米国の株式市場を代表する指数S&P500との連動を目指すインデックスファンド、SBI・V・S&P500インデックス・ファンド(旧名称：SBI・バンガード・S&P500インデックス・ファンド)について解説します。
[最終更新日：2021.10.2]純資産総額、「最新の騰落率」を2021.9末時点の情報に更新。
コストと騰落率の関係を2021.7末時点の情報に更新(VOOの騰落率も追加)。
[2021.7.14]全て最新の情報に更新。
*本記事は原則2021年6月末日時点の情報に基づき記載しています。
純資産総額 3,000億円突破(2021.8.31)
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SBI・V・S&P500インデックス・ファンド(SBI・バンガード・S&P500)の基本情報
2021年6月15日、従来の「SBI・バンガード・S&P500インデックス・ファンド」は「SBI・V・S&P500インデックス・ファンド」に名称が変更になりました。
SBI・Vシリーズは、SBIアセットマネジメントがバンガード社ETFに投資する事実上のFOFとして運用する低コストのインデックスファンドです。S&P500との連動を目指すETF VOOに投資するSBI・V・S&P500に加え、VTIに投資するSBI・V・全米株式インデックス・ファンド、VYMに投資するSBI・V・米国高配当株式インデックス・ファンドと、現在3本のラインアップです。
今回解説するのはS&P500との連動を目指し米国株式に投資するSBI・V・S&P500インデックス・ファンド。
先ず、SBI・V・S&P500インデックス・ファンドの基本情報をまとめます。
| 運用会社 | SBIアセットマネジメント |
| 設定日 | 2019年9月26日 |
| 運用形態 | インデックスファンド |
| 投資形態 | ファミリーファンド *マザーファンドがバンガードETFに投資するので事実上FOF。 |
| ベンチマーク | S&P500(配当込み・ネット) |
| 購入時手数料 | 無 |
| 信託財産留保額 | 無 |
| 信託報酬(税込) | 0.0938% |
| 実質コスト | 0.114% |
| 純資産総額 | 3,200億円(2021.9.30時点) |
| (マザーファンド) 純資産総額 | 704.2億円(2020.9.14時点) |
| 分配金実績 | 無 |
| つみたてNISA | 対象商品 |
| SBI証券ポイント還元年率 | 0.0242% |
| 楽天証券ポイント還元年率 | (取扱無し) |
投資対象
ベンチマークはS&P500[配当込み・ネット]で米国株式に投資します。
S&P500は米国の大型株 約500銘柄から構成された時価総額加重平均型の指数で、米国株式の約80%をカバーします。米国株式を代表する指数と言っても良いでしょう。
米国株式の各指数の詳細な解説は下記記事をご覧ください。
ネットとは配当に対する源泉徴収税を考慮した指数ですが、その税率が日本に対して適切に考慮されているかは定かではありません。
*インデックスファンドのベンチマークは[除く配当]と[税引前配当込/グロス]、[税引後配当込/ネット]の3種類ありますが、ベンチマークの配当除く・含むは運用成績に直接関係するものではありません(少なくとも過去においては)。但し、運用報告書などに記載されているベンチマークとの乖離を見る時は注意が必要です。詳細は下記記事を参照して下さい。
参考記事インデックスファンドのベンチマーク(除く配当/プライス、配当込/グロス・ネット)と乖離の評価方法。
マザーファンド
SBI・V・S&P500インデックス・ファンドはファミリーファンド方式でマザーファンドを介して米国株式に投資します。
実際の運用はマザーファンドを通してバンガード社のETF Vanguard・S&P500 ETF【VOO】に投資します。
画像引用：SBI・V・S&P500インデックス・ファンド 交付目論見書)
Vanguard・S&P500 ETF 【VOO】
Vanguard・S&P500 ETF【VOO】は米国を代表する大型株500銘柄から構成されるS&P500との連動を目指して運用するETFです。
経費率は0.03%と非常に低コスト。
保有する銘柄数は507(2020.5末時点)で組入銘柄上位10は下表の通り。
| 銘柄 | TICKER | 比率 | |
| 1 | Apple Inc. | AAPL | 5.48% |
| 2 | Microsoft Corp. | MSFT | 5.25% |
| 3 | Amazon.com Inc. | AMZN | 3.85% |
| 4 | Facebook Inc. | FB | 2.21% |
| 5 | Alphabet Inc. | GOOGL | 1.98% |
| 6 | Alphabet Inc. | GOOG | 1.94% |
| 7 | Berkshire Hathaway Inc. | BRK.B | 1.53% |
| 8 | JPMorgan Chase & Co. | JPM | 1.40% |
| 9 | NVIDIA Corp. | NVDA | 1.34% |
| 10 | Johnson & Johnson | JNJ | 1.24% |
データ引用：米国Vanguard社サイトより
アップル、マイクロソフト、アマゾンといった米国のみならず世界を代表する企業が上位を占めています。
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手数料(信託報酬、実質コストなど)
SBI・V・S&P500インデックス・ファンドの信託報酬は0.0638%(税込み)。
これに投資先ETF VOOの経費率 0.03%を加えて、
実質的な信託報酬は0.0938%(税込み)。
S&P500だけでなく米国株式を投資対象としたインデックスファンドの中では最低水準です。
実質コストは、2020.9.14に初回決算を迎え0.114%(税込み)。
非常に低い値になっていますが、これはマーケットメーカーから直接VOOを購入し、売買委託手数料が0になっている為との事。詳細は下記ページをご覧ください。
勿論、購入時手数料無料(ノーロード)、信託財産留保額は無です。
他社 米国株式インデックスファンドとの信託報酬・実質コスト比較
S&P500、及びベンチマークは異なりますが米国株式に投資する他社の低コスト・インデックスファンドと比較してみます。
*ファンド名下の[]内はベンチマーク。[CRSP US]はCRSP USトータル・マーケット・インデックスの略。
*信託報酬・実質コストは税込み表記。
(注)下表は基本的に最新の情報に随時更新しています。よって記事中の記載と異なる場合がありますが、その際は下表の値が最新の情報となります。
| ファンド | 信託報酬 | 実質コスト | |
|---|---|---|---|
| 1 | SBI・V・S&P500インデックス [S&P500] | 0.0938% | 0.114% |
| 1 | SBI・V・全米株式インデックス [CRSP US] | 0.0938% | (決算前) |
| 3 | eMAXIS Slim 米国株式(S&P500) [S&P500] | 0.0968% | 0.123% |
| DC専用 | SMBC・DCインデックスファンド(S&P500) [S&P500] | 0.0968% | 0.151% |
| 4 | SBI・V・米国高配当株式インデックス [FTSE High Dividend Yield] | 0.1238% | (決算前) |
| 5 | 楽天・全米株式インデックス・ファンド [CRSP US] | 0.1620% | 0.187% |
| 6 | 楽天・米国高配当株式インデックス [FTSE High Dividend Yield] | 0.1920% | 0.255% |
| 7 | つみたて米国株式(S&P500) [S&P500] | 0.2200% | 0.244% |
| 8 | NZAM・ベータ・NYダウ30 [NYダウ] | 0.2310% | 0.508% |
| 9 | Smart-i S&P500インデックス [S&P500] | 0.242% | 1.003% |
| 10 | iFree S&P500・インデックス [S&P500] | 0.2475% | 0.280% |
| 10 | iFree NYダウ・インデックス [NYダウ] | 0.2475% | 0.276% |
| 10 | たわらノーロード NYダウ [NYダウ] | 0.2475% | 0.303% |
| - | eMAXIS NYダウインデックス [NYダウ] | 0.6600% | 0.687% |
米国株式に投資するファンドでSBI・V・S&P500インデックス・ファンドが最も低い信託報酬(税込み)。そして実質コストでも最安値です。
同じS&P500との連動を目指すeMAXIS Slim米国株式(S&P500)の信託報酬とは僅差。
(税抜きではeMAXIS Slim米国株式(S&P500)と同率です。SBI・Vは投資先ETFに消費税がかからない為、税込みでは若干有利となります)
楽天・全米株式インデックスやiFree S&P500インデックスには大きな差をつけています。
SBI・V・S&P500の配当に対する税制上の不利(三重課税)は無し。
米国ETFに投資する場合、所有する株式から出る配当の課税が現地国、米国、そして最終的には日本と三重課税になる事があります。
しかし、SBI・V・S&P500インデックス・ファンドは米国だけに投資するファンドですので、現地国=米国となり配当に対する税制上の不利は生じません。
国内から直接投資するeMAXIS Slim米国株式(S&P500)と同じです。
SBI・V・S&P500インデックス・ファンド(SBI・バンガード・S&P500)の運用状況
資金流出入額 & 純資産総額 (評判・人気は?)
月次資金流出入額、純資産総額からSBI・V・S&P500インデックス・ファンドの売れ行き・人気を見てみます。
(*)月次資金流出入額は、日々の純資産総額の増減額に騰落率を考慮して算出した概算値になります。
(*)SBI・V・S&P500の資金流入額には当初募集期間の金額は含まれません。
SBI・V・S&P500インデックス・ファンドは2019年9月26日設定(2019年9月12日より募集)と未だ新しいファンドですが、右肩上がりで資金流入が増えてきて、直近では200億円(/月)を超える月もあります。
純資産総額も僅か2年弱で3,000億円を超えました(2021.8.31時点)。
さすがにeMAXIS Slim米国株式には敵いませんが、十分売れている、人気のあるファンドです。
運用状況は？
インデックスファンドでは、ベンチマークとの乖離が小さい事がファンド評価の重要な要素です。そして、乖離がなければ、そのコストに応じた騰落率になる筈です。
下図は2021年6月末日時点の実質コストに対する1年、及び6カ月騰落率を複数のファンドでプロットしたものです。
米国ETF Vanguard VOOのデータもプロットします。
*VOOは分配金10%課税後再投資した場合の終値での円換算騰落率。(終値は米国Yahoo Finance、分配金は米国Vanguard社サイトより引用)
(多くのファンドが乖離がないであろうとの前提のもと管理人の主観で決めた)配当課税を適切に考慮した真のベンチマークから決まるコストと騰落率の関係が図中グレーの点線です。このグレーの点線上にあればコスト要因以外でのベンチマークとの乖離がないと推測できます。
S&P500の場合、各ファンド、コストと騰落率の相関があまり良くありませんが、その中でSBI・V・S&P500インデックス・ファンドは図中点線より大きく下方に位置し、ベンチマークに対しマイナス乖離が起きている可能性があります。
VOOと比較しても、VOOとSBI・Vのコスト差以上に騰落率の差が大きくなっています。
折角の低い実質コストですが、まだ、それが騰落率に反映されているとは言えません。
(注)図中グレーの点線は、あくまで管理人の主観で描いた線であり、SBI・Vがベンチマーク通りで、他がベンチマークよりプラス乖離しているという可能性も否定できないわけではありません。
SBI・V・S&P500インデックス・ファンドの分配金
SBI・V・S&P500インデックス・ファンドは分配金を出した実績はありません。
これから資産を築いていこうとする資産形成期においては分配金を出さない投資信託の方が有利です。
分配金を出すか否かは運用会社が決定しますが、多くのインデックスファンドが分配金を出さない、無分配としています。
勿論、保有する株式から出た配当はファンドの資産となり、基準価額の上昇につながります。
最新の騰落率[利回り](eMAXIS Slim米国株式との比較) ~2021年9月末日時点~
最新の騰落率をライバルファンドとともにまとめます。
*3年騰落率は年率表記。
[表をクリックすると拡大します]
SBI・V・S&P500インデックス・ファンドは、(1~3カ月の短期を除き)eMAXIS Slimに騰落率で負けています。まだ、運用の安定性(=ベンチマークとの連動性)という点で懸念があるように思えます。
ただ、この1~3カ月で改善された可能性もあり、今後の騰落率に注目です。
尚、楽天・全米株式インデックス・ファンド、SBI・V・全米株式インデックス・ファンドはベンチマークが異なりますので参考値として見て下さい(中小型株有無の違い)。
まとめ
SBI・V・S&P500インデックス・ファンドは、S&P500をベンチマークとするインデックスファンドの中ではeMAXIS Slim米国株式(S&P500)と並び信託報酬が低く、さらに他のベンチマークを含め米国株式インデックスファンドの中でも最低水準の信託報酬です。
そして初回決算を迎え、実質コストでも最安値である事が判明しました。また、設定から僅か2年弱にも関わらず早くも大きな人気を集めています。
課題は、現時点で未だベンチマークとの乖離が生じ、折角の低いコストが騰落率に反映されていない事。今後徐々に解消していく事を期待します。
いずれにせよ、米国株式を中心に投資したい方にとって、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)、楽天・全米株式インデックス・ファンドとともに有力な選択肢の一つとなるファンドです。
販売会社
SBI・V・S&P500インデックスファンドは下記の金融機関で購入出来ます。
SBI証券
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(つみたてNISAでも購入可能)
三井住友カードで投信積立が出来ます。還元率0.5%、2021.12.10まではキャンペーンで1.5%。(ゴールド、プラチナカードはさらに還元率アップ)。
*三井住友カード(NL/ナンバーレス)なら年間費無料。
公式サイト SBI証券、三井住友カード(NL)
SMBC日興証券(ダイレクトコース)
大手店頭証券で唯一eMAXIS Slimシリーズを取扱い(ダイレクトコースのみ)。
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(つみたてNISAでも購入可能)
公式サイトSMBC日興証券
マネックス証券
(つみたてNISAでも購入可能)
マネックスカードによる投信積立今冬開始予定。マネックスカードは既に発行を開始しキャンペーン実施中！
参考記事マネックスカード、2021.10.31まで還元率アップ(3%)等のキャンペーン実施中。
勿論、つみたてNISA対象のファンドです。(上記金融機関でもつみたてNISAを取扱っていない場合があります。またつみたてNISAでしか購入できない金融機関もあります)
*当初SBI証券だけの取り扱いでしたが、2020.4以降販売会社が増えてきました。
2021.7時点楽天証券では取り扱っていません。
尚、個人型確定拠出年金(iDeCo)で取扱っている金融機関はありません。
ライバルとなるファンド
楽天・全米株式インデックス・ファンド(楽天・バンガード・ファンド)
iFree S&P500インデックス
他の米国株式(S&P500、CRSP USトータル・マーケット・インデックス)インデックスファンドとの比較、最新の人気・運用状況は下記記事を参照して下さい。
インデックスファンドの信託報酬、実質コスト、純資産総額の一覧は下記記事を参照して下さい。