農林中金全共連アセットマネジメントが運用する農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶね(旧名称：農林中金＜パートナーズ＞米国株式長期厳選ファンド)、米国株式に投資するアクティブファンドです。
その農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねのパフォーマンスを、米国株式の代表的指数であるS&P500との比較も含めて評価します。
*2019.9.21に農林中金＜パートナーズ＞米国株式長期厳選ファンドから農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねに名称が変更になりました。
[最終更新日:2019.11.12]初版。
本記事は原則2019年10月末日時点の情報に基づき記載しています。
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見出し
農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねの基本情報
先ず、農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねの基本情報をまとめます。
| 運用会社 | 農林中金全共連アセットマネジメント |
| 設定日 | 2017年7月5日 |
| 信託期間 | 無期限 |
| 運用形態 | アクティブファンド |
| 投資形態 | ファミリーファンド |
| ベンチマーク | 無 |
| 参考指数 | 無 |
| 購入時手数料 | 上限2.20%(販売会社が独自に設定) *SBI証券、楽天証券は無料(ノーロード) |
| 信託財産留保額 | 無 |
| 信託報酬(税込) | 0.990% |
| 実質コスト | 1.033%(2019.6.20決算時点)(*1) |
| 純資産総額 | 27.68億円(2019.11.11時点) |
| マザーファンド 純資産総額 | 86.73億円(2019.2.15時点) |
| 分配金実績 | 有(50~70円/年) |
| つみたてNISA | 対象外 |
| 個人型確定拠出年金(iDeCo) | SBI証券など |
| SBI証券ポイント還元年率 | 0.10% (対象投資信託1,000万円以上保有で0.20%) |
| 楽天証券ポイント還元年率 | 0.048% |
(*1)実質コストは信託報酬以外のコストに全て消費税がかかると仮定し、消費税率8%から10%に換算した概算値。
信託報酬は0.990%とアクティブファンドだけあって低くはありませんが、アクティブファンドの中ではそう高い部類でもないでしょう。
また信託報酬以外のコストも十分抑えられており実質コストは1.033%。
農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねの運用方針、投資対象
運用方針
1.圧倒的な競争力を有する企業への長期厳選投資により投資信託財産の中長期的成長を目指すアクティブファンド
2.米国の上場株式を主要投資対象
3.①付加価値の高い産業 ②圧倒的な競争優位性 ③長期的な潮流
この3つの基準を満たす「構造的に強靭な企業」に長期厳選投資農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶね 公式サイトより抜粋・編集して引用。
尚、ベンチマーク、参考指数ともにありません。
投資対象
2019年9月末時点の銘柄総数は27銘柄とかなり絞っています(厳選?)。
組入上位10銘柄は下表のとおり。参考までに各銘柄のS&P500での構成比、順位も記載します。
| 順位 | 銘柄 (業種) | 比率 | S&P500構成比 (順位) |
| 1 | COLGATE-PALMOLIVE CO (生活必需品) | 7.0% | 0.22% (102位) |
| 2 | THE WALT DISNEY CO. (コミュニケーション・サービス) | 6.8% | 0.94% (20位) |
| 3 | VISA INC-CLASS A SHARES (情報技術) | 6.7% | 1.20% (11位) |
| 4 | BECTON DICKINSON & CO (ヘルスケア) | 6.7% | 0.26% (90位) |
| 5 | 3M CO (資本財・サービス) | 6.2% | 0.39% (57位) |
| 6 | TEXAS INSTRUMENTS INC (情報技術) | 6.1% | 0.44% (53位) |
| 7 | NIKE INC -CL B (一般消費財・サービス) | 4.1% | 0.44% (52位) |
| 8 | CHURCH & DWIGHT CO INC (生活必需品) | 4.1% | 0.06% (309位) |
| 9 | TIFFANY & CO (一般消費財・サービス) | 4.0% | 0.05% (359位) |
| 10 | CLOROX COMPANY (生活必需品) | 4.0% | 0.07% (287位) |
データ引用：農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶね マンスリーレポート(2019/9)
S&P500はSPYD S&P500ETF(2019.11.7)から引用
上位10銘柄は全てS&P500に入っている大型株ですが、その構成比は大きく異なり、S&P500で下位の銘柄が本ファンドの上位10銘柄に多く入っています。
また構成銘柄が27と少なく、その分、各銘柄の構成比率が上位10で4.0~7.0%と高くなっているのも特徴です。
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農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねのパフォーマンス (S&P500と比較)
*以下、年率リターン・リスクは月次データ(終値)より計算。またシャープレシオは、無リスク資産の収益率0としています。
*基準価額は運用会社のサイトより引用。分配金がある場合は分配金再投資の価額に独自に変換。
*S&P500はiFree S&P500インデックスの基準価額を使用。
基準価額のチャート
農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねの設定日は2017年7月5日ですが、比較対象とするiFree S&P500インデックスの設定日2017年8月31日に合わせ、この日を基準(10,000)とした基準価額のチャート(分配金再投資時の基準価額)を示します。
チャートを見る限り、明らかに農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねがS&P500を上回っていることが分かります。特にS&P500が大きく下落した2018年末、農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねの下落率が小さく、ここで大きな差がついたように見えます。
以下、運用成績を詳細に分析していきます。
設定来の運用実績(リターン・リスク)
2019年10月末日時点での2年リターン、リスクを見てみます(全て年率換算で表記)。
| 農林中金おおぶね | S&P500(iFree) | |
| 年率リターン | 11.20% | 8.29% |
| 年率リスク | 14.47% | 16.13% |
| シャープレシオ | 0.77 | 0.51 |
*一般的にシャープレシオが大きいほど投資効率が良いとされています。
農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねはS&P500をリターンで3%近く上回り、リスクも小さく、シャープレシオでも大きく勝っています。
1年間騰落率 年別比較
アクティブファンドの評価としてもう一つ重要な要素は、常にインデックスに対して勝ち続ける事が出来るかという点です。
そこで1年騰落率(リターン)を年別に比較してみます。
| 騰落率が高い方 |
| 年 | 農林中金 おおぶね | S&P500 (iFree) | 差 |
| 2019年 (10月末まで) | 19.3% | 21.5% | -2.2% |
| 2018年 | -2.4% | -7.7% | +5.3% |
| 2017年 (8月末から) | 14.1% | 11.9% | +2.2% |
まだ3年にも満たないデータしかありませんが、2017年(4カ月)、2018年、2019年(10カ月)で農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねはS&P500に2勝1敗と勝ち越しています。
ただ、未だファンドの評価としては十分な期間とは言えません。
農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねの人気・評判
月次資金流出入額、純資産総額から農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねの売れ行き・人気を見てみます。
*月次資金流出入額は純資産総額の増減に日々の基準価額変動を考慮して計算した概算値。
設定当初は殆ど売れていませんでしたが、ここ最近は毎月億レベルの資金流入があります。
純資産総額も設定から2年余りで約28億。
販売会社の少なさを考慮すると、そこそこ売れていると言っても良いでしょう。
まとめ
以上、農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねとS&P500のパフォーマンスを比較してきましたが、設定来では農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねが大きく勝っています。特にS&P500が大きく下落した2018年に(マイナスですがS&P500に対して)好調な成績を収めています。
ただ未だ設定から2年余り、ファンドを評価するには短すぎます。
今後の運用成績に期待といったところでしょうか。
(注意)本記事ではS&P500と比較してきましたが、S&P500は農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶねのベンチマーク、参考指数ではありません。
販売会社
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*これらは全て過去のデータですので、将来のリターンを保証するものではありません。投資は自己責任でお願いします。
