人気・低コストのアクティブファンド徹底比較・評価　～インデックスファンドに勝てるのか？～【国内株式編】

インデックスファンドに比較し、その多くが運用成績で劣ると言われているアクティブファンド。その原因と1つとして高コストの信託報酬があります。今やインデックスファンドは信託報酬0.5%以下が当たり前と言う時代に、アクティブファンドは1.0%以上のファンドが多くあります。

そんな高コストのアクティブファンドですが、近年、低コストを謳ったファンドも登場してきました。

また、アクティブファンドの中でも、その高いパフォーマンスで大きな人気を集めているファンドもあります。

そこで、比較的信託報酬の低いアクティブファンド、さらに人気のアクティブファンド(直販系含む)を一覧にしました。

インデックスファンドに勝てるのか？　各アクティブファンドに対して、インデックスファンドとの比較も行っていきます。

本記事は国内株式を主に投資対象とするアクティブファンドの比較です。

[最終更新日:2024.2.22]SBI日本高配当株式(分配)ファンド追加。
[2024.1.31]日経平均高配当利回り株ファンド NISAつみたて投資枠対象ファンドに。
[2024.1.29]全て最新の情報に更新

*本記事は原則2023年12月末日時点の情報に基づき記載しています。

*信託報酬は税込み表示。
*TOPIXは、野村AM NEXT FUNDS TOPIX連動型上場投信託[ETF/1306]の値を使用(分配金再投資)。
*ファンドの運用成績は全て分配金再投資基準価額から計算。

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注目した国内株式アクティブファンドのリスク-リターン特性

本記事で取り上げた国内株式アクティブファンドのリスク-リターン特性です。

2023年12月末日時点での10年、5年のパフォーマンスを示します。

過去において(特に10年騰落率で)明かにTOPIXを上回る成績を残しているアクティブファンドが多くあります。(そういうファンドを集めたので当然ですが・・・)

ただ、直近5年においては苦戦しているファンドが多くなっています。

以下、各ファンド毎に解説していきます。

ひふみ投信・ひふみプラス・ひふみ年金

ファンドの概要

主に日本の成長企業に投資します。特に中小型株への比率が高いのが特徴。但し、純資産総額の急激な増加に伴い、国内大型株、さらに2017年6月より米国株、その後中国株への投資を開始し、2023年12月には海外株式比率が約7%になっています。
*尚、海外株式が含まれますが、依然、国内株式比率が高い事から、ここでは国内株式アクティブファンドとして分類します。
直販の「ひふみ投信」、証券会社・銀行で買える「ひふみプラス」、確定拠出年金専用の「ひふみ年金」と3種類ありますが、全て同じマザーファンドで運用。

(*1)ひふみ投信では「資産形成応援団」として保有継続年数が5年以上で0.2%、10年以上で0.4%還元(現金還元でなく、新たなひふみ投信の買付)
(*2)ひふみプラスの信託報酬は純資産総額500億円を超える部分は0.9680%、1,000億円を超える部分は0.8580%。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

代表としてひふみ投信の成績を、参考指数としているTOPIXと比較します。ひふみプラス、ひふみ年金も概ね同じと考えて良いでしょう。

販売会社[PR]ひふみ投信 : レオスのひふみ投信

販売会社ひふみプラス : SBI証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券など。

販売会社[PR]ひふみ年金 :マネックス証券 iDeCo 、SBI証券 iDeCo、松井証券 iDeCoなど

みのりの投信・みのりの投信(確定拠出年金用)[みのりのDC]

ファンドの概要

国内外の株式に投資する事になってはいますが、現状は国内株式のみ。相場環境により50%近い資産を現金(または先物売建)で持つ事も可能。2023年12月末時点での組入銘柄数34。
一般に購入できる「みのりの投信」、確定拠出年金専用の「みのりの投信(確定拠出年金用)」[みのりのDC]と2種類ありますが、2ファンドとも同じマザーファンドで運用。

(*1)みのりの投信の信託報酬、純資産総額300億超の部分1.815%、500億超1.705%、1,000億円超1.595%。
(*2)みのりのDCの信託報酬、純資産総額300億超の部分1.485%、500億超1.375%、1,000億円超1.265%。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

代表としてみのりの投信の成績を、TOPIX(本ファンドの参考指数ではありません)、及びひふみ投信と比較します。みのりのDCも概ね同じと考えて良いでしょう。

販売会社みのりの投信 : SBI証券、楽天証券など。 

販売会社みのりのDC :　SBI証券 iDeCo(オリジナルプラン)など。

SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ(愛称：jrevive)・年2回決算型(愛称：jreviveⅡ)・<DC年金>

ファンドの概要

国内の中小型株式に投資。株価が下落した銘柄から財務・業績の安定性、経済社会への貢献性などを考慮して銘柄選定。2023年12月末時点の組入銘柄数52。
SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ(jrevive)、年2回決算型(jreviveⅡ)、確定拠出年金専用の<DC年金>の3種類ありますが、全て同じマザーファンドで運用。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

代表としてジェイリバイブの成績を、TOPIX(本ファンドの参考指数ではありません)、及びひふみ投信と比較します。年2回決算型、<DC年金>も概ね同じと考えて良いでしょう。

販売会社[PR]ジェイリバイブ、ジェイリバイブⅡ :  SBI証券 、楽天証券、マネックス証券、松井証券など。  
*SBI・楽天・マネックスともジェイリバイブは口数買付のみ。金額指定や積立購入はジェイリバイブⅡ(年2回決算型)のみ。松井証券はジェイリバイブⅡ(年2回決算型)のみ取扱い。

販売会社[PR]ジェイイバイブ<DC年金> : マネックス証券 iDeCo 、SBI証券 iDeCoなど。

三井住友・中小型株ファンド

ファンドの概要

国内の中小型株式に投資。「組入銘柄の選定は、徹底したボトムアップリサーチにより推測した企業価値を基本に行います」(交付目論見書より引用)。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

参考指数はラッセル野村小型インデックス(配当込み)ですが、ここではTOPIX、及びひふみ投信と比較します。

販売会社 SBI証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券など。

結い2101

ファンドの概要

グローバル株式となっていますが、今までは国内株式、及び一部を債券。鎌倉投信が考える「いい会社」に投資。運用方針にリスクの低減(年率10%以下)があり、現金比率が高いのも特徴。2023年12月末時点で国内株式54%、債券2%、キャッシュ44%。株式のうち大型株は8%しかなく中小型株中心。投資銘柄の投資比率は概ね均等とする運用。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

ベンチマーク、参考指数ともにありませんが、ここではTOPIX、及びひふみ投信と比較します。

販売会社鎌倉投信の直販のみ

さわかみファンド

ファンドの概要

グローバルとなっていますが、外国株式は2.75％のみで国内株式中心。長期「バイ・アンド・ホールド」型のバリュー投資が基本。組入銘柄数は131(2023.10.31時点)。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

ベンチマーク、参考指数ともにありませんが、TOPIX、及びひふみ投信と比較します。

販売会社 さわかみ投信の直販のみ

コモンズ30ファンド

ファンドの概要

グローバルとなっていますが、今までは国内株式のみ。30銘柄程度への集中投資。

(*1)500億円超は0.979%、1,000億円超は0.869%、3,000億円超は0.748%

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

参考指数であるTOPIX、及びひふみ投信と比較します。

販売会社SBI証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券など。またはコモンズ投信の直販。

ザ・2020ビジョン

ファンドの概要

国内株式の50銘柄に投資。株式：現金比率をダイナミックにコントロール。ファンド名称の「2020」は、この先の変化を見通した運用をしたいという意味で、2020年に運用を終了するという事ではありません(信託期間は無期限)。

(*1)300億円超は1.155%、500億円超は1.034%、1,000億円超は0.924%、3,000億円超は0.803%

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

参考指数であるTOPIX、及びひふみ投信と比較します。

販売会社 SBI証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券など。またはコモンズ投信の直販。

スパークス・新・国際優良日本株ファンド(愛称：厳選投資)

ファンドの概要

グローバルでの活躍が期待できる国内株式の20銘柄程度に投資。短期的な売買は行わず長期保有が基本。1銘柄に10%を超えて投資する事も有り。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

参考指数であるTOPIX、及びひふみ投信と比較します。

販売会社[PR]  SBI証券 、楽天証券、マネックス証券、松井証券または マネックス証券 iDeCo など。

フィデリティ・日本成長株・ファンド

ファンドの概要

1998年設定と20年以上の運用実績を誇るファンド。ベンチマークをTOPIX(配当込)とし長期的に上回る運用を目指す。2023.11.30時点の組入銘柄数178。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

ベンチマークのTOPIX、及びひふみ投信と比較します。

販売会社 SBI証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券など。または、楽天証券 iDeCoなど、

三井住友・配当フォーカスオープン

ファンドの概要

配当に着目した銘柄選択。東証1部・2部上場企業から配当性向や予想配当利回り、収益性、財務健全性などを考慮。2023.12末時点の組入銘柄数96。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

参考指数のTOPIX、及びひふみ投信と比較します。

販売会社  SBI証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券など。

MHAM日本成長株オープン・MHAM日本成長株ファンド<DC年金>

ファンドの概要

直近3年間で好業績の企業、将来の競争優位性、中長期的な企業利益の成長が期待できる70~90銘柄に絞り込み。
一般に購入できる「MHAM日本成長株オープン」、確定拠出年金専用の「MHAM日本成長株ファンド<DC年金>」の2種類ありますが、2ファンドとも同じマザーファンドで運用。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

代表としてMHAM日本成長株オープンの成績を参考指数であるTOPIX、及びひふみ投信と比較します。MHAM日本成長株ファンド<DC年金>も概ね同じと考えて良いでしょう。

販売会社MHAM日本成長株オープン : SBI証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券など。

販売会社MHAM日本成長株ファンド<DC年金> : 楽天証券 iDeCoなど。

日興アクティブバリュー

ファンドの概要

ファンダメンタル分析とバリュエーション分析から割安と判断される銘柄に投資。TOPIXを上回る投資成果を目指す。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

ベンチマークのTOPIX、及びひふみ投信と比較します。

販売会社 SBI証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券など、またはマネックス証券 iDeCo。

げんせん投信

ファンドの概要

長期的な観点から収益力向上により株価上昇が期待される銘柄に厳選して投資、経営力・組織力などを重視した銘柄選定。相場が下落する可能性が高いと判断した場合は株式組入比率を引き下げる場合もあり。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

参考指数のTOPIX、及びひふみ投信と比較します。設定が新しく未だ6年の成績です。(短期間なのでリスク・シャープレシオは参考まで)

販売会社 SBI証券、楽天証券、松井証券など、

iTrust日本株式 (愛称：日本選抜~シェアNO.1企業厳選)

ファンドの概要

国内企業からナンバーワン企業を抽出、投資します。2023.12末時点の組入銘柄数55。アクティブファンドとしては比較的低コスト、購入時手数料もなし。

*信託報酬 2023.10.21に0.979%から0.913%に引下げ

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

参考指数のTOPIX、及びひふみ投信と比較します。

販売会社 SBI証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券など、

東京海上・ジャパン・オーナーズ株式オープン

ファンドの概要

上場株式のうち経営者が実質的に主要な株主、即ちオーナー企業に投資。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

参考指数のTOPIX、及びひふみ投信と比較します。

販売会社 SBI証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券など

マネックス・日本成長株ファンド　(愛称：ザ・ファンド@マネックス)

ファンドの概要

インターネット関連企業、中小型株や新興市場銘柄にも投資。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

参考指数のTOPIX、及びひふみ投信と比較します。

販売会社[PR] マネックス証券のみ

ひとくふう日本株式ファンド

*本ファンドは2024年7月17日に償還されました。

ファンドの概要

JPX日経インデックス400の構成銘柄に投資、投資効率(リスク調整後リターン)を高めた運用を目指す。インデックスファンド並みの低い信託報酬。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

参考指数のJPX日経インデックス400、及びTOPIXと比較します。

*JPX日経400は<購入・換金手数料なし>ニッセイJPX日経400のデータを使用。

販売会社 SBI証券、楽天証券、auカブコム証券、松井証券など

MHAM新興成長株オープン (愛称：J-フロンティア)

ファンドの概要

高成長が期待できる新興企業(取得時に創業25年以下または上場後10年以下)の株式を中心に投資。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

参考指数のTOPIX、及びひふみ投信と比較します。

販売会社 SBI証券、楽天証券、マネックス証券、松井証券など

日経平均高配当利回り株ファンド

ファンドの概要

日経平均株価構成銘柄の中から予想配当利回り上位30銘柄に投資。アクティブファンドとしては低い信託報酬。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

日経平均株価、及びTOPIXと比較します。

*日経平均株価は<購入・換金手数料なし>ニッセイ日経平均のデータを使用。

販売会社[PR]  SBI証券 、楽天証券、マネックス証券、松井証券など。

SBI日本高配当株式(分配)ファンド(年4回決算型)

ファンドの概要

配当利回りに着目し、高水準のインカムゲインと中長期的値上がり益の獲得によるトータルリターンとの追及を目指す。アクティブファンドとしては圧倒的に低い信託報酬が魅力。

ファンドの過去のパフォーマンス・評価

未だ設定されたばかりですので、ある程度の運用実績が経過した後評価予定。

販売会社[PR]  SBI証券 のみ。

アクティブファンドは松井証券の投信残高ポインサービスが有利!

SBI証券の投信マイレージ、マネックス証券のポイント還元サービスなど、主要ネット証券は投資信託の保有に応じてポイントを還元するサービスを行っていますが、投資信託保有で最も有利になるのが松井証券の投信残高ポイントサービス。特に信託報酬が比較的高いアクティブファンドで他社との差が広がります。

2023.11.1にリニューアルしさらに魅力的なポイント還元サービスになりました。

(*)楽天証券は2022.4より投資信託保有による毎月のポイント還元は廃止され、残高が初めて一定の金額を超えたときのポイント付与に変更(一部ファンドを除く)。

具体的なファンド毎の還元率(年率)の一例を下表にまとめます(2024.1.29時点)。

SBI証券では、ファンドにより還元率が異なりますが、最大でもSBI証券 0.10%(1,000万円以上保有で0.20%)^(*)ですので、松井証券がいかに有利かがわかります。

(*)一部ファンドは「SBIプレミアムセレクト」対象銘柄として0.15%(1000万円以上で0.25%)

一方、SBI証券、マネックス証券、楽天証券、auカブコム証券はクレジットカードによる投資信託の積立が可能でポイント付与が受けられます。

*楽天証券は楽天キャッシュによる積立も可能。

松井証券は残念ながらクレジットカード積立には対応していません。

そこで、超低コストのインデックスファンドをSBI証券などのクレジットカード積立、

信託報酬の高いアクティブファンドは松井証券で購入というのも一つの有効な方法でしょう。

以上、アクティブファンド(国内株式編)でした。

(注)あくまで過去の実績に基づき(管理人の主観で)評価したものであり、将来のリターンを保証するものではありません。