【東証上場ETF評価・解説】MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信(2559)。実質コストは? eMAXIS Slimとも比較！

東京証券取引所(東証)に上場する国内籍ETFで、日本を含む全世界の株式に投資するMAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信について解説します。

[最終更新日:2021.10.8]全て最新の情報に更新。
本記事は原則2021.9末日時点の情報に基づき記載しています。

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【国内ETF】MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信(2559)の基本情報

今回解説するのは1本のETFで日本を含む全世界の株式に投資するMAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信。

先ず、MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信の基本情報をまとめます。

(*)実質コストは2020年12月、2021年6月期決算短信の営業費用より推定。

投資対象

ベンチマークはMSCI All Country World Index [ACWI]で日本を含む先進国、新興国の株式に投資します。

MSCI ACWIは全世界50カ国(先進国23カ国+新興国27)の大型株、中型株、約2,900の銘柄から構成される時価総額加重平均型の指数です。

マザーファンド

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信は、ファミリーファンド方式で下記マザーファンドに投資します。

画像引用：MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信 交付目論見書

これらのマザーファンドは、非上場のインデックスファンド、eMAXIS Slim全世界株式(オール・カントリー)と同じものです。

即ち、MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信は、eMAXIS Slim全世界株式(オール・カントリー)とマザーファンドを共有し、そのままETF化した商品となります。

投資国比率

組入上位10カ国は下表のようになります(2021.9末時点)。

画像引用：MAXIS 全世界株式(オールカントリー) 月次レポート(2021/9)

トップはアメリカで58%、全体の半分以上です。2位が日本で6%。

新興国の中ではケイマン諸島が1位となっていますが、これは事実上、中国企業です。

詳細は下記記事を参照して下さい。
参考記事【外国株式インデックスファンド】各インデックス(指数)、そして先進国、新興国ってどこの国？ 

手数料(信託報酬、実質コストなど)

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信の信託報酬は0.0858%(税込)。

実質コストは0.157%。

信託報酬以外のコストが0.07%ありますが、この中には

上場料 0.00825% + 指数使用料 0.05% = 0.05825%、

等が含まれます。

eMAXIS Slim全世界株式(オール・カントリー)とのコスト比較

非上場のインデックスファンド、eMAXIS Slim全世界株式(オール・カントリー)とコストを比較します。

信託報酬の低いMAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信ですが、実質コストではその差が小さくなります。

*前述のようにETFの信託報酬には指数使用料等が含まれませんので、非上場の投資信託とそのまま比較する事は出来ません。

マーケットメイク制度

東京証券取引所では2018年7月2日よりマーケットメイク制度を導入しました。

指定を受けたマーケットメイカーは、気配提示義務を履行することで、インセンティブ（報酬）を得ることができます。マーケットメイカーが気配提示義務を履行することによって、対象のETFに対して、需給動向を踏まえた公正な価格で、十分な量の気配が提示されることになり、投資家の皆様が売買をしたいタイミングで、より良い価格で売買する環境を提供できるようになります。

~東京証券取引所サイトより引用~

マーケットメイク制度の導入で流動性が上がり、より適正な価格で売買できるようになると期待できます。

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信はマーケットメイク制度の対象です。

外国税額控除(二重課税調整措置)

本ETFは2020年より始まった外国税額控除(二重課税調整制度)の対象です。

国内籍ETFに外国税額控除が与える影響については下記記事をご覧ください。

しんたろうのお金のはなし

 

1 user

13 pockets

分配金・配当への外国税額控除(二重課税調整制度)で外国に投資する国内ETFが有利に？

https://shintaro-money.com/deduction-foreigntax-etf/

2020年より国内籍公募投資信託やETFなどにかかっていた外国・日本での二重課税が外国税額控除により解消されます。そして、この制度改定により最も恩恵を受けると思われる「外国に投資する国内籍ETF」、実際にどれだけのメリットがあるのかを検証します。*本記事は国内籍ETFに関するもので、外国株・外国ETFの外国税額控除とは異なる事に注意してください。*本記事には管理人による推測・仮定が含まれています。外国に投資する国内籍ETFへの外国税額控除*以下、本記事で投資信託またはファンドという場合は、ETFを除く非上場の投資信託...

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信(2559)の運用状況

市場価格と基準価額の乖離

ETFには実際に市場で売買する時の価格=市場価格、一般の投資信託同様、純資産総額を口数で割った真の価格=基準価額の二つの価格が存在します。

勿論、この二つの価格は同じである事が望ましいのですが実際には差=乖離が生じます。

この乖離はモーニングスターのサイトで調べる事が出来ます。(終値と基準価額の乖離)

下図は2020年3月~2021年9月の各月の乖離率(単純平均)をグラフにしたものです。

データ引用：モーニングスター

直近1年の平均(絶対値の平均)でも0.45%と大きく、まだ安定しているとは言えません。ただ、設定当初よりは小さくなっているように見えます。

MAXIS 米国株式(S&P500)上場投信【2558】は比較的収まってきていますが、米国一国だけに対して、本ETFは全世界が対象という事で難しい点があるのかもしれません。

平均売買代金、平均売買高、スプレッド

2021年10月7日時点の直近90日の平均売買代金、平均売買高、及び2021.8.31時点のスプレッド^(*)は、

*スプレッド:最良の売気配値段と買気配値段の価格差

平均売買代金：9,894万円

平均売買高 : 7,522口

スプレッド(2021.8.31時点)  0.11%

*データ引用：東証マネ部

これを外国株式に投資する主な国内ETFと比較します。

データ引用 : 東証マネ部

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信は、総じて米国株式を対象としたETFよりは取引が活発ではない、先進国株式とは同等といったところでしょうか。

まだ大きな人気を集めるところまでには至っていません。

純資産総額

95.0億円　　(2021.9.30時点)

まだまだこれからですね。

基準価額とベンチマークとの乖離

ETFでは先に示した市場価額と基準価額の他に、(非上場の)インデックスファンド同様、基準価額とベンチマークとの乖離も生じます。

この乖離は主にファンドのコストに起因するものと思われます。

そこで、MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信の基準価額騰落率を、MSCI ACWIをベンチマークとする(非上場の)インデックスファンドと比較してみます。

1年騰落率

下図は2021.9末日時点の1年騰落率を、実質コストに対してプロットしたものです。

*基準価額は分配金非課税再投資時
*○がETF、◇が(非上場)インデックスファンド

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信は、実質コストでプロットしても、他の全世界株式インデックスファンドの騰落率を結んだ直線より下方に位置し、eMAXIS Slim全世界株式(オール・カントリー)の騰落率より低くなっています。

コストだけでは説明できない基準価額とベンチマークとの乖離が生じていると推測します。

6カ月、3カ月騰落率

同様に2021.9末日時点の6カ月、3カ月騰落率を、実質コスト(/2or /4)に対してプロットします。

6カ月騰落率でも同様の結果。

3カ月騰落率では乖離が若干小さくなっているように見えます。
*ただ、3カ月は騰落率自体が小さく、その影響で乖離が小さく見えているのかもしれません。(騰落率が小さいと例えばコスト依存性が弱くなります)

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信の基準価額は、ベンチマークに対してコスト要因以外での乖離が生じているようです。

まとめ

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信は、MSCI ACWIをベンチマークとし、超低コストで全世界の株式に投資するETFです。

日本を含む全世界の株式に投資できる唯一の国内ETF、

さらに十分に低い信託報酬で、

(非上場の)インデックスファンドよりもETFが好みの方にとっては有力な選択肢の一つとなるでしょう。

*株式同様、その時の市場価格で売買したい、定期的に分配金が欲しい、分配金に対する外国税額控除に魅力を感じる、さらに貸株を利用する方にはETFもお勧め出来ます。

まだ市場価格と基準価額の乖離、基準価額とベンチマークとの乖離という点では若干の不安が残りますが、今後純資産の増加、取引の活発化により解消されていくものと推測します。

販売会社

東証に上場するETFですので、証券会社を通して売買する事になります。

売買単位は1口単位で1.3万円程度で投資出来ます。

尚、通常、国内株式と同様の売買手数料がかかりますが、SBI証券、楽天証券、マネックス証券では、本ETFを取引手数料無料(もしくはキャッシュバック)の対象銘柄としています。

公式サイト SBI証券、楽天証券、マネックス証券

米国株式に投資するMAXIS 米国株式(S&P500)上場投信【2558】については下記ページをご覧ください。

しんたろうのお金のはなし

 

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【東証上場ETF評価・解説】MAXIS 米国株式(S&P500)上場投信(2558)。実質コスト...

https://shintaro-money.com/maxis-sp500-2558/

東京証券取引所(東証)に上場する国内籍ETFで、米国株式に投資するMAXIS 米国株式(S&P500)上場投信について解説します。全て最新の情報に更新。本記事は原則2021.9末日時点の情報に基づき記載しています。【国内ETF】MAXIS 米国株式(S&P500)上場投信(2558)の基本情報MAXIS 米国株式(S&P500)上場投信は、三菱UFJ国際投信が運用するETF「MAXIS(マクシス)シリーズ」の一つです。「MAXIS」には「最高(MAX)の品質」「お客様の投資の中心軸(AXIS)」という思いが込められているとの事。2021年10月時点で23本のETFがあります。今回...

先進国株式に投資する国内ETFの比較は下記ページをご覧ください。

しんたろうのお金のはなし

 

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【先進国株式ETF(国内籍)】東証上場MSCI KOKUSAI連動型ETF比較・評価。実質コスト...

https://shintaro-money.com/msci-kokusai-etf/

*地図上青色の国がMSCI KOKUSAIの投資国です。資産形成期におけるインデックス投資、長期積立投資において、一般の投資信託(*)(インデックスファンド)の低コスト化が進んだ今、(分配金、及びその課税を考慮すると)必ずしも有利と言えなくなってきたETFですが、それでもまだ魅力的な商品である事には変わり有りません。(*)ここではETFに対して非上場の投資信託を「一般の投資信託」、あるいは「インデックスファンド」と便宜上呼びます。さらに2020年から外国に投資する国内籍ETFに外国税額控除(二重課税調整措置)が適用され、外国株式...

国内株式(TOPIX)に投資するETFについては下記記事をご覧ください。

しんたろうのお金のはなし

 

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【東証上場ETF】国内株式TOPIX連動型ETF比較・評価。実質コスト、乖離、インデック...

https://shintaro-money.com/topix-etf-comparison/

資産形成期におけるインデックス投資、長期積立投資において、一般の投資信託(*1)(インデックスファンド)の低コスト化が進んだ今、(分配金、及びその課税を考慮すると)必ずしも有利と言えなくなってきたETFですが、それでもまだ魅力的な商品である事には変わり有りません。(*1)ここではETFに対して非上場の投資信託を「一般の投資信託」、あるいは「インデックスファンド」と便宜上呼びます。特に、 インカムゲイン(分配金収入)を重視。 資産取り崩し期、あるいは、その為の準備をする世代。 NISA口座で投資。(*2) リアルタイムの取引...

国内REIT(東証REIT指数)に投資するETFについては下記記事をご覧ください。

しんたろうのお金のはなし

 

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【国内リート(Jリート)ETF】東証REIT指数連動型ETF 比較・評価。実質コスト、乖離...

https://shintaro-money.com/jreit-etf-comparison/

資産形成期におけるインデックス投資、長期積立投資において、一般の投資信託(*)(インデックスファンド)の低コスト化が進んだ今、(分配金、及びその課税を考慮すると)必ずしも有利と言えなくなってきたETFですが、定期的に分配金が欲しい方、リアルタイムで取引したい方などにとって、まだ魅力的な商品である事には変わり有りません。(*)ここではETFに対して非上場の投資信託を「一般の投資信託」、あるいは「インデックスファンド」と便宜上呼びます。そこで、本記事では国内の不動産投信(J-REIT)に投資し東証REIT指数との連動を目指...