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【インデックスファンド評価・解説】eMAXIS Slim新興国株式インデックス。

投稿日:2019年8月22日 更新日:

eMAXIS Slim 新興国株式インデックス

新興国の株式に投資するインデックスファンドeMAXIS Slim 新興国株式インデックスについて解説します。

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[最終更新日:2019.9.17]消費税10%表記に変更。
[2019.8.28]ライバルのつみたて、Smart-i、iFreeの実質コスト更新。
[2019.8.22]全て最新の情報に更新。本記事は原則2019年7月末日時点の情報に基づき記載しています。

eMAXIS Slim 新興国株式インデックスの基本情報

eMAXIS Slim(イーマクシス スリム)シリーズは「業界最低水準の運用コストを将来にわたってめざし続ける」をコンセプトとした三菱UFJ国際投信が運用するインデックスファンドで、「他社類似ファンドの運用コストに注意を払い、機動的に信託報酬を引き下げることによって、今も、そしてこれからも業界最低水準を目指し続ける」と公表しています。実際、設定から既に数回の信託報酬引下げを行い、常に最低水準の座を維持しています。

今回解説するのは新興国の株式に投資するeMAXIS Slim 新興国株式インデックス

先ず、eMAXIS Slim 新興国株式インデックスの基本情報をまとめます。

運用会社三菱UFJ国際投信
設定日2017年7月31日
運用形態インデックスファンド
投資形態ファミリーファンド
ベンチマークMSCI エマージング・マーケット・インデックス(配当込み・ネット)
購入時手数料
信託財産留保額
信託報酬(税込)0.2079%
実質コスト0.388%
純資産総額 181.3億円(2019.8.21時点)
(マザーファンド) 純資産総額 860億円(2019.5.13時点)
分配金実績
つみたてNISA対象商品
SBI証券ポイント還元年率0.05%
楽天証券ポイント還元年率0.048%

 

投資対象

ベンチマークMSCI エマージング・マーケット・インデックス[配当込み・ネット]で新興国の株式に投資します。

ネットとは配当に対する源泉徴収税を考慮した指数ですが、その税率が日本に対して適切に考慮されているかは定かではありません。

*2019.7.1よりベンチマークが除く配当から、配当込み、配当課税を考慮するネットに変更となりました。
参考記事三菱UFJ国際投信 eMAXIS Slimなどのベンチマークを配当込指数に変更。

*インデックスファンドのベンチマークは[除く配当]と[配当込]の2種類ありますが、[除く配当]だからといって(過去において)運用成績が劣るという事はありません。詳細は下記記事を参照して下さい。
参考記事インデックスファンドのベンチマーク、配当込、配当除くで実際の運用成績は異なるか?

 

マザーファンド

eMAXIS Slim 新興国株式インデックスファミリーファンド方式でマザーファンドを介して新興国株式に投資します。

eMAXIS Slim 新興国株式インデックス

「新興国株式インデックスマザーファンド」はeMAXIS 新興国株式インデックス、eMAXIS Slimバランス(8資産均等型)つみたて新興国株式など多くのファンドで使われており、純資産総額716億円(2018.5.14時点)と新興国株式としては十分大きな純資産を有しています。

 

投資国

投資する国、比率は下図のようになります。

eMAXIS Slim 新興国株式インデックス

画像引用:eMAXIS Slim新興国株式 月次レポート(2019/7)

1位がケイマン諸島となっていますが、これは事実上中国企業で、香港と合わせて中国の占める割合が全体の約30%となります。

2位が韓国の11%、3位 台湾10%と続きます。

投資国の詳細は下記記事を参照して下さい。
参考記事【外国株式インデックスファンド】各インデックス(指数)、そして先進国、新興国ってどこの国? 

 

投資銘柄

投資している銘柄は合計1,164、ベンチマークとしているMSCI エマージング・マーケット・インデックスの構成銘柄数が1,193(2019.7時点)ですので、その殆どを保有している事になります。

組入上位10位は下表。

eMAXIS Slim 新興国株式インデックス

画像引用:eMAXIS Slim新興国株式 月次レポート(2019/7)

投資国1位の中国から5銘柄、韓国、台湾、南アフリカ、サウジアラビア、インドから1銘柄ずつ含まれています。

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手数料(信託報酬、実質コストなど)

eMAXIS Slim 新興国株式インデックスの最大の魅力は何と言っても信託報酬の低さ。

新興国株式インデックスファンドとしては最低水準の0.2079%(税込)

実質コスト0.388%(税込)

勿論、購入時手数料無料(ノーロード)、信託財産留保額は無です。

*実質コストは信託報酬以外のコストに全て消費税がかかると仮定して、消費税8%から10%に換算した概算値です。

 

受益者還元型信託報酬

eMAXIS Slim 新興国株式インデックスは下表のように純資産総額に応じて信託報酬率が変わる受益者還元型信託報酬を採用しています。

純資産総額信託報酬(税込)
500億円未満の部分0.2079%
500億円以上1,000億円未満の部分0.2024%
1,000億円以上の部分0.1969%

設定から2年で純資産総額180億円ですので、この調子でいけば500億円以上となるのは後3~4年後になるでしょう。

 

他社 新興国株式インデックスファンドとの信託報酬・実質コスト比較

他社の(低コスト)新興国株式インデックスファンドと信託報酬・実質コストを比較します。

尚、下表中、SBI・新興国株式インデックス・ファンド楽天・新興国株式インデックス・ファンドiFree新興国株式インデックス以外のファンドは、eMAXIS Slim 新興国株式と同様、ベンチマークがMSCI エマージング・マーケット・インデックスです。

*[]内は各ファンドのベンチマーク

 ファンド信託報酬実質コスト
1SBI・新興国株式インデックス・ファンド
[FTSEエマージング]
0.1960%0.372%
2eMAXIS Slim 新興国株式インデックス
[MSCI EM]
0.2079%0.388%
2<購入・換金手数料なし>ニッセイ新興国株式インデックス
[MSCI EM]
0.2079%1.620%
4楽天・新興国株式インデックス・ファンド
[FTSEエマージング・オールキャップ]
0.2520%0.450%
5i-SMT 新興国株式インデックス
[MSCI EM]
0.3630%0.584%
6(三菱UFJ)つみたて新興国株式
[MSCI EM]
0.3740%0.569%
6たわらノーロード新興国株式
[MSCI EM]
0.3740%0.659%
6三井住友・DC新興国株式インデックス
[MSCI EM]
0.3740%1.078%
6Smart-i新興国株式インデックス
[MSCI EM]
0.3740%0.874%
6iFree 新興国株式インデックス
[FTSE RAFIエマージング]
0.3740%0.700%

*実質コストは信託報酬以外のコストに全て消費税がかかると仮定して、消費税8%から10%に換算した概算値です。

MSCI エマージング・マーケット・インデックスをベンチマークとするファンドの中ではeMAXIS Slim 新興国株式インデックス<購入・換金手数料なし>ニッセイ新興国株式インデックスと同率で最安値、

ただ、実質コストで見ると<購入・換金手数料なし>ニッセイ新興国株式は非常に高く、eMAXIS Slim 新興国株式インデックスの独壇場です。

また、ベンチマークは異なりますが、新興国株式インデックスファンドの中で信託報酬最安値のSBI・新興国株式インデックス・ファンドとも概ね同等です。

税抜きの信託報酬ではeMAXIS Slim新興国株式インデックスの方が若干低くなります。

  • SBI・新興国インデックス・ファンド
    (税抜き) 0.06% + ETF 0.13% =0.19%
    (税込み) 0.06% x 1.1 + ETF 0.13% = 0.1960% (米国ETFには国内消費税がかからない) 
  • eMAXIS Slim新興国株式インデックス
    (税抜き) 0.189% (SBIよりも低い)
    (税込み) 0.189% x 1.1 = 0.2079% (SBIよりも若干高い)

 

信託報酬の変更履歴

eMAXIS Slim 新興国株式インデックスは業界最低水準の信託報酬を目指し続けるというコンセプト通り、既に設定から複数回の信託報酬引下げを行っています。

eMAXIS Slim新興国株式インデックスの信託報酬変更履歴
引下げ日信託報酬(税込)備考
2017/7/31
 0.36720%新規設定
2017/11/100.36612%ニッセイ新興国株式の引下げに対抗
2017/12/130.20520%SBI・新興国株式[雪だるま](旧名称:EXE-iつみたて)に対抗
2018/7/250.20412%ニッセイ新興国株式の引下げに対抗
2019/10/10.2079%消費税増税(8%-->10%)

2017/12/13に行った大幅な信託報酬引下げはベンチマークが異なるSBI・新興国株式インデックス・ファンド(旧名称:EXE-i つみたて新興国株式ファンド)に対抗したものです。新興国株式という大きな括りの中であれば、ベンチマークが異なっていても「他社類似ファンド」とみなし、eMAXIS Slim 新興国株式インデックスは、それにも対抗し信託報酬最低水準を目指すという事になります。

 

eMAXIS Slim 新興国株式インデックスの運用状況

資金流出入額 & 純資産総額 (人気は?)

月次資金流出入額純資産総額からeMAXIS Slim 新興国株式インデックスの売れ行き・人気を見てみます。

(*)月次資金流出入額は、日々の純資産総額の増減額に騰落率を考慮して算出した概算値になります。

eMAXIS Slim 新興国株式インデックス

2018年以降は概ね毎月6~10億円と安定した資金流入が続いています。そして純資産総額も設定から僅か2年で180億を超えました。

新興国株式インデックスファンドの中では最も売れているファンドです。

 

運用状況は?

インデックスファンドではベンチマークとの乖離が小さい事がファンド評価の重要な要素です。そして、乖離がなければ、そのコストに応じた騰落率になる筈です。

*ベンチマークは同じMSCI エマージング・マーケット・インデックスでも配当込・除くなどファンドにより異なりますが、実際の運用は両者で変わらない事から、配当込で配当課税を適切に考慮したインデックスを、ここではベンチマークと定義します。

下図は2019年7月末日時点の実質コストに対する1年騰落率を複数のファンドでプロットしたものです。

eMAXIS Slim 新興国株式インデックス

グラフの左側(コストが低い)、上側(騰落率が高い)にあり、そしてグレーの点線上にある(乖離が少ない)ファンドが優秀なファンドという事になります。
*多くのファンドがコスト起因以外でのベンチマークとの乖離はないだろうという前提で評価。

eMAXIS Slim 新興国株式インデックスは最もコストが低く、そして、その低いコストに応じた高い騰落率になっている事がわかります。騰落率でもトップです。またベンチマークとの乖離も殆どありません。

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まとめ

eMAXIS Slim 新興国株式インデックスは、他社を圧倒的に凌駕する低い信託報酬、さらに他社類似ファンドが引下げを行っても、(今までの実績では)即座にそれに対抗した引下げを行うなど、将来にわたってコスト面で優位にたつであろうファンドです。

そして、資金流入も大きく純資産総額は順調に増えています。また巨額の純資産を持つマザーファンドで安定した運用も行われています。

信託報酬で同率となる<購入・換金手数料なし>ニッセイ新興国株式インデックスファンドは未だ実質コストが高く、運用も安定していないだけに、新興国株式インデックスファンド、特にMSCI エマージング・マーケット・インデックスをベンチマークとするインデックスファンドの中では、eMAXIS Slim 新興国株式インデックスが最もお勧めできるファンドになります。

尚、三菱UFJ国際投信が運用するeMAXIS 新興国株式インデックス(Slimがつかない)つみたて新興国株式(つみたてんとうシリーズ)は、eMAXIS Slim 新興国株式インデックスと同じマザーファンドで運用する兄弟ファンドですので、この中ではコストが圧倒的に低いeMAXIS Slimを強くお勧めします。

 

購入先

eMAXIS Slim 新興国株式インデックスは下記の金融機関で購入出来ます。

販売会社 SBI証券楽天証券 マネックス証券カブドットコム証券SMBC日興証券(ダイレクトコース)松井証券岡三オンライン証券GMOクリック証券、岩井コスモ証券(ネット専用)、フィデリティ証券、ほくほくTT証券、ジャパンネット銀行三菱UFJ国際投信ダイレクト(matttoco)、三菱UFJ銀行(インターネットバンキング専用)

現時点(2019.8)で上記金融機関以外では購入出来ません。低い信託報酬(販売会社の利益が少ない)、かつ機動的な信託報酬の引下げに合意できる金融機関のみが取扱うという事でしょう。

楽天証券なら楽天カード(クレジットカード)で投資信託を積立購入する事が出来ます。勿論ポイント還元があり事実上1%割引で購入出来るようなものです(上限5万円/月)。さらに、そのポイントで投資信託を購入する事も出来ます。
公式サイト楽天カード

勿論、つみたてNISA対象のファンドです。(上記金融機関でもつみたてNISAを取扱っていない場合があります)

また、個人型確定拠出年金(iDeCo)で取扱っているのは、マネックス証券 iDeCo松井証券 iDeCoSBI証券 iDeCo(セレクトプラン)のみとなります。

 

ライバルとなるファンド

eMAXIS Slim 新興国株式インデックス    *本記事

SBI・新興国株式インデックス・ファンド(愛称:雪だるま) 

楽天・新興国株式インデックス・ファンド(楽天・バンガード・ファンド)

つみたて新興国株式

iFree新興国株式インデックス

 

他の新興国株式インデックスファンドとの比較、最新の人気・運用状況は下記記事を参照して下さい。

 

インデックスファンドの信託報酬、実質コスト、純資産総額の一覧は下記記事を参照して下さい。

 

eMAXIS Slimシリーズの他のファンドの評価・解説は下記記事をご覧ください。

eMAXIS Slim 先進国株式インデックス

eMAXIS Slim 新興国株式インデックス *本記事

eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)

eMAXIS Slim 全世界株式(3地域均等型)

eMAXIS Slim 全世界株式(除く日本)

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)

eMAXIS Slim 国内株式(TOPIX) 

eMAXIS Slim 国内株式(日経平均)

eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)

 

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