比較してきましたが、僅差ながらフィデリティ・日本成長株・ファンドがTOPIXに対して劣っているという結果になりました。

直近17年間の年率リータンで0.41%、複数の5年間の平均で0.19%、TOPIXに負けています。

フィデリティ・日本成長株・ファンドの信託報酬・実質コストは、それぞれ1.65%、1.71%です。今回比較の対象としたTOPIX連動型上場投資信託(1306)は信託報酬0.12%で、信託報酬の差だけで1.53%となります。

即ち、コスト要因を除いたらTOPIXに対して年率1%以上上回っている事になり、運用自体は悪くありません。ただ、そのコストの高さが足かせとなってベンチマークを上回る事が出来ないんです。

アクティブファンドがインデックスファンドに勝てない理由の一つとして、そのコストの高さがあげられますが、まさに、今回の結果は、それを証明するような形になっています。

フィデリティ・日本成長株・ファンドは信託報酬を1%以内に引き下げられたら魅力的なファンドになるのですが・・・

販売会社

フィデリティ・日本成長株・ファンドは下記ネット証券なら購入時手数料無料で購入できます。

販売会社SBI証券、楽天証券、マネックス証券など。

また個人型確定拠出年金(iDeCo)ではSBI証券(オリジナルプラン)、楽天証券、イオン銀行等で購入出来ます。

*これらは全て過去のデータですので、将来のリターンを保証するものではありません。投資は自己責任でお願いします。

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