米国株式 NYダウ(ダウ・ジョーンズ工業株価平均)との連動を目指すインデックスファンドについて純資産総額、資金流出入額、運用成績(ベンチマークとの乖離)を調査します。
*原則1~3カ月毎に更新します。
[最終更新日:2022.1.6]2021.12末時点の情報に更新。
*本記事は原則2021年12月末日時点の情報に基づき記載しています。
ベンチマークとの乖離は、月報・運用報告書に記載されていますが、その値を他社のファンドと比較する事は出来ません。各社、同じベンチマークでも、配当込・除く、配当課税有無、円換算レートなどの影響でベンチマーク騰落率がファンドにより異なるからです。そこで、 本サイトでは騰落率とコストの関係からベンチマークとの乖離を評価していきます。
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見出し
比較した米国株式 NYダウ(ダウ・ジョーンズ工業株価平均)・インデックスファンドの信託報酬・純資産総額
比較したファンド、及び、その信託報酬・実質コスト、2021年12月末時点の純資産総額を下表にまとめます。(信託報酬の低い順に並べてあります)
*全て為替ヘッジ無。
*信託報酬・実質コストは税込み。
| ファンド | 信託報酬 (実質コスト) | 設定日 | 純資産総額 (億円) |
| PayPay投信 NYダウインデックス | 0.1980% (決算前) | 2021/3/8 | 5.2 |
| NZAM・ベータ・NYダウ | 0.2310% (0.508%) | 2020/3/12 | 6.7 |
| iFree NYダウ・インデックス | 0.2475% (0.262%*) | 2016/9/8 | 329.6 |
| たわらノーロード NYダウ | 0.2475% (0.267%) | 2017/3/21 | 63.7 |
| SMT ダウ・ジョーンズ インデックスオープン | 0.5500% (0.571%) | 2013/11/19 | 215.9 |
| eMAXIS NYダウインデックス | 0.6600% (0.687%) | 2013/8/7 | 302.1 |
| 日興インデックスファンドNYダウ30(アメリカ株式) | 0.6820% (0.805%) | 2014/3/31 | 38.9 |
*iFreeは4%程度をETF DIAに投資しており、その経費率分0.16%x4%を上乗せすると実質コストは0.268%。後述する騰落率などの解析には0.268%を使用。
NYダウとの連動を目指すインデックスファンドで、信託報酬最安値は2021.3.8に設定されたPayPay投信 NYダウインデックスの0.1980%。
これに続くのがNZAM・ベータ・NYダウ 0.2310%、但し、実質コストは0.508%と信託報酬以外のコストが高くなっています。
そして、iFree NYダウ インデックスとたわらノーロードNYダウの0.2475%。
当初、信託報酬以外のコストが高かったたわらノーロードですが、2020.10の決算で実質コストが0.382%から0.303%に、2021.10決算では0.267%にまで下がりました。
純資産総額トップはiFree NYダウ インデックス。古参のeMAXIS NYダウインデックスより大きな純資産です。
最新の信託報酬・実質コスト等は下記記事を参照して下さい。
米国株式の各指数について詳しく知りたい方は下記記事をご覧ください。
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資金流出入額 【米国株式 NYダウインデックスファンド・人気ランキング】
2021年10~12月の概算の月次資金流出入額(*)3カ月合計、及び2021年累計(1~12月)を見てみます。
2021年10~12月の資金流出入額が大きい順にならべてあります。
どのファンドが多く購入されているかの人気ランキングになりますが、純資産が増える事は、それだけ安定した運用にもつながりますし、繰上償還のリスクも減ります。
ただの人気ランキングとしてではなく、ファンド選択の重要な指標の一つとしてみて下さい。
(*)月次資金流出入額は、日々の純資産総額の増減額に騰落率を考慮して算出。
例えば、3月5日の日次資金流出入額は
(3月5日の純資産総額) - (3月4日の純資産総額) x (日次騰落率 + 1)で計算し、
これを1カ月分足して月次資金流出入額としています。
| 2021年10~12月 | 2021年累計 | |||
| 順位 | ファンド | (億円) | 順位 | (億円) |
| 1 | iFree NYダウ・インデックス | 16.9 | 2 | 50.5 |
| 2 | eMAXIS NYダウインデックス | 15.0 | 1 | 54.9 |
| 3 | SMT ダウ・ジョーンズ インデックスオープン | 11.1 | 7 | 0.1 |
| 4 | たわらノーロード NYダウ | 5.5 | 3 | 12.8 |
| 5 | 日興インデックスファンドNYダウ30(アメリカ株式) | 1.7 | 4 | 7.7 |
| 6 | PayPay投信 NYダウインデックス | 1.3 | 5 | 4.7 |
| 7 | NZAM・ベータ・NYダウ | 0.1 | 6 | 0.3 |
2021年10-12月期の1位はiFree NYダウインデックス、2位がeMAXIS NYダウインデックス。
2021年年間だと1位、2位が入れ替わります。
2本ともつみたてNISA対象商品です。(eMAXISは2019.5.7に、iFreeは2021.10.25に対象商品に。尚、NYダウは指定インデックスではない為、アクティブファンドとして登録されています)
信託報酬最安値のPayPay投信NYダウインデックスや信託報酬2位のNZAM・ベータは、あまり売れていません。
主なNYダウ・インデックスファンドの資金流出入額比較
NYダウ連動型の主なインデックスファンドの資金流出入額を比較したのが下図。
月毎に資金流出入額が大きく変わる傾向があるNYダウですが、コロナショックで株価が急落した2020年3月は巨額の資金流入がありました。
ただ、その後資金流入は減り、特に2020年8月、11月は多くのファンドが大きな資金流出となっています。
2021年は殆どの月で数億レベルの資金流入、決して低コストとは言えないSMTやeMAXIS、そして低コストのiFreeが売れています。iFreeはつみたてNISA対応になった11月から増加傾向にあります。
NYダウへの投資はこういった古参ファンドが中心で(iFreeを除く)、低コストのたわらノーロード、NZAM・ベータ・NYダウ、また2021年3月に設定された信託報酬最安値のPayPay投信NYダウインデックスも未だ大きな資金流入はありません。
NYダウインデックスのリターン比較。実質コスト(信託報酬+α)が騰落率に反映されているか？ベンチマークとの乖離は？
NYダウの騰落率(年率リターン)比較 ~ドルベースでの長期間の比較~
NYダウのドルベースでのパフォーマンスを下表にまとめます。
また、S&P500とも比較します。
2021.12末日時点の直近10年間のドルベースでの年率リターン、リスク、シャープレシオです。
*指数値(ネット)を使用
*シャープレシオは無リスク資産のリターン0で計算
| インデックス(ネット) | 年率 リターン | 年率 リスク | シャープ レシオ |
| NYダウ | 13.4% | 13.5% | 0.99 |
| S&P500 | 15.9% | 13.1% | 1.21 |
*データ引用：米国 S&P Dow Jones Indices Fact Sheet
この10年間ではS&P500が勝っていますが、NYダウも13.4%と非常に大きなリターンです。
尚、各米国株式指数の詳細、パフォーマンス比較は下記記事をご覧ください。
参考記事米国株式(アメリカ株)インデックスファンド、そのベンチマーク(指数)を解説、比較。
NYダウ / S&P500 の騰落率(年率リターン)比較 ~円ベースでの比較~
次に円ベースでのリターンを比較する為に実際のファンドのデータを見てみます。
*参考までに先進国株式(MSCI KOKUSAI、SMTグローバル株式)のデーも記載。
*1年以上の騰落率は年率で表記
[スマホの方は横にスクルールしてご覧ください]
| インデックス (ファンド) | 3カ月 騰落率 | 6カ月 騰落率 | 1年 騰落率 | 3年 騰落率 | 5年 騰落率 |
| NYダウ (eMAXIS) | 9.3% | 11.2% | 34.9% | 19.2% | 14.1% |
| S&P500 (iシェアーズ) | 13.0% | 16.3% | 43.4% | 27.0% | 17.2% |
| MSCI KOKUSAI (SMT) | 8.0% | 12.6% | 37.7% | 24.2% | 15.0% |
直近5年では、
S&P500 > 先進国株式 >= NYダウ
の順に騰落率が高くなっています。
3年以内だと、NYダウはS&P500との差がさらに広がり、また先進国株式にも大きく負けています。
勿論、今後もこの成績が続くかどうかはわかりませんが。
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ベンチマークとの乖離
NYダウとの連動を目指す各インデックスファンドのベンチマークとの乖離を調べます。
騰落率と実質コストの関係から乖離を評価します。
*騰落率は各ファンドの基準価額から管理人が独自に計算した結果。
*ベンチマーク値(NYダウ)もプロット。米国S&P Dow Jones Indices社サイトのデータを引用、さらに三菱UFJ銀行の為替レートを使って管理人が独自に円換算。
*実質コストに対する騰落率を見ていきますが、期中に信託報酬の変更があったファンドは、その期間に応じて按分した実質コストを用います。(期中平均コストは基準価額の変動を考慮せず)
騰落率とコストの関係は、理想的には配当課税を適切に考慮したインデックス(指数)騰落率(これを「真のインデックス」と定義)から決まる傾き、切片の直線になります。ただ、外国株式の場合、「真のインデックス」騰落率がわかりませんので、管理人の主観で図中グレーの点線を引き「真のインデックス」(推定値)をピンクの星印で示しています。
*S&P社は配当課税を考慮したネット指数も出していますが、配当課税は日本に対して適切なものではありません。経験上、「真のインデックス」は配当課税を考慮しないグロスとネットの中間にあると思われます。
(注)本評価では、多くのファンドがベンチマークとの乖離がないであろうとの仮定・前提のもと、この「多くのファンド」から外れた騰落率を示すものを「乖離」と判定します。評価方法やインデックスの詳細については下記記事をご覧ください。
NYダウ連動型インデックスファンドのベンチマークとの乖離
1年騰落率
2021.12末日時点の1年騰落率と実質コストの関係を見てみます。
概ね各ファンド、そのコストに応じた騰落率となっています。即ち、コスト要因以外でのベンチマークとの乖離がない運用になっているという事です。
そして騰落率トップは順当に実質コスト最安値のiFree NYダウインデックス、たわらノーロード NYダウ。両者ほぼ同等の騰落率です。
ただ、NZAM・ベータ・NYダウは、コストでは説明できないマイナス乖離が発生しているようです。
6カ月騰落率 (PayPay投信NYダウインデックスの運用状況は？)
設定から1年未満のPayPay投信NYダウインデックス、及び直近の運用成績という事で2021.12末日時点の6カ月騰落率を見てみます。
PayPay投信NYダウインデックスは未だ大きなマイナス乖離、もしくは信託報酬以外のコストが非常に大きくなっていると思われます。
その他のファンドは概ね問題ありません。
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おすすめの米国株式 NYダウ・インデックスファンド(投資信託)は？
(注)「おすすめ」というのは必ず利益が出るという意味ではありません。他の類似ファンドに比べ、同等以上の成績を残すであろうと管理人の主観・推測で選んだものです。最終的なファンドの選択はご自身の判断で行ってください。
設定から5年強、順調に純資産を伸ばしている事、そして低いコストに応じた高い騰落率になっている事から「おすすめ」としました。
2021年10月25日以降、つみたてNISAでも購入・投資できるようになりました。
また、たわらノーロード NYダウも実質コストが下がり、iFreeとパフォーマンス的には大きな差はありません。
販売会社
ここで取り上げたNYダウ・インデックスファンドは主に下記ネット証券を中心に販売されています。
*「つみたてNISA」で購入できるのはiFree、eMAXISのみです。
SBI証券
投資信託保有で毎月TポイントまたはPontaポイントがもらえます。さらにT or Pontaポイントで投資信託を購入する事も出来ます。
三井住友カードで投信積立が出来ます。還元率0.5%(ゴールド、プラチナカードはさらに還元率アップ)。
*三井住友カード(NL)なら年間費無料。
公式サイト SBI証券、三井住友カード(NL)
楽天証券
楽天ポイントで投資信託を購入出来ます。また、楽天カード(クレジットカード)で投資信託を積立購入する事が出来ます(上限5万円/月)。勿論ポイント還元があり事実上1%割引で購入出来るようなものです。
公式サイト楽天証券、楽天カード
マネックス証券
マネックスカードによる投信積立2022.2下旬開始予定。
公式サイトマネックス証券
参考記事マネックスカード(クレジットカード)、投信積立決済サービス開始予定(2022年1月以降)！
松井証券
松井証券は、複数の投資信託を積立する際、設定したポートフォリオ(配分比率)になるよう自動的に購入商品・金額を調整してくれる「リバランス積立」が魅力(無料で利用可能)。
公式サイト松井証券
また、個人型確定拠出年金(iDeCo)では、iFreeをSBI証券(セレクトプラン)、松井証券、たわらノーロードをマネックス証券 iDeCoが取り扱っています。
他のアセットクラスの最新の情報・結果は下記記事を参照して下さい。
米国株式(S&P500/CRSP USトータル・マーケット)インデックスファンド
米国株式(NYダウ)インデックスファンド(本記事)
国内株式(JPX日経インデックス400)インデックスファンド