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【国内リート アクティブファンド】野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)の評価・評判・解説

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野村アセットマネジメントが運用し、国内リートに投資するアクティブファンド野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)について解説し、そのパフォーマンスを評価します。

尚、この2本は前者が一般販売、後者が確定拠出年金専用と販売経路の違いはありますが、同じマザーファンドで運用する姉妹ファンドです。

[最終更新日:2020.11.20]初版。
本記事は原則2020年10月末日時点の情報に基づき記載しています。

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野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)の基本情報

先ず、野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)の基本情報をまとめます。

*スマホの方は横にスクロールしてご覧ください。

 野村Jリートファンド 野村J-REITファンド
(確定拠出年金向け)
運用会社野村アセットマネジメント
設定日2013年3月29日2005年4月11日
信託期間2028年1月6日無期限
運用形態アクティブファンド
投資形態ファミリーファンド
ベンチマーク
参考指数東証REIT指数(配当込み)
購入時手数料上限2.75%
(販売会社が独自に設定)
*主要ネット証券
は無料(ノーロード)
無料
(ノーロード)
信託財産留保額0.3%
信託報酬(税込)1.10%1.045%
実質コスト1.175%(*1)1.103%(*2)
純資産総額
(2020.10.30時点)
93億円493億円
分配金実績有(年1回)
つみたてNISA対象外
個人型
確定拠出年金
(iDeCo)
---マネックス証券
, 楽天証券
など
SBI証券
ポイント還元
年率
0.10%
(対象投資信託1,000万円
以上保有で0.20%)
---
楽天証券
ポイント還元
年率
0.048%---

(*1)年2回決算のため、2020年1月、2020年7月の2回の決算分の合計。
(*2)2020年1月決算時点。

野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)、基本的に同様の方針に基づき同じマザーファンドで運用されています。異なるのは販売形態、そして信託報酬、分配金の有無。

信託報酬は野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)の方が若干低くなっています。

分配金は、一般販売の野村Jリートファンドが無なのに対し、野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)は基本的に毎年出しています。(なぜ確定拠出年金専用ファンドで分配金を出す必要があるのかは???)

尚、野村Jリートファンドは信託期間が無期限ではなく2028年1月6日までとなっていますのでご注意ください。

 

野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)の運用方針、投資対象

投資方針

J-REITを実質的な主要投資対象とします。

J-REITへの投資にあたっては、個別銘柄の流動性、収益性・成長性等を勘案して選定したJ-REITに分散投資を行い、高水準の配当収益の獲得と中長期的な値上がり益の追及を目指して運用します。

野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け) 交付目論見書より抜粋して引用。

 

マザーファンド

野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)とも、同じマザーファンド「J-REITマザーファンド」に投資するファミリーファンド形式の投資信託です。

野村Jリートファンド

野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)

尚、ベンチマークはありませんが、参考指数が「東証RIET指数(配当込み)」になっています。

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野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)のパフォーマンス ~過去の運用成績~

*年率リターン・リスクは月次データより計算。またシャープレシオは、無リスク資産の収益率0としています。
*基準価額は、運用会社のサイトより入手。分配金がある場合は、分配金再投資の価額に独自に変換。
*比較対象として、東証REIT指数との連動を目指すインデックスファンド「野村インデックスファンド・J-REIT(愛称: Funds-i)」を用います。以下、Funds-iと略して表記。

 

基準価額のチャート

最も運用期間の長い野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)の設定日からのチャートに、野村JリートファンドFunds-iを重ねてプロットします。

*野村JリートファンドFunds-iは、それぞれ設定日の基準価額が野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)と同じになるよう換算してプロット。

野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)

先ず、野村Jリートファンド野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)はマザーファンドが同じだけあって、殆ど差はありません。

そして、野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)は明らかにインデックスファンド Funds-iを上回っている事がわかります。

以降の評価は運用期間が長い野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)を中心に行います。

 

野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)とインデックス(Funds-i)との比較

先ず、野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)の直近9年間の成績をインデックスファンド Funds-iと比較します。

直近9年のリターン・リスク(2020.10末時点)
  野村J-REITファンド
(確定拠出年金向け)
インデックスファンド
Funds-i
年率リターン12.65%11.05%
年率リスク17.58%17.41%
シャープレシオ0.720.63

*一般的にシャープレシオが大きいほど投資効率が良いとされています。

野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)は年率リターンでインデックス(Funds-i)を1.6%pt上回り、若干リスクは高くなっているものの、シャープレシオでも勝っています。

 

5年間の運用成績(2010年10月~2020年10月)

上述の現時点までの運用成績は、ある一期間の基準価額の暴騰・暴落に大きく左右され、ファンドの比較・評価として十分とは言えません。

そこで、2010年10月から5年間、さらに2010年11月から5年間・・・2015年10月から5年間と、起点(投資月)を1カ月ずつずらして、それぞれの5年間のリターン、リスクを計算します。全部で60個(区間)のデータとなります。

この複数の5年間のリターンの平均、最大値、最小値をプロットしたのが下図。

野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)

 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)は平均値・最大値・最小値ともインデックス(Funds-i)を約1~2%pt上回っています。

下表に5年間のリターン、リスクの平均値をまとめます。(ここでのリターン、リスク、シャープレシオは60区間の平均値を示したもので、厳密な意味でのリスクやシャープレシオとは異なります。)

5年間のリターン・リスク平均値(2010.10~2020.10)
 野村J-REITファンド
(確定拠出年金向け)
インデックスファンド
Funds-i
年率リターン12.9%11.0%
年率リスク14.6%14.4%
シャープレシオ0.890.77

リターンはインデックス(Funds-i)を1.9%pt上回り、若干リスクが大きくなっているものの、シャープレシオでも勝っています。

尚、この60区間の5年間で、野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)はリターンでインデックス(Funds-i)に60勝0敗と完勝です。

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1年間騰落率 年別のインデックスとの勝敗

アクティブファンドの評価としてもう一つ重要な要素は、常にインデックスに対して勝ち続ける事が出来るかという点です。

そこで1年騰落率(リターン)を年別にインデックス(Funds-i)と比較してみます。

騰落率が高い方
野村J-REITファンド
(確定拠出年金向け)
インデックス
(Funds-i)

(%pt)
2020年
(10月末まで)
-21.2%-21.1%-0.1%
2019年27.5%25.4%2.1%
2018年11.2%10.9%0.3%
2017年-5.4%-7.0%1.6%
2016年9.7%9.7%0.0%
2015年-1.5%-4.9%3.4%
2014年31.7%29.5%2.2%
2013年46.0%41.4%4.7%
2012年40.4%40.8%-0.4%
2011年-20.5%-21.9%1.4%

過去においては、比較的安定してインデックスに勝っていると言って良いでしょう。10年間で負けたのは2年だけ。しかも、負けた2年とも-0.4%pt、-0.1%ptと僅差です。(2020年は10月までの結果ですが、これも負けとカウント)

 

野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)の人気・評判

月次資金流出入額純資産総額から野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)の人気・評判を見てみます。

野村Jリートファンド

野村Jリートファンド

野村Jリートファンドは月毎の資金流入・流出の差が激しく、純資産も93億(2020.10末時点)に留まっています。長期投資を目的とした資金流入は多くないと推測します。

 

野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)

野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)

野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)は、前述の野村Jリートファンドに比べると格段に売れています。2020年3月のコロナショック時のように大きな資金流出の月もありますが、純資産総額は493億円(2020.10末時点)と比較的大きくなっています。

 

まとめ

以上、野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)のパフォーマンスを、東証REIT指数との連動を目指すインデックスファンドと比較しました。

野村Jリートファンド / 野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)は、過去においてインデックスを安定的に上回る成績を残しており、直近9年間で見ると年率1%pt以上インデックスをアウトパフォームしています。

資金流出入という点では安定しているとは言えませんが、野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)の方は純資産総額も500億円近くと大きくなっています。

*これらは全て過去のデータですので、将来のリターンを保証するものではありません。投資は自己責任でお願いします。

 

販売会社

野村Jリートファンド

野村Jリートファンドは下記ネット証券なら購入時手数料無料で購入できます。

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その他のネット証券
マネックス証券等。

 

野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)

野村J-REITファンド(確定拠出年金向け)は、その名の通り確定拠出年金専用のファンドですが、本ファンドを個人型確定拠出年金(iDeCo)で取り扱っており、無条件で運営管理機関手数料が無料となるのは下記ネット証券です。

マネックス証券
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楽天証券
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インデックスファンドで国内リートに投資したい方は下記記事をご覧ください。

 

ETFで国内リートに投資したい方は下記記事をご覧ください。

 

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