米国の株式に投資するインデックスファンド、楽天・全米株式インデックス・ファンド[愛称：楽天・VTI]について解説します。
「楽天・バンガード・ファンド シリーズ」は2023年1月より「楽天インデックス・シリーズ」に愛称が変更になりました。
[最終更新日：2023.6.1]純資産総額、「最新の騰落率」を2023.5末時点の情報に更新。
[2022.10.18]全て最新情報に更新。
*本記事は基本的に2022年9月末日時点、及び2022.7決算の情報に基づき記載しています。
純資産総額 9,000億円突破(2023.5.19)
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楽天・全米株式インデックス・ファンド [楽天・VTI]の基本情報
楽天インデックスシリーズ(旧：楽天・バンガード・ファンド)は、楽天投信投資顧問が運用し、主に米国大手投信会社バンガードのETFに投資する低コストのインデックスファンドです。
本記事で解説するのは、米国株式に投資しCRSP USトータル・マーケット・インデックスとの連動を目指す楽天・全米株式インデックス・ファンド。
先ず、楽天・全米株式インデックス・ファンドの基本情報をまとめます。
| 運用会社 | 楽天投信投資顧問 |
| 設定日 | 2017年9月29日 |
| 運用形態 | インデックスファンド |
| 投資形態 | ファミリーファンド *マザーファンドがバンガードETFに投資するので事実上FOF。 |
| ベンチマーク | CRSP USトータル・マーケット・インデックス(配当込・グロス) |
| 購入時手数料 | 無 |
| 信託財産留保額 | 無 |
| 信託報酬(税込) | 0.1620% (投資先ETF経費率 0.03%含む) |
| 実質コスト | 0.187%(*1) |
| 純資産総額 | 9,203億円(2023.5.31時点) |
| (マザーファンド) 純資産総額 | 6,040億円(2022.7.15時点) |
| 分配金実績 | 無 |
| つみたてNISA | 対象商品 |
| SBI証券ポイント還元年率 | 0.050% |
| 楽天証券ポイント還元年率 | ---%(*2) |
| マネックス証券ポイント還元年率 | 0.03% |
(*1)実質コストは2022.7.15決算より。
(*2)楽天証券 2022.4より投資信託保有による毎月のポイント還元は廃止され、残高が初めて一定の金額を超えたときのポイント付与に変更。
投資対象
ベンチマークはCRSP USトータル・マーケット・インデックス[配当込み・グロス]で、中・小型株を含む米国株式に広く投資します。
グロスとは配当に対する源泉徴収税を考慮しない指数です。
(注)配当込・グロスは楽天投信投資顧問に確認しましたが公表された情報ではない為、その真偽を保証するものではありません。
実際の運用はマザーファンドを通してバンガード社のETF バンガード・トータル・ストック・マーケットETF(Total Stock Market ETF【VTI】)に投資します。
画像引用：楽天・全米株式インデックス・ファンド交付目論見書
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バンガード・トータル・ストック・マーケットETF 【VTI】
米国株式市場の大型から小型株までも含み、投資可能な銘柄のほぼ100%をカバーする時価総額加重平均型の指数、CRSP USトータル・マーケット・インデックスをベンチマークとするETFです。
その経費率は0.03%。
2022年9月末日時点で4,066銘柄に投資、組入上位10銘柄は下表のようになります。
| 銘柄 | Ticker | 比率 | |
| 1 | Apple Inc. | AAPL | 5.9% |
| 2 | Microsoft Corp. | MSFT | 4.8% |
| 3 | Amazon.com Inc. | AMZN | 2.7% |
| 4 | Tesla Inc. | TSLA | 2.0% |
| 5 | Alphabet Inc. Class A | GOOGL | 1.6% |
| 6 | Alphabet Inc. Class C | GOOG | 1.4% |
| 7 | UnitedHealth Group Inc. | UNH | 1.3% |
| 8 | Berkshire Hathaway Inc. | BRK.B | 1.3% |
| 9 | Johnson & Johnson | JNJ | 1.2% |
| 10 | Exxon Mobil Corp. | XOM | 1.0% |
データ引用：米国Vanguardサイトより
上位6位は(Metaを除く)「GAFAM」と呼ばれる銘柄 + 何かと話題のTeslaが占め、この6銘柄で18.4%を占めます。
手数料(信託報酬、実質コストなど)
楽天・全米株式インデックスファンドの信託報酬は0.1320%(税込)
これに投資先ETFの経費率0.03%を加えて、
実質的な信託報酬は0.1620%(税込)。
勿論、購入時手数料無料(ノーロード)、信託財産留保額は無です。
実質コスト
2022年7月15日に5期目の決算を迎え、その実質コストは0.187%(税込)
信託報酬以外のコストが4期目と同じく0.025%、1期目0.144%、2期目0.063%、3期目0.047%(1～3期目とも消費税10%換算)と徐々に下がり4期目、5期目で0.025%。４期目以降は既に十分許容範囲内と言って良いでしょう。
楽天インデックス・シリーズの5期目決算結果の詳細は下記記事を参照して下さい。
他社 類似インデックファンド(米国株式)との信託報酬・実質コスト比較 (S&P500, NYダウ)
CRSP USトータル・マーケット・インデックスをベンチマークとするファンド、及びベンチマークは異なりますが米国株式に投資する他社の低コスト・インデックスファンドと信託報酬・実質コストを比較します。
*ファンド名下の[]内はベンチマーク。[CRSP US]はCRSP USトータル・マーケット・インデックスの略。
*信託報酬・実質コストは税込み。
(注)下表は基本的に最新の情報に随時更新しています。よって記事中の記載と異なる場合がありますが、その際は下表の値が最新の情報となります。
| ファンド | 信託報酬 | 実質コスト | |
|---|---|---|---|
| 1 | PayPay投資信託インデックス アメリカ株式 [CRSP US] | 0.0806% | (決算前) |
| 2 | PayPay投信米国株式インデックス [Morningstar US] | 0.0915% | 0.320% |
| 3 | eMAXIS Slim 米国株式(S&P500) [S&P500] | 0.09372% | 0.109% |
| 3 | たわらノーロードS&P500 [S&P500] | 0.09372% | (決算前) |
| 5 | SBI・V・S&P500インデックス [S&P500] | 0.0938% | 0.104% |
| 5 | iシェアーズ米国株式(S&P500)インデックス [S&P500] | 0.0938% | 0.108% |
| 5 | SBI・V・全米株式インデックス [CRSP US] | 0.0938% | 0.110% |
| 8 | SMBC・DCインデックスファンド(S&P500) [S&P500] | 0.0968% | 0.140% |
| 8 | My SMT S&P500・インデックス [S&P500] | 0.0968% | 0.291% |
| 8 | My SMT ダウ・ジョーンズ・インデックス [NYダウ] | 0.0968% | 0.117% |
| 11 | Tracers S&P500配当貴族インデックス [S&P500配当貴族] | 0.1155% | (決算前) |
| 12 | SBI・V・米国高配当株式インデックス [FTSE High Dividend Yield] | 0.1238% | 0.166% |
| 13 | 楽天・全米株式インデックス・ファンド [CRSP US] | 0.1620% | 0.187% |
| 14 | 楽天・米国高配当株式インデックス [FTSE High Dividend Yield] | 0.1920% | 0.253% |
| 15 | PayPay投信 NYダウインデックス [NYダウ] | 0.1980% | 0.449% |
| 16 | つみたて米国株式(S&P500) [S&P500] | 0.2200% | 0.237% |
| 16 | iFree S&P500・インデックス [S&P500] | 0.2200% | 0.247% |
| 16 | NZAM・ベータ・S&P500 [S&P500] | 0.2200% | 0.335% |
| 19 | NZAM・ベータ・NYダウ30 [NYダウ] | 0.2310% | 0.355% |
| 20 | Smart-i S&P500インデックス [S&P500] | 0.242% | 0.385% |
| 21 | iFree NYダウ・インデックス [NYダウ] | 0.2475% | 0.263% |
| 21 | たわらノーロード NYダウ [NYダウ] | 0.2475% | 0.267% |
| - | eMAXIS NYダウインデックス [NYダウ] | 0.6600% | 0.676% |
楽天・VTIの信託報酬は、(当サイトで調査対象としている米国株式インデックスファンドの中で)10位。
S&P500との連動を目指すSBI・V・S&P500インデックスファンド、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)等との差が約0.07%ptと大きくなっています。
強力なライバル現る！ ~SBI・V・全米株式インデックス・ファンド~
2021年6月29日に楽天・全米株式インデックス・ファンドと同じく、バンガード社ETF VTIに投資するSBI・V・全米株式インデックス・ファンドが登場しました。
上表に記載したように、信託報酬は楽天・全米株式インデックス・ファンドより圧倒的に低く、今後、強力なライバルファンドとなる事でしょう。
中小型株まで広く投資したい方、そしてバンガード社ETF VTIに魅力を感じる方は楽天・全米株式インデックス・ファンドやSBI・V・全米株式インデックス・ファンド、大型株だけで十分という方はeMAXIS Slim米国株式(S&P500)やSBI・V・S&P500インデックス・ファンドという選択になります。
[参考]S&P500の対象銘柄は時価総額でCRSP USトータル・マーケット・インデックスの約80%程度になります。
信託報酬の変更履歴
楽天・全米株式インデックス・ファンドは、設定以降、1回だけ信託報酬引下げの実績があります。ただし、信託報酬そのものではなく投資先ETFの経費率引き下げによるものです。
| 引下げ日 | 信託報酬(税込) | 備考 |
| 2017/9/29 | 0.1696% | 新規設定。 |
| 2019/4/26 | 0.1596% | 投資先ETF VTIの経費率引下げ。 |
| 2019/4/26 | 0.1620% | 消費税増税(8%-->10%) |
SBI・V・S&P500インデックス、eMAXIS Slim米国株式との差が広がり、さらに、SBI・V・全米株式インデックス・ファンドが設定されただけに、楽天・全米株式インデックス・ファンドも対抗した引下げに期待したいところですが。。。
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楽天・全米株式インデックス・ファンド [楽天・VTI]の運用状況
資金流出入額 & 純資産総額 (評判・人気は?)
月次資金流出入額、純資産総額から楽天・全米株式インデックス・ファンドの売れ行き・人気を見てみます。
(*)月次資金流出入額は、日々の純資産総額の増減額に騰落率を考慮して算出した概算値です。
![楽天・全米株式インデックス・ファンド [楽天・バンガード・ファンド(全米株式)]の人気・評判](https://shintaro-money.com/wp-content/uploads/2022/10/rakuten-vti-flow_202209.jpg)
設定来人気のあるファンドですが、特に2021年に入ってからは米国株式人気もあって毎月100億以上、さらに2021年末から2022年にかけては毎月200億を超える大きな資金流入が続いています。
純資産総額も設定から5年で約6,500億(2022.9末時点)と巨大なファンドに成長しています。
今、最も売れているインデックスファンドの一つです。
楽天・全米株式インデックス・ファンド、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)、SBI・V・全米株式/S&P500インデックスファンドとの比較
同じベンチマークですが設定から間もないSBI・V・全米株式インデックス・ファンド、及びベンチマークは異なりますが同じ米国株式に投資するeMAXIS Slim米国株式(S&P500)、SBI・V・S&P500インデックス・ファンドと資金流出入額を比較します。
楽天・全米株式インデックス・ファンドはeMAXIS Slim米国株式(S&P500)に大きく負けていますが、SBI・V・S&P500インデックス・ファンドとは概ね同等。
設定から1年強のSBI・V・全米株式インデックス・ファンドには勝っています。(SBI・V・全米株式は販売会社がSBI証券1社のみというのも影響していると思われます)
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運用状況は？ ~楽天・全米株式インデックス・ファンドのベンチマークとの乖離~
インデックスファンドではベンチマークとの乖離がファンド評価の重要な要素です。
先進国株式(MSCI kokusai)などの場合、同じベンチマークの他のファンドと比較する事で、コスト起因、運用の問題などに切り分ける事が出来ますが、楽天・全米株式インデックス・ファンドの場合、類似ファンドがSBI・V・全米株式インデックス・ファンドしかありません。
そこで、投資先である米国バンガード社ETF VTIのデータを用いてベンチマークとの乖離を調査します。
下図は2022年9月末日時点の実質コストに対する1年騰落率をVTI、及び楽天・全米株式インデックス・ファンド、SBI・V・全米株式インデックス・ファンドでプロットしたものです。
*VTIの騰落率は分配金に10%課税後再投資した場合の終値での円換算騰落率。(終値は米国Yahoo Finance、分配金は米国Vanguard社サイト、為替レートは三菱UFJ銀行公表のTTMより引用)
尚、ベンチマーク騰落率(配当課税を考慮しないグロス)も図示しますが、これは米国CRSPサイトより日次データを引用し、円換算した値です。
![楽天・全米株式インデックス・ファンド [楽天・バンガード・ファンド(全米株式)]の評価](https://shintaro-money.com/wp-content/uploads/2022/10/rakuten-vti-1y_202209.jpg)
VTIの騰落率から決まるコストと騰落率の関係が図中グレーの点線ですが、楽天・全米株式インデックス・ファンドの騰落率はこれから約0.2%マイナス側に乖離しています(コスト要因を除く)。
参考までに1年前、2021年9月末時点の1年騰落率も示します。
![楽天・全米株式インデックス・ファンド [楽天・バンガード・ファンド(全米株式)]の評価](https://shintaro-money.com/wp-content/uploads/2022/10/rakuten-vti-1y_202109.jpg)
この時はVTIに対して0.1%以内の乖離におさまっています。
以下、管理人の勝手な推測ですが、楽天・全米株式インデックス・ファンドは一部(1~2%程度)を先物に投資し、保有しているキャッシュの影響によるベンチマークとの乖離を抑える工夫を行っていますが、これが、最近の為替の急激な変動により先物、現物の乖離が生じうまくいかなくなった、その結果、VTIに対する乖離が大きくなったとか・・・???。
尚、2022年9月の1年騰落率において、SBI・V・全米株式インデックス・ファンドも概ね同等の乖離が見られ、結果的には、そのコスト差分、SBI・V・全米株式インデックス・ファンドの騰落率が高くなっています。
楽天・全米株式インデックス・ファンドの分配金
楽天・全米株式インデックス・ファンドは分配金を出した実績はありません。
これから資産を築いていこうとする資産形成期においては分配金を出さない投資信託の方が有利です。
分配金を出すか否かは運用会社が決定しますが、多くのインデックスファンドが分配金を出さない、無分配としています。
勿論、保有する株式から出た配当はファンドの資産となり、基準価額の上昇につながります。
最新の騰落率[利回り] [SBI・V・全米株式/S&P500、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)との比較] ~2023年5月末日時点~
最新の騰落率をライバルファンドとともにまとめます(本章は原則毎月更新します)。
*3年騰落率は年率表記。
[表をクリックすると拡大します]
![楽天・全米株式インデックス・ファンド[愛称：楽天・VTI] 利回り](https://shintaro-money.com/wp-content/uploads/2022/10/rakuten-vti-return_202305.jpg)
同じベンチマークで信託報酬が低いSBI・V・全米株式インデックス・ファンド、以前は楽天・全米株式インデックス・ファンドが騰落率で勝っていました。ただ、最近ではSBI・Vの騰落率が勝る期間もあります。これは現金比率の高いSBI・Vが下落局面で強かった為と推測。
今回の直近5カ月(年初来)以内では楽天・全米株式インデックス・ファンドが勝っています。
SBI・V・S&P500インデックス・ファンド、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)はベンチマークが異なりますので参考値として見て下さい(中小型株有無の違い)。
中小型株を含むからといって必ずしもパフォーマンスが上がるわけではありません。将来、どちらが勝るかは分かりません。
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まとめ
以上、楽天・全米株式インデックス・ファンド[愛称：楽天・VTI]の解説でした。
米国株式にほぼ丸ごと投資するバンガード社ETF VTIを、国内投資信託として手軽に購入出来る非常に魅力あるファンドです。
実際、設定以来、毎月巨額の資金流入があり大きな人気を集めています。
5期目が終わり実質コスト(信託報酬外のコスト)も十分下がりました。
ベンチマーク(というかVTI)に対し、若干の乖離が生じている可能性も否定できませんが、
米国株式に投資したい、
S&P500より中小型株を含む幅広い銘柄に投資したい、
そして海外ETFに直接投資するのは面倒と感じる方には最適なファンドです。
つみたてNISAやiDeCo(楽天証券、松井証券)でも投資する事が出来ます。
願わくば、SBI・V・全米株式インデックス・ファンド等と同等の信託報酬に引き下げてくれれば、もっと魅力的なファンドになるのですが。
販売会社
楽天・全米株式インデックス・ファンドは下記の金融機関で購入出来ます。
*主にネット証券、ネット取引での取扱いとなります。
また投資信託保有でポイントもたまります(一部ファンドを除く)。
*マネックスカードの発行にはマネックス証券の口座開設が必要です。
公式サイトマネックス証券
また投資信託保有でTポイント、Pontaポイント、dポイントがもらえます。さらにT/Pontaポイントで投資信託を購入できます。
公式サイト SBI証券
*三井住友カード（NL）なら年会費永年無料、三井住友カード ゴールド（NL）は1年間だけでも年間100万円以上利用(一部取引は集計対象外 ※対象取引や算定期間等の実際の適用条件などの詳細は、三井住友カードのホームページを必ずご確認ください。)すれば翌年以降は利用額によらず年会費永年無料。
公式サイト三井住友カード（NL）
公式サイト三井住友カード ゴールド（NL）
Pontaポイントで投資信託の購入も可能。
また、auじぶん銀行との連携(auマネーコネクト)でauじぶん銀行普通預金金利0.1%、au Payアプリ等の連携で最大0.20%になるのも魅力。
公式サイトauカブコム証券
また、楽天キャッシュ決済でも投資信託積立が出来ます。楽天カードから楽天キャッシュへチャージすると0.5%のポイント還元。
楽天カード決済で5万円、楽天キャシュ決済で5万円、あわせて月10万円まで利用可能。
さらに、楽天ポイントで投資信託を購入できます。
公式サイト楽天証券
公式サイト楽天カード
勿論、つみたてNISA対象のファンドです。
また、個人型確定拠出年金(iDeCo)で取扱っているのは楽天証券 iDeCo、松井証券 iDeCo。
ライバルとなるファンド
iFree S&P500インデックス
他の米国株式(S&P500、CRSP USトータル・マーケット・インデックス)インデックスファンドとの比較、最新の人気・運用状況は下記記事を参照して下さい。
インデックスファンドの信託報酬、実質コスト、純資産総額の一覧は下記記事を参照して下さい。