*地図上青色の国がMSCI KOKUSAIの投資国です。
MSCI Kokusai(コクサイ)との連動を目指す為替ヘッジありの先進国株式インデックスファンドについて、純資産総額、資金流出入額、運用成績(騰落率、ベンチマークとの乖離)を調査します。
為替ヘッジ無のファンドの評価は下記ページをご覧下さい。
為替ヘッジの効果については下記ページを参考にして下さい。
*原則6カ月毎に更新します。
[最終更新日:2023.7.14]2023年6月末日時点の情報に更新。
MSCI Kokusaiって何？ 先進国ってどこの国？っていう方は下記の記事をご覧ください。(上記地図上の青色の国が投資対象国です)
参考記事【外国株式インデックスファンド】各インデックス(指数)、そして先進国、新興国ってどこの国？
*本記事は2023年6月末日時点の情報に基づき記載しています。
先ず、各ファンドの純資産総額、及び、月次資金流出入額から人気のファンドを調べます。
さらに、各ファンドにより実質コスト(信託報酬+α)は異なりますが、それがちゃんとファンド騰落率に反映されているか、そしてベンチマークとの乖離を確認します。
尚、ベンチマークとの乖離、各社、決算時の運用報告書や月報に記載されていますが、これを信じてはいけません。同じMSCI Kokusaiといっても、各社のベンチマーク騰落率は異なるからです。そこで、 本サイトでは騰落率とコストの関係からベンチマークとの乖離を評価していきます。
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見出し
比較した為替ヘッジあり 先進国株式インデックスファンド、その信託報酬・実質コスト・純資産総額
比較したファンド、及び、その信託報酬・実質コスト、設定日、2023年6月末日時点の純資産総額を下表にまとめます。(信託報酬の低い順に並べてあります)
*DC専用ファンドは参考値扱い。(表中グレーの行のファンド)
*全て為替ヘッジ有。
*信託報酬、実質コストは税込み。
| ファンド | 信託報酬 (実質コスト) | 設定日 | 純資産総額 (億円) |
| (日興)インデックスファンド海外株式ヘッジあり(DC専用) | 0.1760% (0.257%) | 2002/12/10 | 173.1 |
| iFree 外国株式インデックス（為替ヘッジあり） | 0.2090% (0.251%) | 2017/8/31 | 82.9 |
| たわらノーロード先進国株式<為替ヘッジあり> | 0.2200% (0.274%) | 2016/10/3 | 205.4 |
| (三菱UFJ)つみたて先進国株式(為替ヘッジあり) | 0.2200% (0.309%) | 2017/8/16 | 15.9 |
| 野村インデックスファンド・外国株式・為替ヘッジ型[Funds-i] | 0.6050% (0.634%) | 2013/5/7 | 80.5 |
| (日興)インデックスファンド海外株式(ヘッジあり) | 0.9240% (1.003%) | 2001/10/17 | 16.5 |
(DC専用ファンドを除くと)信託報酬最安値はiFree 外国株式インデックス(為替ヘッジあり)。
次に、たわらノーロード先進国株式<為替ヘッジあり>、つみたて先進国株式(為替ヘッジあり)が同率で続きます。ただ、つみたて先進国株式は信託報酬以外のコストが若干高くなっています。
純資産総額ではたわらノーロードが2位以下に大きな差をつけてのトップです。
最新の信託報酬・実質コスト等は下記記事を参照して下さい。
資金流出入額 [為替ヘッジあり 先進国株式インデックスファンド 人気ランキング]
2023年上半期(1~6月)の概算の月次資金流出入額(*)6カ月合計、及び2022年合計を見てみます。
2023年上半期の資金流出入額が大きい順にならべてあります。
どのファンドが多く購入されているかの人気ランキングになりますが、純資産が増える事は、それだけ安定した運用にもつながりますし、繰上償還のリスクも減ります。
ただの人気ランキングとしてではなく、ファンド選択の重要な指標の一つとしてみて下さい。
(*)月次資金流出入額は、日々の純資産総額の増減額に騰落率を考慮して算出。
例えば、3月5日の日次資金流出入額は
(3月5日の純資産総額) - (3月4日の純資産総額) x (日次騰落率 + 1)で計算し、
これを1カ月分足して月次資金流出入額としています。
| 2023年上半期(1~6月) | 2022年 | |||
| 順位 | ファンド | (億円) | 順位 | (億円) |
| 1 | たわらノーロード先進国株式<為替ヘッジあり> | 9.0 | 1 | 46.0 |
| 2 | iFree 外国株式インデックス（為替ヘッジあり） | 7.1 | 2 | 29.8 |
| 3 | つみたて先進国株式(為替ヘッジあり) | 2.3 | 4 | 5.1 |
| 4 | インデックスファンド海外株式(ヘッジあり) | -0.4 | 5 | -0.7 |
| 5 | 野村インデックスファンド・外国株式・為替ヘッジ型 | -1.7 | 3 | 16.9 |
| 参考 | インデックスファンド海外株式ヘッジあり(DC専用) | 5.2 | 参考 | 30.2 |
2023年上半期、2022年合計とも1位、2位は同じで、
最も売れたのがたわらノーロード先進国株式<為替ヘッジあり>。
2位がiFree 外国株式インデックス(為替ヘッジあり)。
ただ、1位のたわらノーロードでも6カ月で9億円と、為替ヘッジ無の先進国株式インデックスファンドに比べて少額に留まっています。
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リターンの比較。実質コスト(信託報酬+α)が騰落率に反映されているか？ ベンチマークとの乖離は?
2023年6月末時点の各ファンドの騰落率を見てみます。
*騰落率は各ファンドの基準価額から管理人が独自に計算した結果。
*実質コストに対する騰落率を見ていきますが、期中に信託報酬の変更があったファンドは、その期間に応じて按分した実質コストを用います。(期中平均コストは基準価額の変動を考慮せず)
騰落率とコストの関係は、理想的には配当課税を適切に考慮したインデックス(指数)騰落率(これを「真のインデックス」と定義)から決まる傾き、切片の直線になります。ただ、外国株式の場合、「真のインデックス」騰落率がわかりませんので、管理人の主観で図中グレーの点線を引いています。
(注)本評価では、多くのファンドがベンチマークとの乖離がないであろうとの仮定・前提のもと、この「多くのファンド」から外れた騰落率を示すものを「乖離」と判定します。評価方法やインデックスの詳細については下記記事をご覧ください。
6カ月騰落率
先ずは直近の運用結果を確認する為、2023年6月末日時点の6カ月騰落率を見てみます。
実質コスト/2に対して6カ月騰落率をプロットします。
為替ヘッジ先進国株式の場合、コストだけでは説明できないファンド間の騰落率の差が観察される事が度々あります。
今期の評価でも、たわらノーロードと日興DC専用、三菱つみたての間に0.2ポイント程度の差があり、どのファンドがベンチマークとの乖離がない運用になっているか正確に判断する事は出来ません。
*本評価の精度は±0.01%程度(基準価額1円の変動)です。
1年騰落率
次に2023年6月末日時点の1年騰落率です。
1年騰落率では概ね各ファンド、同一線上にのっています。これは、コスト要因以外でのベンチマークとの乖離がない運用になっている事を意味します。
そして、順当にコストの低いiFree 外国株式インデックス(為替ヘッジあり)、たわらノーロード先進国株式<為替ヘッジあり>、インデックスファンド海外株式ヘッジあり(DC専用)の騰落率が高くなっています。
ただし、厳密にはつみたて先進国株式(為替ヘッジあり)だけが若干マイナス側に乖離しているように見えます。
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まとめ & 為替ヘッジあり 先進国株式インデックスファンドのおすすめファンド(投資信託)
以上、為替ヘッジありの先進国株式(MSCI Kokusai)インデックスファンドについて、純資産総額、資金流出入額、騰落率、さらにベンチマークとの乖離を評価しました。
為替ヘッジありは、全体的に人気がなく、販売されているファンドも多くはありませんが、その中で、(最安値ではないものの)比較的信託報酬の低いたわらノーロード先進国株式<為替ヘッジあり>が人気を集めています。
為替ヘッジありは、騰落率とコストの関係が明確ではなく、ベンチマークとの乖離を正確に把握出来ない事が多いのですが、今回の評価期間(1年)では(三菱)つみたて先進国株式がマイナス側に乖離した可能性がありますが、その他のファンドの運用(ベンチマークとの乖離)は概ね問題ありません。
そこで、
本サイトが現時点で選ぶおすすめファンドは、
コスト最安値ではないものの純資産総額の大きい
たわらノーロード先進国株式<為替ヘッジあり>
また、純資産が小さいという懸念があるものの、信託報酬最安値の
iFree 外国株式インデックス(為替ヘッジあり)
の2本とします。
*「おすすめ」というのは必ず利益が出るという意味ではありません。他の類似ファンドに比べ、同等以上の成績を残すであろうと管理人の主観・推測で選んだものです。最終的なファンドの選択はご自身の判断で行ってください。
販売会社
たわらノーロード先進国株式<為替ヘッジあり>やiFree 外国株式インデックス(為替ヘッジあり)は主にネット証券で取り扱っています。
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勿論、つみたてNISA対象のファンドです。
また、個人型確定拠出年金(iDeCo)では、信託報酬最安値のインデックスファンド海外株式ヘッジあり(DC専用)をSBI証券 iDeCo(セレクトプラン)が取り扱っています。
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