国内中小型株式に投資するアクティブファンド、SBIアセットマネジメントが運用する「SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ 愛称:jrevive」のパフォーマンスを評価します。
[最終更新日:2021.6.29]楽天証券ポイント還元率を2021.8以降の値に更新。
[2020.6.19]最新の情報に更新。
本記事は原則2020年5月末日時点の情報に基づき記載しています。
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見出し
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ【jrevive】の基本情報
先ず、SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブの基本情報をまとめます。
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブには、同じマザーファンド(中小型割安成長株・マザーファンド)に投資する下記3種類のファンドがあります。
- SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ (愛称：jrevive)
- SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ(年2回決算型) /愛称 : jreviveⅡ
- SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ<DC年金> 愛称：jrevive<DC年金>
年2回決算型(jreviveⅡ)は、文字通り年2回の決算で、その際、配当金を出す場合があります。
また、<DC年金>(jrevive<DC年金>)は確定拠出年金専用のファンドです。
*スマホの方は横にスクロールしてご覧ください。
| ジェイリバイブ | ジェイリバイブ (年2回決算型) | ジェイリバイブ <DC年金> | |
| 運用会社 | SBIアセットマネジメント | ||
| 設定日 | 2006年7月31日 | 2015年7月10日 | 2016年4月21日 |
| 信託期間 | 無期限 | ||
| 運用形態 | アクティブファンド | ||
| 投資形態 | ファミリーファンド | ||
| ベンチマーク | 無 | ||
| 参考指数 | 無 | ||
| 購入時手数料 | 上限3.3% (販売会社が独自に設定) *主要ネット証券 は無料(ノーロード) | 無 | |
| 信託財産留保額 | 0.3% | ||
| 信託報酬 (税込)(*1) | 1.870% | 1.848% | 1.650% |
| 実質コスト | 1.967%(*1) | 1.975%(*2) | 1.806%(*3) |
| 純資産総額 (2020.6.19時点) | 100.6億円 | 345.7億円 | 50.2億円 |
| 分配金実績 | 無 | 有 (原則年2回) | 無 |
| つみたてNISA | 対象外 | ||
| 個人型 確定拠出年金 (iDeCo) | --- | --- | SBI証券 (セレクト) マネックス証券 三井住友銀行 |
| SBI証券 ポイント還元 年率 | 0.10% (対象投資信託1,000万円 以上保有で0.20%) | --- | |
| 楽天証券 ポイント還元 年率 | 0.06%(*4) | --- | |
(*1)2019.7.22決算時データ
(*2)2020.1.22決算時データ(2回分の決算データから1年分を計算)
(*3)2020.4.10決算時データ
(*1~3)信託報酬以外のコストに全て消費税がかかるとして増税前後の日数で按分して税率10%時の実質コストに換算。
(*4)楽天証券ポイント還元率は2021.8からの値。
以後、評価は運用期間が長いSBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブを中心に行います。
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブの運用方針、投資対象
運用方針
株価が下落した銘柄から財務安定性に優れ、業績も安定しており、わが国の経済社会に貢献すると考えられる企業の株式に厳選投資します。
SBI中小型割安成長株ファンド交付目論見書より引用。
国内市場に上場している中小型株式に投資します。
投資対象
銘柄分散、時間分散を考慮し、1銘柄が概ね4%を上回らないよう約50銘柄を組み入れています。
2020年6月12日時点の投資状況が下図。
SBI中小型割安成長株ファンド週次レポート2020年6月12日より引用
中小型株といっても東証1部が86%を占めています。
また、組入1位のくら寿司でも3.7%ですので、特定銘柄に集中する事無く50銘柄に分散投資しています。
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SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブのパフォーマンス ~過去の運用成績~
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブの過去のパフォーマンスを調査します。
ジェイリバイブにはベンチマークも参考指数もありませんが、国内株式に投資するファンドですのでTOPIX、及び人気のひふみ投信とも比較します。
*ひふみ投信は一部を外国株式にも投資します。
*TOPIXは野村 NEXT FUNDS TOPIX連動型上場投資信託【1306】のデータ使用。
*年率リターン・リスクは月次データ(終値)より計算。またシャープレシオは、無リスク資産の収益率0としています。
*基準価額は各運用会社、または投資信託協会より引用。分配金がある場合は、分配金再投資の価額に独自に変換。
基準価額のチャート
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブの設定日2006年7月31日を基準(10,000)として規格化した基準価額のチャートを、TOPIX、及びひふみ投信とともに示します。
*ひふみ投信は設定日が2008.10.1と遅い為、その日の基準価額をジェイリバイブに合わせてプロット。
2012~2013年以降、SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブはTOPIXを大きくアウトパフォームし、ひふみ投信にも勝っている事が分かります。
ただ、近年は大きく下落しているようにも見えます。
以下、パフォーマンスを詳細に解析していきます。
設定来の運用実績(リターン・リスク)
設定日が若干遅いひふみ投信に合わせ、2008年10月から2020年5月末までの11年7カ月のリスク・リターンを下表にまとめます。
| ジェイリバイブ | TOPIX | ひふみ投信 | |
| 年率リターン | 20.81% | 7.37% | 14.69% |
| 年率リスク | 18.68% | 16.99% | 15.32% |
| シャープレシオ | 1.11 | 0.43 | 0.96 |
*一般的にシャープレシオが大きいほど投資効率が良いとされています。
(ほぼ)設定から現在までの結果を見ると、TOPIXを大きく上回り、人気のひふみ投信にも勝っています。若干、リスクが大きくなっているものの、シャープレシオでも勝っています。
近年の成績(リターン)
直近1年、3年のリターンを見てみます。
| ジェイリバイブ | TOPIX | ひふみ投信 | |
| 1年リターン | 7.21% | 5.98% | 11.28% |
| 3年リターン (年率) | 2.25% | 2.14% | 5.73% |
近年の成績は以前に比べると大きく見劣りしますが、それでもTOPIXには勝っています。ただ、この期間ではひふみ投信には負けています。
5年間の運用成績(2013年4月~2020年5月)
上述の現時点までの運用成績は、ある一期間の基準価額の暴騰・暴落に大きく左右され、ファンドの比較・評価として十分とは言えません。
そこで、2008年10月から5年間、さらに2008年11月から5年間・・・2015年5月から5年間と、起点(投資月)を1カ月ずつずらして、それぞれの5年間のリターン、リスクを計算します。全部で80個(区間)のデータとなります。
この複数の5年間のリターンの平均、最大値、最小値をプロットしたのが下図。
下表に5年間のリターン、リスクの平均値をまとめます。(ここでのリターン、リスク、シャープレシオは80区間の平均値を示したもので、厳密な意味でのリスクやシャープレシオとは異なります。)
| ジェイリバイブ | TOPIX | ひふみ投信 | |
| 年率リターン | 28.18% | 11.52% | 19.35% |
| 年率リスク | 17.38% | 16.83% | 14.87% |
| シャープレシオ | 1.62 | 0.68 | 1.30 |
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブは、TOPIXを大きく上回り、ひふみ投信にも勝っている事がわかります。
尚、この80区間において、SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブのリターンはTOPIXに対して80勝0敗、ひふみ投信にも79勝1敗と圧勝です。
1年間騰落率 年別比較
アクティブファンドの評価としてもう一つ重要な要素は、常にインデックスに対して勝ち続ける事が出来るかという点です。
そこで1年騰落率(リターン)を年別にTOPIX、ひふみ投信と比較してみます。
| 騰落率 1位 |
| 騰落率 2位 |
| 騰落率 3位 |
*2020年は5月までの騰落率
*スマホの方は横にスクロールしてご覧ください。
| 年 | ジェイリバイブ | TOPIX | ひふみ投信 | |||
| 順位 | 騰落率 | 順位 | 騰落率 | 順位 | 騰落率 | |
| 2020年 | 3 | -8.6% | 2 | -8.0% | 1 | -1.7% |
| 2019年 | 1 | 27.3% | 3 | 18.0% | 2 | 22.8% |
| 2018年 | 3 | -30.2% | 1 | -16.1% | 2 | -21.4% |
| 2017年 | 1 | 62.1% | 3 | 22.1% | 2 | 44.8% |
| 2016年 | 1 | 5.1% | 3 | 0.2% | 2 | 4.5% |
| 2015年 | 1 | 32.0% | 3 | 11.9% | 2 | 21.7% |
| 2014年 | 1 | 40.1% | 3 | 10.1% | 2 | 14.0% |
| 2013年 | 1 | 75.4% | 3 | 54.1% | 2 | 68.0% |
| 2012年 | 1 | 29.3% | 3 | 20.6% | 2 | 22.2% |
| 2011年 | 1 | 6.7% | 3 | -17.0% | 2 | -1.3% |
| 2010年 | 1 | 17.8% | 3 | 0.9% | 2 | 1.9% |
| 2009年 | 1 | 12.5% | 3 | 7.4% | 2 | 10.2% |
| 2008年 | 1 | -37.3% | 2 | -40.5% | --- | --- |
| 2007年 | 2 | -21.3% | 1 | -11.1% | --- | --- |
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブはTOPIXに対して11勝3敗、ひふみ投信に対して10勝2敗と圧勝です。
ただ、2018年に大きく負け、また2020年も5月時点ではTOPIXに若干負けています。
JPX日経中小型株指数との比較
ジェイリバイブは中小型株に投資するファンドですが、「単に中小型株のパフォーマンスがTOPIXより良かっただけ」だという見方もあります。
そこで、中小型株をより反映する指数としてJPX日経中小型株指数と比較してみます。
*JPX日経中小型株指数のデータは日経平均プロフィルより入手したデータを使用し、リターン・リスクなどの計算は、管理人が独自に行っております。JPX日経中小型株指数に関する著作権その他一切の知的財産権は東京証券取引所、及び日本経済新聞社にあります。
JPX日経中小型株指数には配当込、除く配当の二つの指数がありますが、より長期間のデータがあるJPX日経中小型株指数(除く配当)と比較します。
*本来なら配当込み指数で評価すべきですが、配当込み指数は短期間のデータしかないため、ここでは配当を含まない指数を使用。
| ジェイリバイブ | 日経中小型株 指数(除く配当) | TOPIX | |
| 年率リターン | 15.30% | 5.73% | 2.96% |
| 年率リスク | 19.87% | 19.93% | 18.29% |
| シャープレシオ | 0.77 | 0.29 | 0.16 |
ここ12年においてTOPIXよりJPX日経中小型株指数の方が勝っており、中小型株がより好調だったと言えます。
ただ、SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブのリターンは、JPX日経中小型株指数より約10%pt上回っており、いくら配当無し指数とはいえ、これだけの差がついているという事は、単なる中小型株効果だけではなく、アクティブファンドとしてのパフォーマンスが優れていたと推測されます。
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ、年2回決算型(jrevive2)、<DC年金>
同じマザーファンドで運用されるSBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ、年2回決算型(jreviveⅡ)、<DC年金>ですが、念のためリターンを比較してみます。
2020年5月末日時点の1年リターンです。
| ファンド | リターン (年率) |
| SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ | 7.21% |
| 年2回決算型 | 7.20% |
| <DC年金> | 7.40% |
<DC年金>のリターンが若干高くなっていますが、概ね、信託報酬、実質コストの差で説明できます。
*以上、これらは全て過去のデータですので、将来のリターンを保証するものではありません。
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SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブの人気 ~資金流出入額~
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブの人気を月次資金流出入額・純資産総額から見てみます。
(*)月次資金流出入額は、日々の純資産総額の増減額に騰落率を考慮して算出した概算値です。
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ jrevive
最も運用実績の長いSBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ。運用実績が好調だった2017年には大きな資金流入がありましたが、その後大きな資金流出に転じています。
一時期350億円あった純資産総額も現時点では100億まで減っています。
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ(年2回決算型) jreviveⅡ
設定は遅いものの、本シリーズで最も人気があるのが年2回決算型 jreviveⅡ。
ジェイリバイブ同様2017年に多くの資金を集め、その後、資金流出となっています。それでも現在の純資産総額は約350億円。
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ<DC年金>
上記2ファンド同様、2017年に多くの資金を集めています、ただ、確定拠出年金専用という事もあり、その後の資金流出は少なく、純資産総額は50億程度で横ばいという状況です。
まとめ
以上、国内の中小型株式に投資するアクティブファンド、SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ、年2回決算型 ジェイリバイブⅡ、<DC年金>のパフォーマンスをTOPIX、及びひふみ投信との比較を中心に評価しました。
過去において人気のひふみ投信をも凌ぐ素晴らしいパフォーマンスを残しています。
ただ、2018年に基準価額が急落した事で大きな資金流出があり、現在ではあまり人気があるとは言えませんが、2019年には再びTOPIXを上回る成績を残しています。
勿論、将来のパフォーマンスを保証するものではありませんが、国内中小型株の伸びを期待する方にとって魅力あるアクティブファンドの一つと言えるでしょう。
販売会社
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ[jrevive] & 年2回決算型[jreviveⅡ]
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ[jrevive] や年2回決算型[jreviveⅡ]は多くの金融機関で取扱っていますが、一部金融機関では購入時手数料がかかるところがありますので、購入時手数料無料となる下記ネット証券をお勧めします。
公式サイト SBI証券 、楽天証券、マネックス証券
、松井証券
*松井証券は年2回決算型のみ取扱。
*SBI証券、楽天証券、マネックス証券ともジェイリバイブは口数注文のみ。年2回決算型は金額買付や積立注文が可能です。
また大手証券でも、SMBC日興証券なら購入時手数料無料で購入できます(ダイレクトコース限定、年2回決算型のみ)。
公式サイトSMBC日興証券
楽天証券なら楽天カード(クレジットカード)で投資信託を積立購入する事が出来ます。勿論ポイント還元があり事実上1%割引で購入出来るようなものです(上限5万円/月)。さらに、そのポイントで投資信託を購入する事も出来ます。
公式サイト楽天カード
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ<DC年金> 愛称：jrevive<DC年金>
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ<DC年金>は確定拠出年金専用ファンドです。
SBI証券、及びマネックス証券の個人型確定拠出年金(iDeCo)で取扱っています。
他の人気・低コストのアクティブファンド一覧(国内株式)は下記ページを参照して下さい。
