【東証上場ETF評価・解説】MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信(2559)。全世界の株式に低コストで投資できる国内ETF。

東京証券取引所(東証)に上場する国内籍ETFで、日本を含む全世界の株式に投資するMAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信について解説します。

[最終更新日:2020.3.10]初版。
本記事は2020.3.9時点の情報に基づき記載しています。

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【国内ETF】MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信(2559)の基本情報

今回解説するのは1本のETFで日本を含む全世界の株式に投資するMAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信。

先ず、MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信の基本情報をまとめます。

投資対象

ベンチマークはMSCI All Country World Index [ACWI]で日本を含む先進国、新興国の株式に投資します。

MSCI ACWIは全世界49カ国(先進国23カ国+新興国26)の大型株、中型株、2,700以上の銘柄から構成される時価総額加重平均型の指数です。

マザーファンド

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信は、ファミリーファンド方式で下記マザーファンドに投資します。

画像引用：MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信 交付目論見書

これらのマザーファンドは、非上場のインデックスファンド、eMAXIS Slim全世界株式(オール・カントリー)と同じものです。

即ち、MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信は、eMAXIS Slim全世界株式(オール・カントリー)とマザーファンドを共有し、そのままETF化したような商品と言えるでしょう。

投資国比率

組入上位10カ国は下表のようになります(2020.2末時点)。

画像引用：MAXIS 全世界株式(オールカントリー) 月次レポート(2020/2)

トップはアメリカで55%、全体の約半分です。2位が日本で7%。

新興国株式ではケイマン諸島が1位となっていますが、これは事実上、中国企業です。

詳細は下記記事を参照して下さい。
参考記事【外国株式インデックスファンド】各インデックス(指数)、そして先進国、新興国ってどこの国？ 

手数料(信託報酬、実質コストなど)

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信の信託報酬は0.0858%(税込)。

実質コストは未だ決算前でわかりませんが、交付目論見書に明記してある分だけで、

上場料 0.00825% + 指数使用料 0.055% = 0.063%、

信託報酬にこれらを加えて、

実質コストは0.1491%以上となります。

非上場のeMAXIS Slim全世界株式(オール・カントリー)とのコスト比較

非上場のインデックスファンド、eMAXIS Slim全世界株式(オール・カントリー)とコストを比較します。

信託報酬はMAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信の方が低くなっていますが、信託報酬に含まれるコストの範囲が非上場・ETFで異なり、最終的には決算発表後の実質コストを比較しないと意味がありません。

初回決算が出た時点で本記事を更新します。

マーケットメイク制度

東京証券取引所では2018年7月2日よりマーケットメイク制度を導入しました。

指定を受けたマーケットメイカーは、気配提示義務を履行することで、インセンティブ（報酬）を得ることができます。マーケットメイカーが気配提示義務を履行することによって、対象のETFに対して、需給動向を踏まえた公正な価格で、十分な量の気配が提示されることになり、投資家の皆様が売買をしたいタイミングで、より良い価格で売買する環境を提供できるようになります。

~東京証券取引所サイトより引用~

マーケットメイク制度の導入で流動性が上がり、より適正な価格で売買できるようになると期待できます。

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信はマーケットメイク制度の対象です。

外国税額控除(二重課税調整措置)

本ETFは2020年より始まった外国税額控除(二重課税調整制度)の対象となります(予定)。

国内籍ETFに外国税額控除が与える影響については下記記事をご覧ください。

しんたろうのお金のはなし

分配金・配当への外国税額控除(二重課税調整制度)で外国に投資する国内ETFが有利に？

https://shintaro-money.com/deduction-foreigntax-etf/

2020年より国内籍公募投資信託やETFなどにかかっていた外国・日本での二重課税が外国税額控除により解消されます。そして、この制度改定により最も恩恵を受けると思われる「外国に投資する国内籍ETF」、実際にどれだけのメリットがあるのかを検証します。*本記事は国...

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信(2559)の運用状況

未だ運用開始から2カ月ですので参考程度に留めておいてください。ある程度運用実績が出た時点で更新します。

市場価格と基準価額の乖離

ETFには実際に市場で売買する時の価格=市場価格、一般の投資信託同様、純資産総額を口数で割った真の価格=基準価額の二つの価格が存在します。

勿論、この二つの価格は同じである事が望ましいのですが実際には差=乖離が生じます。

この乖離はモーニングスターのサイトで調べる事が出来ます。(終値と基準価額の乖離)

下表は2020年1月~2020年3月の各月の乖離率(単純平均)をまとめたものです。

データ引用：モーニングスター

まだ運用開始から間もない事、そして、この３カ月は非常にボラティリティが大きい相場が続いていた事を考慮すると、マーケットメイク対象銘柄として先ず先ずの結果というところでしょうか。

平均売買代金、平均売買高

2020年3月9日時点の直近90日^(*)の平均売買代金、平均売買高は、

*本ETFは設定から約2カ月の平均になります。

平均売買代金：2,834万円

平均売買高 : 2,912口

尚、3月にかけての急落相場で売買高が急上昇しており、あまり平均という意味では参考にならない数字です。

これを外国株式に投資する主な国内ETFと比較します。

データ引用 : 東証マネ部

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信は、(及びMAXIS 米国株式は)2カ月の平均で、3月の急落相場(売買高大幅増加)の影響をより受けていますので、その分を割り引いて比較しなければならないのですが、総じて米国株式を対象としたETFよりは売れていない、先進国株式よりは売れているといったところでしょうか。

まだ大きな人気を集めるところまでには至っていません。

純資産総額

8.63億円　　(2020.3.9時点)

まだまだこれからですね。

基準価額とベンチマークとの乖離

ETFでは先に示した市場価額と基準価額の他に、(非上場の)インデックスファンド同様、基準価額とベンチマークとの乖離も生じます。

この乖離は主にファンドのコストに起因するものと思われます。

そこで、MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信の基準価額騰落率を、MSCI ACWIをベンチマークとする(非上場の)インデックスファンドと比較してみます。

下図は直近2カ月の騰落率を、実質コスト(/6)に対してプロットしたものです。

尚、MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信の実質コストは未だわかりませんので、ここでは信託報酬+上場・指数料=0.1491%(/6)に対してプロットします。

*個別のインデックスファンドを時価総額比で組合わせて全世界株式とした場合もプロット。

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信は、他の全世界株式インデックスファンドの騰落率を結んだ直線より若干下方に位置します。

また、騰落率でもeMAXIS Slim全世界株式(オール・カントリー)に負けている事から、現状では、eMAXIS Slim以上のコスト(実質コスト)になっていると推測します。

まとめ

MAXIS 全世界株式(オール・カントリー)上場投信は、MSCI ACWIをベンチマークとし、超低コストで全世界の株式に投資するETFです。

まだ運用を開始してから日が浅い事もあり、評価を下すには十分なデータがありませんが、

日本を含む全世界の株式に投資できる唯一の国内ETF、

さらに十分に低い信託報酬で、

(非上場の)インデックスファンドよりもETFが好みの方にとっては有力な選択肢の一つとなるでしょう。

*株式同様、その時の市場価格で売買したい、定期的に分配金が欲しい、分配金に対する外国税額控除に魅力を感じる方にはETFもお勧め出来ます。

まだ実質コストが高くなっている可能性がありますが、今後純資産が増えるにつれ解消されていくものと推測します。

販売会社

東証に上場するETFですので、証券会社を通して売買する事になります。

売買単位は1口単位で1万円前後で投資出来ます。

尚、通常、国内株式と同様の売買手数料がかかりますが、SBI証券、楽天証券では、本ETFを取引手数料無料の対象銘柄としています。

公式サイト SBI証券、楽天証券

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