ファンド紹介・解説

【インデックス型バランスファンド評価・解説】楽天・インデックス・バランス・ファンド(均等型・株式重視型・債券重視型) ~楽天・バンガード・ファンド~ 

投稿日:2020年3月3日 更新日:

1本のファンドで国内外の債券、株式に分散投資できるインデックス型のバランスファンド、楽天・インデックス・バランス・ファンド【楽天・バンガード・ファンド】について解説します。

1本のファンドで複数の資産クラス(例えば、国内株式・債券、先進国株式・債券など)に投資するファンドをバランスファンドと言います。個々の資産クラスのファンドを組合わせるよりコスト的には割高になる場合が多いですが、バランスファンドなら面倒なリバランスも不要で、ほったらかし投資が簡単に実践できます。

[最終更新日:2020.3.3]初版。
本記事は原則2020.2末日時点の情報に基づいて記載しています。

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楽天・インデックス・バランス・ファンド(均等型・株式重視型・債券重視型)の基本情報

楽天・インデックス・バランス・ファンド楽天・バンガード・ファンド・シリーズの一つです。

楽天・バンガード・ファンドシリーズは、楽天投信投資顧問が米国大手投信会社の日本法人 バンガード・インベストメンツ・ジャパン株式会社と協働し、バンガードETFに投資する低コストのインデックスファンドです。

楽天・インデックス・バランス・ファンドは、下記3本のファンドがラインアップされ、全世界の株式・債券に投資します。

  • 楽天・インデックス・バランス・ファンド(均等型)
     【愛称:楽天・バンガード・ファンド(バランス均等型)】
  • 楽天・インデックス・バランス・ファンド(株式重視型)
     【愛称:楽天・バンガード・ファンド(バランス株式重視型)】
  • 楽天・インデックス・バランス・ファンド(債券重視型)
     【愛称:楽天・バンガード・ファンド(バランス債券重視型)】

先ず、楽天・インデックス・バランス・ファンド【楽天・バンガード・ファンド(バランス)】の基本情報をまとめます。

運用会社楽天投信投資顧問
設定日2018年7月20日
運用形態インデックスファンド
投資形態ファンド・オブ・ファンズ
ベンチマーク(株式)FTSEブローバル・オールキャップ・インデックス
(債券)ブルームバーグ・バークレイズ・グローバル総合インデックス
*ファンド自体のベンチマークは無 
購入時手数料
信託財産留保額
信託報酬(税込)(均等)0.247%
(株式)0.233%
(債券)0.261%
実質コスト(均等)0.483%
(株式)0.484%
(債券)0.448%
純資産総額 (2020.3.2時点)
(均等)6.17億円
(株式)26.47億円
(債券)10.85億円
(マザーファンド) 純資産総額 --- 円
分配金実績
つみたてNISA対象商品
SBI証券ポイント還元年率0.03%
楽天証券ポイント還元年率0.048%

 

投資対象

日本を含む全世界の株式・債券に投資し、債券部分は為替ヘッジを行います。

 

投資先ファンド

株式は米国バンガード社 ETF バンガード・トータル・ワールド・ストックETF【VT】

債券は同じくバンガード社のバンガード・グローバル・ボンド・インデックス・ファンド(円ヘッジ)

に投資するファンド・オブ・ファンズです。

投資先ファンド経費率ベンチマーク
投資対象
バンガード・ワールド・ストックETF【VT】0.08%(*)FTSE グローバル・オールキャップ・インデックス
大型・中型・小型株をも含む全世界(含む日本)の株式。
バンガード・ボンド・インデックス・ファンド-円ヘッジ0.15%ブルームバーグ・バークレイズ・グローバル総合インデックス
世界(含む日本)の国債、政府関連債・社債・資産担保証券

*VTの経費率は2020.2.27付で0.09-->0.08%に引き下げられました。

VTに100%投資する楽天・全世界株式インデックス・ファンドに為替ヘッジ有り債券を加えたバランスファンドと言えます。

尚、株式、債券それぞれは上表記載のベンチマークとの連動を目指すインデックス運用を行いますが、ファンド自体にはベンチマークはありません。

 

楽天・インデックス・バランス・ファンドには、株式、債券の比率を変えた3種類のファンドが用意されています。

 

*以下、株式、債券、それぞれについて地域別比率を記載しますが、これは投資先ファンドのファクトシートから管理人が作成したものです。

楽天・バンガード・ファンド(バランス均等型)

均等型は株式・債券に半分ずつ(50%:50%)投資します。

 

楽天・バンガード・ファンド(バランス均等型)

 

楽天・バンガード・ファンド(バランス株式重視型)

株式:債券 = 70% : 30%と、株式比率を増やしたファンドです。

楽天・バンガード・ファンド(バランス株式重視型)

 

楽天・バンガード・ファンド(バランス債券重視型)

株式:債券 = 30% : 70%と、債券比率を増やしたファンドです。

楽天・バンガード・ファンド(バランス債券重視型)

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手数料(信託報酬、実質コストなど)

楽天・インデックス・バランス・ファンド信託報酬は3本とも0.132%(税込)

これに投資先ETF・ファンドの経費率を加えた信託報酬は下表のようになります。

さらに、信託報酬以外のコストも含めた実質コストも記載します。

*全て税込み表記

 信託報酬投資先経費率
を含む

信託報酬
実質コスト
均等型0.132%0.247%0.483%
株式重視型0.233%0.484%
債券重視型0.261%0.448%

株式比率が高い方が(投資先経費率含む)信託報酬が高くなっています。

これは、投資先ETF・ファンドの経費率が株式【VT】の方が低いからです。

実質コストは未だ初回決算(2019.4.15)の値で、かつ1年に満たない決算期間を1年に換算した概算値ではありますが、信託報酬以外のコストが未だ高くなっています。

信託報酬とは逆に、株式比率が高いほど実質コストが上がっている事から、VTの売買手数料などがコスト増大の要因でしょう。

後述するように未だ純資産が大きくない事も影響していると思われます。

勿論、購入時手数料無料(ノーロード)、信託財産留保額は無です。

*実質コストは信託報酬以外のコストに全て消費税がかかると仮定して、消費税8%から10%に換算した概算値です。

 

バランスファンドとしてのお得度 ~個々のファンドの組合せと比較~

バランスファンドは、その投資配分と同じになるよう個別のファンドを組合わせた場合に対し、コストが割高になるのが一般的です。

そこで、楽天・インデックス・バランス・ファンドと、現時点で最も低コストの単体インデックスファンドを組み合わせた場合の信託報酬とを比較します。

楽天・インデックス・バランス・ファンドの信託報酬(投資先経費率含む)から、個別組合せの信託報酬を引いた値を下表の最右列に記載します。

個別のインデックスファンドで楽天・インデックス・バランスの資産配分に組み合わせた場合
ファンド個別組合せでの信託報酬個別組合せとの差
均等型0.161%0.086%
株式重視型0.143%0.090%
債券重視型0.178%0.083%

個別組合せとの差が最も大きい株式重視型でも、その差0.090%、

バランスファンドとしては十分低コストと言えるでしょう。

 

信託報酬の変更履歴

楽天・インデックス・バランス・ファンドの信託報酬引下げ履歴です。

過去2回引下げの実績がありますが、いずれも投資先ETF VTの経費率引き下げによるものです。

引下げ日信託報酬(税込)備考
2018/7/20(均等)0.2546%
(株式)0.2446%
(債券)0.2646%
新規設定
2019/2/26(均等)0.2496%
(株式)0.2376%
(債券)0.2616%
投資先ETF VTの経費率引下げ
2019/10/1(均等)0.2520%
(株式)0.2400%
(債券)0.2640%
消費税増税
2020/2/27(均等)0.2496%
(株式)0.2376%
(債券)0.2616%
投資先ETF VTの経費率引下げ

投資先ETFの引下げ分だけでなく、ファンドの信託報酬そのものの引下げも期待したいところです。

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楽天・インデックス・バランス・ファンド(安定型・債券重視型・標準型・株式重視型)の運用成績、リターン・リスク

基準価額のチャート

先ず、楽天・インデックス・バランス・ファンド(均等型)/(株式債券重視型)/(債券重視型)の基準価額チャートを示します。

同時に、全世界の債券・株式に50%ずつ投資するセゾン・バンガード・グローバルバランスファンドもプロットします。(以下、セゾン・グロバラと略して表記する場合があります)

*セゾン・グロバラは、楽天・インデックス・バランス・ファンドの設定日の基準価額を10,000としてプロット。

楽天・バンガード・ファンド(バランス)

楽天・インデックス・バランス・ファンドは設定日が2018年8月と運用実績が短く、チャートを見ても良くわかりません。

2018年末のような株価下落時でも債券重視型は下落が低く抑えられている事、そして、株価が堅調な時は株式重視型のパフォーマンスが良いと、まあ、当たり前の結果ですね。

 

過去のリターン・リスク・シャープレシオ

そこで、もっと長期のパフォーマンスを調べる為、(運用実績が長い)個々のアセットクラスのインデックスファンドから、楽天・インデックス・バランス・ファンドの資産配分と同様になるような合成データを作成し、過去の実績を見てみます。

*インデックスファンドは野村インデックスファンド【Funds-i】、先進国債券(為替ヘッジ有)は日興インデックスファンドのデータを引用。

[注意]個々のインデックスファンドと楽天・インデックス・バランス・ファンドのベンチマークは異なる為、正確な値ではありません。あくまで大まかな傾向を把握する事を目的としています。
尚、組合わせたデータという事で、名称の最後に(Sim)とつけます。

楽天・インデックス・バランス・ファンド(合成データ/Sim)の2020年2月末日時点直近8年間のリスク-リターン特性(年率)を下図に示します。

同時に、均等型で海外債券に為替ヘッジを行わなかった場合(合成データ)、さらにセゾン・バンガード・グローバルバランスファンド(実際のファンドのデータ)、個々のアセットクラスのデータもプロットします。

リスクは小さくリターンは大きい方が望ましく、同じリスクに対してリターンが高い方が良い結果だったという事です。
また、リターン(*)をリスクで割った値をシャープレシオと呼び、この数字が大きいほど運用効率が良いという事になります。
*厳密にはリターンから無リスク資産のリターンを引いた値ですが、ここでは無リスク資産のリターンを0と仮定。

楽天・バンガード・ファンド(バランス)

 

下表に各条件(ファンド)のリスク、リターン、シャープレシオをまとめます。

 年率
リターン
年率
リスク
シャープ
レシオ
楽天・インデックス・バランス
(債券重視型) (Sim)
5.55%4.56%1.22
楽天・インデックス・バランス
(均等型) (Sim)
7.53%7.53%1.00
楽天・インデックス・バランス
(株式重視型) (Sim)
9.41%10.74%0.88
楽天・インデックス・バランス
(均等型) (Sim)
*為替ヘッジ無
8.64%10.50%0.82
セゾン・グロバラ8.67%10.34%0.84

 

当然ですが、債券重視型、均等型、株式重視型と株式比率が高くなるにつれリスクは高くなり、その分リターンも高くなってきます。

尚、均等型で為替ヘッジを行わなかった場合は、セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドと概ね同等の結果になります。(この合成データが妥当であるとの証明にもなります)

そして、最も注目すべきは、債券部分に為替ヘッジを行った楽天・インデックス・バランス・ファンドはシャープレシオが高くなっている事。

例えば、楽天・インデックス・バランス・ファンド(株式重視型)は、セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドと概ね同等のリスクであるにも関わらず、より高いリターンを(過去において)得られています。

これは、為替ヘッジ有の債券が株式とより逆相関になりやすいという特性に起因した結果と思われます。

為替ヘッジ有・無の債券と株式の相関については下記記事をご覧ください。

 

楽天・インデックス・バランス・ファンドの評判・人気は?

月次資金流出入額純資産総額から楽天・インデックス・バランス・ファンドの売れ行き・人気を見てみます。

(*)月次資金流出入額は、日々の純資産総額の増減額に騰落率を考慮して算出した概算値になります。

楽天・インデックス・バランス・ファンド(均等型)

楽天・バンガード・ファンド(バランス均等型)

毎月0.5億にも満たない月が殆どで、あまり売れているとは言えません。

純資産総額も現時点(2020.3.2)で6.2億です。

楽天・インデックス・バランス・ファンドの中で最も人気がありません。

 

楽天・インデックス・バランス・ファンド(株式重視型)

楽天・バンガード・ファンド(バランス株式重視型)

月により大きく変動していますが、2020年1~2月は3億/月以上の資金流入があります。

純資産総額は現時点(2020.3.2)で26.5億。

楽天・インデックス・バランス・ファンドの中で最も売れているファンドです。

 

楽天・インデックス・バランス・ファンド(債券重視型)

楽天・バンガード・ファンド(バランス債券重視型)

徐々に増えている傾向に見えなくもないですが、それでも1億以下の月が殆どです。

純資産総額は現時点(2020.3.2)で10.9億。

均等型よりは人気があります。

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まとめ

楽天・インデックス・バランス・ファンド(均等型)/(株式重視型)/(債券重視型)は全世界の債券・株式に1本で投資できるファンドです。

同様の資産配分のファンドとしてセゾン・バンガード・グローバルバランスファンド世界経済インデックスファンド等がありますが、これらより十分低コストです。

また、楽天・インデックス・バランス・ファンドは外国債券に為替ヘッジを行う点が特徴で、これにより、(過去においては)ヘッジ無のファンドに比べ良好なパフォーマンスを上げていたと推測出来ます。

ご自身のポートフォリオに債券を組み入れたい方にとって、有力な選択肢の一つとなるファンドです。

難点は未だ資金流入が十分でなく、純資産も小さい事。

(もっと人気が出ても良いと思うのですが・・・)

尚、均等型・債券重視型・株式重視型とありますが、基本的には、それぞれのリスク許容度に応じて選択すれば良いのですが、

外国債券部分の為替ヘッジで全体的にリスクが抑えられていますので、セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドと同等のリスクが許容できる方なら、株式重視型でも良いかと。

 

販売会社

楽天・インデックス・バランス・ファンド(均等型)/(株式債券重視型)/(債券重視型)は主にネット証券で取り扱っています。

SBI証券
投資信託保有で毎月Tポイントがもらえます。さらにTポイントで投資信託を購入する事も出来ます。
(つみたてNISAでも購入可能)
公式サイト SBI証券

楽天証券
投資信託保有で毎月楽天スーパーポイントがもらえます。さらに楽天スーパーポイントで投資信託を購入する事も出来ます。また、楽天カード(クレジットカード)で投資信託を積立購入する事が出来ます(上限5万円/月)。勿論ポイント還元があり事実上1%割引で購入出来るようなものです。
(つみたてNISAでも購入可能)
公式サイト楽天証券楽天カード

松井証券
松井証券は、複数の投資信託を積立する際、設定したポートフォリオ(配分比率)になるよう自動的に購入商品・金額を調整してくれる「リバランス積立」が魅力(無料で利用可能)。
(つみたてNISAでも購入可能、但しリバランス積立はつみたてNISAでは非対応)
公式サイト松井証券

その他の販売会社
マネックス証券auカブコム証券 等。

上記5ネット証券では、つみたてNISAでも購入購入出来ます。

 

 

主なバランスファンドの一覧は下記記事を参照して下さい。

 

インデックスファンドの信託報酬、実質コスト、純資産総額の一覧は下記記事を参照して下さい。

 

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